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Alerta de mercado: Será que a Earnings Season nos EUA irá suportar as valorizações de Wall Street?

10:33 10 de julho de 2019

earnings season nos EUA irá começar na próxima semana. Será expectável que os resultados das empresas não sejam o único factor a considerar, pois a orientação facultada pelas empresas será igualmente importante para avaliar o potencial de crescimento dos índices norte-americanos neste mercado bullish.

Resumo:

  • Earnings season dos EUA arranca na próxima Segunda-feira, sendo estimada uma (mediana de) queda nos lucros empresariais a nível geral.
  • As perspetivas de resultados foram estimadas por baixo, possibilitando oportunidades para uma surpresa favorável
  • SP500 próximo do novo máximo histórico

Expectativas reduzidas

Tal como é habitual, o cenário estimado para a earnings season das empresas norte americanas é bastante moderado, pois a estimativa mediana das previsões dos analistas aponta para uma contração de 2.6% numa base anualizada, de acordo com o Factset data. Se o passado puder ser um guia para o futuro, é expectável que estas estimativas sejam facilmente ultrapassadas. Foi isso que aconteceu no passado, quando o consenso de mercado para a earnings season foi ultrapassado em 4%-6%. Tal facto deve ser notado para ajuizar as estimativas para o 2ºtrimestre com uma perspetiva abrangente, uma vez que os resultados das empresas não são o único factor a analisar, pois as perspetivas de evolução das empresas devem ser igualmente consideradas. A evolução favorável (ou não) do acordo comercial entre China e EUA será crucial, bem como o grau de flexibilização da política monetária que será implementado pela Reserva Federal dos EUA, além do contexto da procura global. Note que alguns setores, incluindo o IT e de materiais, estão particularmente expostas à procura estrangeira, e consequentemente a orientação facultada pelas empresas destes setores será ainda mais relevante.

Espaço para valorizar

Apesar do S&P500 ter alcançado recentemente máximos históricos, o índice não parece estar demasiadamente sobre-avaliado utilizando o múltiplo PER estandardizado. Fonte: Bloomberg, XTB Research

Uma vez que o valor estipulado para o indicador não parece exigente, espera-se que seja facilmente ultrapassado. Sendo este o caso, Wall Street irá beneficiar de um impulso otimista no mercado. Obviamente, houve grandes mudanças desde o 1º trimestre em termos de avaliação de ações nos EUA, mas considerando o múltiplo PER não é possível afirmar que a avaliação atual é indevida. Para além disso, após a estandardização do PER (considera um período de 2 anos para informação semanal) para os 3 maiores índices norte americanos chegamos à conclusão de que os índices dos EUA ainda têm algum espaço de manobra para convencer o mercado com resultados acima do esperado.

 

Calendário para a próxima semana (empresas selecionadas)

Segunda-feira, 15 Julho

  • Citi

Terça-feira, 16 Julho

  • JP Morgan, Goldman Sachs, Well Fargo, Johnson & Johnson

Quarta-feira, 17 Julho

  • Netflix, Morgan Stanley, IBM, Bank of America ML

Quinta-feira,18 Julho

  • Microsoft, Philip Morris

Sexta-feira, 19 Julho

  • American Express

Análise Técnica

Tecnicamente, observamos uma correção de preço no S&P500 (US500) depois de alcançar os 123.6% da retração de Fibonacci, relativamente ao movimento de queda registado em Maio. É possível antever uma zona de suporte importante entre os 2950 pontos  e os 2905 pontos. Por outro lado, a zona de resistência de preço principal pode ser encontrada na vizinhança dos 3005 pontos e até aos 3065 pontos, que corresponde aos 150% de Fibonacci do referida queda. Fonte: xStation5

Declaração de Risco

A X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A. não se responsabiliza por decisões de investimento que se baseiem em informações contidas nestes conteúdos. Nenhuma da informação aqui contida deverá ser entendida como recomendação de investimento, garantia de lucro ou de risco significativamente menor. Os investimentos baseados no uso de produtos derivados com alavancagem financeira são, por natureza, especulativos e poderão resultar tanto em lucros como perdas significativas, as quais poderão superar os montantes inicialmente depositados.

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Os CFDs são PRIIPS, a sua compreensão poderá ser difícil e apresentam um elevado risco de perda rápida de dinheiro devido ao efeito de alavancagem. 79% das contas de investidores de retalho perdem dinheiro quando negoceiam CFDs com este fornecedor. Deve considerar se compreende como funcionam os CFDs e se pode correr o elevado risco de perda do seu dinheiro. X-Trade Brokers Dom Maklerski, S.A.

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