Calendário Económico: Resultados financeiros, vendas a retalho nos EUA e a Reserva Federal disputam a atenção dos investidores

A época de divulgação de resultados está a ganhar impulso, Trump planeia alargar a ação militar no Médio Oriente e um coro de responsáveis da Reserva Federal está a tomar a palavra na sequência dos recentes dados do Índice de Preços ao Produtor (IPP). Por outras palavras, tudo está a acontecer ao mesmo tempo e os investidores estão a tentar distinguir os fundamentos do ruído, especialmente num contexto de pressão persistente sobre as ações relacionadas com a IA.

Os resultados da TSMC, recém-publicados, não conseguiram gerar otimismo no mercado pós-negociação dos EUA, onde as ações da empresa registam atualmente uma queda de 1,4%. Os resultados empresariais continuarão a ser o principal motor da volatilidade em Wall Street hoje. No entanto, vale a pena prestar atenção às declarações dos membros da Reserva Federal de hoje ou ao relatório da EIA sobre o gás natural, que, a par dos acontecimentos geopolíticos, irão agitar os mercados cambiais e de matérias-primas. Numa perspetiva macroeconómica, os dados relativos às vendas a retalho serão cruciais. O consumidor americano tem vindo a debater-se recentemente com o esgotamento das poupanças na sequência do mais recente aumento do custo de vida, tornando estes dados fundamentais para a Reserva Federal, que se centra na inflação.

Principais divulgações da sessão da manhã

• Reino Unido (PIB): A sessão da manhã foi dominada por uma enxurrada de dados sobre a economia do Reino Unido. O PIB de maio, em termos mensais, situou-se nos 0,1% (em linha com o consenso). No entanto, o valor trimestral (q/q) trouxe uma surpresa positiva, recuperando para 0,7% face a uma previsão de 0,5%. Em termos homólogos (a/a), a economia cresceu 1,3% (ligeiramente abaixo da projeção de 1,4%);
   
• Reino Unido (Indústria e Comércio): Foram registados dados sólidos no setor industrial do Reino Unido, que registou um aumento de 2,3% a/a (contra os 1,9% esperados). A produção industrial geral teve um desempenho pior, registando uma contração de -0,5% m/m (o consenso previa -0,1%). Entretanto, o défice comercial reduziu-se significativamente para -18,66 mil milhões de libras (contra os -23,3 mil milhões de libras previstos).

Calendário Macroeconómico

• 10:00 Itália - Inflação do IPC (a/a) (junho). Consenso: 3,0%. Anterior: 3,2%;
   
• 11:00 Zona Euro - Balança Comercial s.a. (maio). Consenso: 2,5 mil milhões de euros. Anterior: 1,3 mil milhões de euros;
   
• 14:00 Polónia - Inflação subjacente (excluindo alimentos e energia) (anual) (junho). Consenso: 3,0%. Anterior: 3,1%;
   
• 14:15 Canadá - Início de construção de habitações (junho). Consenso: 258 mil. Anterior: 261,4 mil;
   
• 14:30 EUA - Vendas a retalho (m/m) (junho). Consenso: 0,2%. Anterior: 0,9%;
   
• 14:30 EUA - Vendas a retalho excluindo automóveis (m/m) (junho). Consenso: -0,1%. Anterior: 0,8%;
   
• 14:30 EUA - Índice de atividade industrial da Fed da Filadélfia (julho). Consenso: 13. Anterior: 10,3;
   
• 14:30 EUA - Pedidos iniciais de subsídio de desemprego. Consenso: 216 mil. Anterior: 215 mil;
   
• 16:00 EUA - Vendas de habitação pendentes (m/m) (junho). Consenso: -0,5%. Anterior: 3,8%;
   
• 16:30 EUA - Variação das reservas de gás natural da EIA. Anterior: 61 mil milhões;
   
• 18:30 EUA - Discurso da membro do FOMC Lorie Logan;
   
• 19:25 EUA - Discurso do membro do FOMC Jeffrey Schmid.

Principais resultados financeiros de Wall Street

• TSMC
• UnitedHealthcare
• GE Aerospace
• Netflix

3 Mercados a acompanhar hoje

• GBPUSD (FX): A libra esterlina está a «assimilar» um conjunto muito denso de dados matinais relativos à economia do Reino Unido. Um crescimento trimestral do PIB superior ao esperado e um setor industrial robusto fornecem argumentos fundamentais para a ala «hawkish» do Banco de Inglaterra (BoE). O confronto, esta tarde, com os dados das vendas a retalho dos EUA determinará a direção do «cable» até ao final do dia;
   
• EURPLN (FX): Às 14:00, será divulgado o valor de junho da inflação subjacente polaca (excluindo alimentos e energia). O consenso aponta para uma descida da taxa de inflação de 3,1% para 3,0% em termos homólogos. Estes dados são cruciais para avaliar a persistência das pressões sobre os preços no mercado interno e têm um impacto direto na retórica do Conselho de Política Monetária (MPC), o que poderá desencadear uma elevada volatilidade no zloty polaco e no setor bancário da Bolsa de Varsóvia (WSE);
   
• Nasdaq / US100 (Índices): Às 14h30, o relatório absolutamente crucial sobre as vendas a retalho dos EUA em junho chega aos mercados, acompanhado pelos dados relativos aos pedidos de subsídio de desemprego e pelo índice da FED da Filadélfia. Espera-se um abrandamento claro nas vendas (as estimativas para o indicador principal apontam mesmo para um valor negativo de -0,1% em termos mensais). Os dados revelarão o verdadeiro estado do consumidor americano, um resultado demasiado fraco poderá alimentar receios de uma aterragem económica brusca, afetando fortemente o sentimento em Wall Street, enquanto um resultado em linha com as expectativas deverá reforçar a confiança em cortes nas taxas de juro pelo FED no outono.