Calendário económico: Declarações de membros de Bancos Centrais em destaque

O início da semana está a ser marcada por movimentos ligeiros nos mercados, ofuscada pelas tensões geopolíticas no Médio Oriente e na Europa Oriental, onde o Ministério da Defesa russo comunicou ataques a portos e centros logísticos ucranianos.

A situação geopolítica continua tensa na sequência dos anúncios do Irão relativos à alteração do âmbito geográfico da guerra, em resposta a potenciais novos ataques.

Na Ásia, a atenção centrou-se nos dados comerciais positivos da Coreia do Sul, onde o excedente comercial aumentou em setembro e as importações registaram um forte crescimento de dois dígitos em termos homólogos. No Japão, os mercados financeiros permanecem encerrados devido a um feriado público.

O calendário para o resto do dia não inclui divulgações de dados macroeconómicos concretos de grande relevância, mas os investidores irão centrar-se nos discursos de representantes dos bancos centrais, incluindo a presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, e o governador do Banco do Canadá, Tiff Macklem.

Principais publicações da sessão asiática

• Reino Unido — Índice de Preços Imobiliários Rightmove (HPI) m/m: resultado de 0,7% face ao valor anterior de -2,0%, indicando uma recuperação sazonal no mercado imobiliário após quedas anteriores.
• Nova Zelândia — Despesas de consumo com cartão de crédito a/a: resultado de 3,5% contra o valor anterior de 5,3%, sinalizando um ligeiro abrandamento no ritmo das despesas das famílias.

Calendário macroeconómico

• Durante todo o dia Japão — Feriado.
• 12:00 Zona Euro — Relatório mensal do Bundesbank.
• 12:30 EUA — Discurso de Goolsbee, membro do FOMC.
• 17:00 Zona Euro — Discurso da presidente do BCE, Christine Lagarde.
• 17:05 Canadá — Discurso do governador do Banco do Canadá (BOC), Macklem.
• 21:00 Austrália — Discurso do vice-governador do Banco da Austrália (RBA), Hunter.

Mercados a acompanhar

• EURUSD — As cotações da moeda comum poderão ser influenciadas pelo discurso da tarde da presidente do BCE, Christine Lagarde, num contexto de procura de novos sinais relativamente à trajetória futura das taxas de juro na zona euro.
• Petróleo bruto (WTI / Brent) — Os preços das matérias-primas continuam sensíveis à escalada da retórica geopolítica no Médio Oriente e às notícias de um declínio no tráfego de petroleiros pelo Estreito de Ormuz.

EURUSD

No gráfico diário do EURUSD, podemos observar um potencial padrão de cabeça e ombros invertido, mas, após uma análise mais aprofundada, esta interpretação desmorona-se. Para se poder falar de um padrão de cabeça e ombros invertido fiável, é necessário um ombro esquerdo bem definido, uma cabeça mais baixa e, em seguida, um ombro direito mais alto e, acima de tudo, uma quebra acima da linha do pescoço. Entretanto, a estrutura atual é demasiado caótica e a simetria do padrão deixa muito a desejar. Em vez de formar um ombro direito mais elevado e atacar a resistência, o preço acabou de recuar e está a dirigir-se novamente para os mínimos, o que contradiz a lógica deste padrão.
O principal argumento contra a narrativa de alta é fornecido pelas médias móveis. As cotações em 1,1471 situam-se abaixo das três médias principais: a SMA50 em 1,1561, a SMA100 em 1,1518 e a SMA200 em 1,1601. Além disso, as médias estão entrelaçadas e apontam para baixo, o que constitui um quadro clássico de uma tendência descendente ou, na melhor das hipóteses, de uma consolidação com tendência para a venda. Adicionalmente, desde os picos de janeiro, as cotações têm sido limitadas por uma linha de tendência descendente, que tem repelido com sucesso todas as tentativas de recuperação.
Embora o dólar tenha vindo a fortalecer-se há já algum tempo e seja possível antecipar uma potencial recuperação, estamos atualmente a falar mais de uma distribuição abaixo das médias do que de uma inversão de tendência. Uma discussão séria sobre um padrão «cabeça e ombros» invertido só será possível quando a procura recuperar os níveis das médias móveis e ultrapassar a linha de pescoço na região entre 1,1560 e 1,1600, abrindo caminho para a zona de 1,1670 e níveis superiores. Até que isso aconteça, continua a ser mais provável que se testem os mínimos do verão em torno de 1,1320, e a sua quebra aprofundaria as quedas. No entanto, se Lagarde vier a desencadear hoje um fortalecimento do dólar, o padrão poderá entrar em ação, ou, pelo menos, poderá surgir a possibilidade de se testar a linha de tendência descendente, potencialmente considerada como a linha de pescoço.