- A situação geopolítica mantém-se relativamente calma — não foram comunicados novos avanços nas negociações entre os EUA e o Irão, mas 160 navios (98 petroleiros) atravessaram o Estreito de Ormuz na semana passada, um número que continua a ser bastante inferior à média pré-guerra de 138 travessias diárias. O Presidente Trump deslocar-se-á à cimeira da NATO na Turquia, onde está prevista uma reunião com Zelenskyy para discutir o fim da guerra na Ucrânia. No Mar Vermelho, um navio de carga foi atacado ao largo da costa do Iémen, embora o cessar-fogo com os houthis se mantenha relativamente estável.
- No plano económico, o evento-chave da semana será a publicação das minutas da reunião de junho da Reserva Federal (quarta-feira) — a primeira sob a nova presidência de Kevin Warsh, que tem criticado a «orientação prospectiva» excessiva do banco central. Na sequência de um relatório de emprego mais fraco, o mercado está atualmente a precificar uma probabilidade de cerca de 78% de que as taxas se mantenham inalteradas na reunião de 29 de julho, mas a probabilidade de uma alteração das taxas em setembro está a aumentar. A OPEP+ confirmou o seu quinto aumento mensal consecutivo dos limites de produção — em 188 000 barris por dia a partir de agosto, elevando o aumento total desde abril para quase 800 000 bpd. Hoje, às 16h00, será divulgado o Índice ISM dos Serviços relativo a junho (previsão: 54,2 contra 54,5 anteriormente), e o membro do Fed, Waller, fará uma intervenção esta noite.
- Wall Street encerrou a semana passada com fortes ganhos — o Dow Jones aproximou-se de máximos históricos (+2% na semana), o S&P 500 subiu 1,8% e o Nasdaq registou um ganho de 2,1%, apesar da fraqueza no setor dos semicondutores (ETF SMH -3,2%). Os futuros estão a ser negociados ligeiramente em baixa hoje: S&P 500 -0,15%, Nasdaq -0,48%, enquanto os futuros europeus (DAX, FTSE) permanecem estáveis e o EuroStoxx 50 regista uma ligeira descida de cerca de 0,2%.
- Os mercados asiáticos apresentam uma evolução mista, num clima de cautela antes da época de divulgação de resultados das empresas de IA e de semicondutores. O Nikkei registou uma queda de 0,7–1,4%, e o Kospi da Coreia do Sul perdeu 0,9–1,2%, sob pressão do aviso do Banco da Coreia relativamente aos ETF alavancados sobre a Samsung e a SK Hynix (que representam 55,3% da capitalização bolsista do índice). O Hang Seng de Hong Kong resistiu melhor (+0,4%), enquanto o CSI 300 da China permaneceu praticamente inalterado, tal como o ASX 200 da Austrália.
- No mercado cambial, o dólar mantém-se relativamente estável (índice DXY em torno de 100,9), e o iene continua a ser o tema principal — o par USD/JPY oscila entre 161,5 e 161,9, ligeiramente abaixo do seu máximo de 40 anos (desde 1986) de 162,84. O risco de intervenção por parte do Ministério das Finanças japonês continua a ser o principal fator que limita uma maior depreciação do iene, embora os analistas (incluindo a Goldman Sachs, que elevou a sua previsão para 165) considerem que a intervenção, por si só, não irá reverter permanentemente a tendência sem uma alteração nos fundamentos macroeconómicos. O euro mantém-se próximo dos 1,1430–1,1435 dólares, a libra esterlina situa-se em torno dos 1,3351–1,3381 dólares e o won sul-coreano iniciou o primeiro dia de negociação à vista de 24 horas nos 1 532–1 534.
- No mercado de matérias-primas, o petróleo está a ser negociado ligeiramente em baixa na sequência da decisão da OPEP+ de aumentar a produção — o Brent caiu para cerca de 71,78–71,90 dólares (o seu nível mais baixo em quatro meses) e o WTI para 68,47–68,72 dólares. O ouro está a recuar após a subida de mais de 2% registada na semana passada, sendo negociado em torno de 4 151–4 172 dólares por onça, sob pressão de um dólar ligeiramente mais forte, apesar de o J.P. Morgan prever um objetivo de 4 300 dólares no terceiro trimestre. A prata registou uma descida de cerca de 1%, para 61,7–61,8 dólares, e o gás natural é a matéria-prima que mais cai entre todas, com uma descida de quase 2%.
- Entre as empresas, a Samsung Electronics está a atrair mais atenção; na terça-feira, espera-se que anuncie um aumento de 18 vezes no lucro operacional (para aproximadamente 86 triliões de won, ou 56,35 mil milhões de dólares), graças ao boom das memórias para IA. A SK Hynix está a preparar-se para uma oferta pública inicial (IPO) de 28 mil milhões de dólares nos EUA, enquanto a Delta Air Lines e a PepsiCo dão início à época de resultados nos EUA esta semana, antes do arranque em grande escala da época de resultados do setor bancário na próxima semana.
- A Bitcoin mantém-se estável em torno dos 63 000–63 200 dólares (+0,11%), mostrando pouca reação aos acontecimentos de hoje no mercado.
- Os principais eventos da sessão de hoje serão: o Índice ISM de Serviços dos EUA (16h00), os discursos de Waller e Lagarde na conferência do BCE e novos desenvolvimentos relativos ao iene — um potencial teste ao nível de 162,80 poderá desencadear uma intervenção por parte de Tóquio. Na quarta-feira, a atenção centrar-se-á na ata da reunião da Reserva Federal e na decisão do RBNZ (um aumento previsto da taxa de juro para 2,50%).
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