Ação da semana - Micron Technology (25.05.2023)

• China proíbe chips da Micron Technology
  A proibição poderá ter um impacto limitado, uma vez que se aplica sobretudo ao sector público
  A Micron vai investir 500 mil milhões de ienes no Japão e receber incentivos financeiros
  Redução de stocks em meio ao excesso de mercado pressiona os lucros
  A empresa espera uma estabilização no terceiro trimestre fiscal
  As acções valorizam com a euforia à volta dos resultados da NVIDIA

A Micron Technology (MU.US) esteve em destaque no início desta semana, após a China ter proibido alguns produtos da empresa devido a questões de segurança. Este é mais um capítulo na guerra tecnológica entre os Estados Unidos e a China, e pode ter um impacto nas vendas da empresa. No entanto, a Micron anunciou recentemente um grande investimento no Japão, o que pode ajudar a compensar as preocupações na China. Vamos dar uma breve olhada nas notícias recentes sobre a empresa.

China proíbe chips da Micron

A Administração do Ciberespaço da China, regulador de cibersegurança chinês, anunciou no domingo que alguns produtos da Micron Technology, fabricante norte-americana de chips de memória, não passaram nos testes de segurança. O regulador afirmou que os produtos da Micron representam um risco significativo para a cadeia de fornecimento de infraestruturas de informação críticas e, como tal, as empresas envolvidas em projetos de infraestruturas de informação críticas devem deixar de os utilizar.

Esta ação pode ser encarada como mais um capítulo na guerra comercial sino-americana e como uma retaliação por parte da China. Os Estados Unidos têm vindo a restringir as exportações de chips para a China e a direcionar medidas contra empresas de tecnologia chinesas, como a Huawei, com base em preocupações de segurança há vários anos. Indubitavelmente, a decisão é motivada principalmente por questões políticas e não por preocupações de segurança. Isto parece especialmente verdadeiro uma vez que foi anunciada pouco depois da cimeira do G7, durante a qual os líderes do G7 manifestaram preocupações em relação à China e apelaram à redução da dependência em relação ao país nas cadeias de fornecimento críticas.

As vendas da Micron Technology têm estado sob pressão nos últimos trimestres devido a um excesso de oferta no mercado de chips de memória.Fonte: Bloomberg, XTB

 

Impacto limitado da proibição chinesa?

 

Embora a China seja responsável por cerca de 11% das receitas da Micron, a empresa afirmou que cerca de um quarto de sua receita provém de empresas chinesas, na forma de vendas diretas ou indiretas. No entanto, o impacto da proibição chinesa provavelmente será muito menor. A China proibiu o uso de chips da Micron em projetos domésticos de infraestrutura crítica de informação. Isso se aplica principalmente ao setor público - governo e empresas de telecomunicações - que representam apenas uma fração das vendas da empresa, já que a Micron vende principalmente para o setor privado na China.

Embora a China represente 11% das vendas diretas da Micron, a empresa afirmou que as vendas diretas e indiretas para empresas chinesas, combinadas, podem representar até um quarto de sua receita. Fonte: XTB

Micron investe no Japão, Japão oferece incentivos

Enquanto a decisão da China de proibir o uso de chips da Micron em infraestruturas críticas de informação terá um impacto negativo nos negócios da empresa, também houve algumas notícias positivas recentemente para o fabricante de chips dos EUA. Em particular, a Micron anunciou que irá investir até 500 mil milhões de JPY (cerca de $3,75 mil milhões) no Japão, com o Japão a oferecer cerca de 200 mil milhões de JPY (cerca de $1,5 mil milhões) em incentivos financeiros à empresa.

A empresa continua com perspetivas otimistas sobre o seu modelo de negócio

A Micron Technology tem enfrentado dificuldades recentemente - as vendas têm diminuído devido ao excesso de oferta no mercado de chips de memória, o que também tem impactado negativamente os lucros. A Micron registrou prejuízo líquido nos dois trimestres anteriores, sendo que o prejuízo líquido no fiscal-Q2 2023 foi de $2,1 mil milhões. No entanto, é importante destacar que isso foi impulsionado principalmente por uma redução de inventário de $1,43 bilhões. Apesar disso, a empresa espera uma melhoria no futuro. Embora as perspetivas para o fiscal-Q3 não mostrem uma melhoria significativa, elas também não indicam uma deterioração adicional. A Micron espera que os resultados do fiscal-Q3 se mantenham mais ou menos iguais ao do fiscal-Q2 e que também sejam impactados por uma redução de inventário, embora de menor magnitude (cerca de $500 milhões). Não se espera um retorno à lucratividade até meados de 2024.

O excesso no mercado de chips de memória e o enfraquecimento da procura afectaram os lucros da Micron, com as enormes reduções de existências a pressionarem os lucros. Fonte: Bloomberg, XTB

Análise técnica

A decisão da China de proibir os produtos da Micron levou a uma descida de quase 4% no preço das acções da empresa no início das negociações de segunda-feira em Wall Street.
 As ações da Micron Technology (MU.US) deverão começar a sessão de hoje no nível mais alto desde 8 de junho de 2023. De um ponto de vista técnico, a perspectiva para as ações da empresa é de alta, com o preço das ações a ultrapassarem acima do limite superior de um padrão gráfico.
Fonte: xStation5

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