Abertura da sessão americana: Mercado em situação de estagnação após Jackson Hole

As ações norte-americanas abrem a sessão desta segunda-feira ligeiramente em baixa, com as correções nos principais índices a limitarem-se a cerca de 0,4%. Os futuros do Nasdaq 100 destacam-se em termos de desempenho positivo, com perdas de cerca de 0,1%.

As quedas moderadas no início da semana devem-se principalmente às repercussões do discurso do presidente da Reserva Federal no simpósio de Jackson Hole, onde Kevin Warsh adotou um tom muito «hawkish», salientando que a inflação se mantém acima da meta a longo prazo. Afirmou ainda que, na prática, a atual orientação da política monetária «não é restritiva». Com base na cotação das taxas de juro nos futuros, as probabilidades de um aumento na reunião de setembro subiram de cerca de 41% há uma semana para cerca de 63% hoje.

Apesar do aumento notável nas expectativas, a reação do mercado continua moderada. Isto reflete o facto de a política monetária e o nível das taxas não serem restritivos para as ações, mas sim para os orçamentos e para o mercado obrigacionista. É igualmente importante o facto de uma parte significativa do mercado considerar as ações e a retórica do presidente da Reserva Federal como uma espécie de «blefe» ou gestão das expectativas.

Outra fonte de preocupação é o troca de disparos no Médio Oriente. Os EUA atacaram posições de mísseis iranianos na Ilha de Larak, e o Irão respondeu atacando bases norte-americanas na Jordânia. Um aumento repentino das tensões está a fazer subir os preços do petróleo e do gás em vários por cento. Vale a pena notar que o petróleo e o gás são apenas parte da história dos preços, e o gasóleo continua sob a maior pressão, com o seu diferencial em relação ao WTI a aproximar-se dos níveis máximos observados em 2022.

Notícias empresariais:

• PG&E (PCG.US): A distribuidora norte-americana de eletricidade e gás inicia a semana com uma queda esmagadora de quase 20%. A descida é impulsionada por uma recente reforma da legislação que rege a gestão da responsabilidade por incêndios florestais, a qual, contrariamente às expectativas dos analistas e do mercado, não inclui quaisquer cláusulas de responsabilidade limitada para empresas privadas. A Edison International também regista quedas na sequência da nova legislação.
• Science Applications (SAIC.US): As ações valorizam cerca de 8 % após a publicação de previsões melhores do que o esperado para o final do ano fiscal. A subida é sustentada principalmente por contratos governamentais na área das tecnologias da informação.
• Pinterest (PINS.US): O diretor financeiro da empresa demitiu-se, e as ações registam uma queda de cerca de 3 %.
• Chevron (CVX.US): A grande petrolífera regista uma subida após a entrada em vigor de um acordo que regula o comércio de petróleo entre os EUA e a Venezuela. As ações registam uma subida de cerca de 2%.
• MicroStrategy (MSTR.US): A empresa do setor de tesouraria continua a subir, com um aumento de cerca de 2% hoje, impulsionada pela força do Bitcoin e por preocupações fiscais.

US100 (D1)

O mercado parece estar a entrar numa consolidação estreita entre, aproximadamente, 30 100 e 28 900 pontos. O RSI também se encontra normalizado, em torno de 50. O preço permanece claramente estagnado, à espera de um impulso mais forte. As EMAs de 25 e 50 estão atualmente a apoiar o preço, beneficiando os compradores. No entanto, uma linha de tendência traçada a partir dos máximos recentes mostra um aperto da restrição da tendência descendente, o que poderá forçar o mercado a um movimento mais acentuado numa ou noutra direção.

Dados macroeconómicos

• A publicação macroeconómica mais importante dos EUA hoje será o PMI de Chicago. O mercado espera um aumento para cerca de 57,8, face aos 57,6 registados há um mês.
• Uma hora após a abertura, será também divulgado o índice de atividade industrial do Fed de Dallas. Nos últimos meses, este tem-se mantido dentro de um intervalo relativamente estreito, entre -0,5 e 1,3 pontos.
• Os dados da China revelaram-se igualmente moderadamente importantes. O PMI de agosto registou um aumento para 49,8 no setor industrial (acima das expectativas), mas o setor dos serviços manteve-se nos 49 (abaixo das expectativas).