DAX: sentimento misto na Europa

Os mercados acionistas europeus estão a ser negociados em terreno positivo, com os investidores a receberem de forma positiva os sinais de que o encerramento do governo dos EUA poderá terminar em breve e a época de lucros continua sólida. Na Alemanha, no entanto, o sentimento é misto - as acções da Fraport (FRA.DE) estão a liderar os ganhos após fortes resultados trimestrais, enquanto a Lufthansa (LHA.DE) também está a subir. Na frente macroeconómica, o sentimento económico alemão ZEW decepcionou, caindo mês a mês, contrariamente às expectativas de melhoria.

• Índice de Sentimento Económico ZEW (outubro): 38,5 (Previsão 41, Anterior 39,3). Situação atual: -78,7 vs -78,2 previsão e -80,0 anterior. O par EUR/USD enfraqueceu ligeiramente após a publicação dos dados.
• As ações suíças tiveram um desempenho superior, com Richemont e Swatch Group subindo após relatórios sugerindo que os E.U. podem reduzir as tarifas de importação de produtos suíços.
• O Europe Stoxx 600 atingiu um máximo de duas semanas, apoiado pela força do sector das telecomunicações, na sequência dos lucros optimistas da Vodafone. O CAC40 de França e o FTSE 100 do Reino Unido ganharam ambos cerca de 0,8%.

DE40 (D1)

Os futuros do DAX alemão desceram quase 0,4%, embora o índice tenha recuperado fortemente do nível 23.300 para cerca de 24.100 pontos. Os compradores estarão atentos à zona de resistência marcada pelos 24.200, que coincide com a EMA de 50 dias (laranja).

Fonte: xStation5

Fortes resultados da Fraport

As ações da Fraport atingiram os níveis mais elevados desde o verão de 2019, subindo cerca de 9% depois de a empresa ter apresentado um EBITDA do terceiro trimestre melhor do que o previsto. O fluxo de caixa livre melhorou significativamente à medida que os principais investimentos em aeroportos globais se aproximavam da conclusão.

A receita ficou ligeiramente abaixo das expectativas, mas a empresa superou o desempenho em todas as quatro divisões nas métricas de lucro.

• O tráfego de passageiros em outubro aumentou cerca de 6%, enquanto as perspectivas de passageiros para 2025 (~63 milhões) permanecem alinhadas com as previsões do mercado. Os analistas observaram uma forte probabilidade de a Fraport superar a sua orientação para o lucro líquido em 2025, na sequência do sólido desempenho do terceiro trimestre.
• A operadora do Aeroporto de Frankfurt relatou EBITDA ajustado do terceiro trimestre de 2025 de cerca de € 535 milhões, cerca de 1-3% acima das estimativas da empresa e do Morgan Stanley, ajudado por um reembolso de pensão de € 50 milhões e um reembolso de serviços públicos de € 8 milhões no segmento de varejo e imóveis.
• Os sectores da aviação e da assistência em escala obtiveram os melhores resultados, excedendo as expectativas em termos de receitas e custos. As operações internacionais foram mistas - a Grécia, o Brasil e Liubliana tiveram um desempenho superior, enquanto os EUA e a Bulgária registaram um desempenho inferior.
• A unidade de Retalho e Imobiliário registou um crescimento modesto, com receitas de 145 milhões de euros e despesas por passageiro a aumentarem 1% em termos homólogos, para 3,06 euros, devido sobretudo aos bons resultados da publicidade.
• A margem EBITDA do Grupo aumentou de 40,3% no trimestre anterior para 45,5%. O EBITDA da aviação aumentou 19%, para 162 milhões de euros, e a assistência em escala melhorou a sua margem de 7% para 16%.
• O fluxo de caixa livre foi reforçado, apesar das despesas de capital no valor de 328 milhões de euros, apoiado por uma melhor gestão do fundo de maneio e pela redução dos custos de financiamento.
• A Fraport reafirmou as suas perspectivas para o ano inteiro, prevendo um fluxo de caixa livre próximo do ponto de equilíbrio e uma dívida líquida na ordem dos 8,3-8,5 mil milhões de euros (estimativa da Morgan Stanley: 8,4 mil milhões de euros).
• O volume de passageiros aumentou 2,6% em Frankfurt e 3% nos aeroportos regionais gregos. O programa de voos de inverno revela um crescimento da capacidade de lugares de cerca de 3% em termos anuais, ligeiramente inferior aos 5-6% registados em setembro.
• O Morgan Stanley manteve uma notação de “peso igual ”, com um preço-alvo de 72 euros, considerando o relatório como “uma pequena melhoria e um fluxo de caixa sólido”.

Fonte: xStation5