Destaques da manhã (30.10.26)

📈 Mercados bolsistas e ações

• A sessão de ontem em Wall Street terminou em terreno negativo, embora as perdas tenham sido ligeiramente atenuadas no final do fecho: o Dow Jones caiu mais de 0,2%, o S&P 500 recuou 0,3%, enquanto o Nasdaq registou uma queda de quase 1,9%.
• Os principais fatores por trás do sell-off foram os resultados financeiros dececionantes dos principais gigantes tecnológicos, a par das crescentes preocupações relativamente à rentabilidade dos avultados investimentos em inteligência artificial.
• Após o fecho do mercado, a Amazon divulgou os seus resultados trimestrais; apesar de ter apresentado resultados operacionais sólidos, a empresa não conseguiu manter o ímpeto dos investidores, o que levou as suas ações a descerem até 7% nas negociações após o fecho do mercado.
• A receita da Amazon aumentou 12% em termos homólogos, com a divisão de nuvem AWS a registar um crescimento impressionante de 39,3%; no entanto, os números globais ficaram ligeiramente aquém das estimativas consensuais dos analistas.
• A maior preocupação decorre da dimensão dos gastos de capital previstos para a IA – a Amazon pretende alocar aproximadamente 220 mil milhões de dólares em 2026, num contexto em que o fluxo de caixa livre (FCF) negativo se situa atualmente nos 42,4 mil milhões de dólares.
• As ações da Intel caíram fortemente; apesar de os resultados do terceiro trimestre terem superado as expectativas dos analistas, as ações desceram 20–23% no mercado pós-bolsa.
• O principal obstáculo para a Intel foi a previsão fraca para o próximo trimestre – a empresa projeta receitas na ordem dos 15–16 mil milhões de dólares, ficando aquém do consenso do mercado de cerca de 17 mil milhões de dólares, impulsionado em grande parte pela fraca procura de computadores pessoais e pela escalada dos preços da memória.
• Além disso, a Intel continua a enfrentar restrições de capacidade de produção que impedem a sua capacidade de satisfazer a procura que continua a aumentar por processadores para servidores.
• Os mercados asiáticos registaram quedas acentuadas em resposta aos resultados dececionantes das líderes tecnológicas norte-americanas e ao crescente cepticismo quanto ao retorno do investimento em IA — o KOSPI sul-coreano desceu mais de 4%, enquanto o Nikkei japonês registou uma queda superior a 2%.
• As empresas de tecnologia e os fabricantes de semicondutores foram particularmente afetados, nomeadamente a Samsung e a SK Hynix, uma vez que os investidores temem que os avultados investimentos de capital da Amazon, da Intel e da Alphabet em infraestruturas de IA não venham a gerar os lucros e fluxos de caixa previstos.

🌐 Macroeconomia e Política Monetária

• O Banco do Japão manteve as taxas de juro inalteradas em 1,25%, uma medida que poderá surpreender alguns participantes no mercado, tendo em conta o reconhecimento por parte do banco central de que a inflação interna já atingiu a sua meta de 2%.
• O Banco do Japão optou por uma abordagem de espera para avaliar de que forma os aumentos anteriores das taxas de juro estão a repercutir-se nas condições económicas gerais e nas despesas dos consumidores.
• Ao mesmo tempo, o Banco do Japão elevou a sua previsão de inflação para 2027 de 2,4% para 2,6%, sugerindo que as pressões sobre os preços poderão revelar-se mais persistentes do que inicialmente previsto.
• Vários membros do conselho defenderam um aumento imediato da taxa para 1,5%, enquanto o mercado em geral está a precificar uma potencial medida em dezembro, um cenário que poderá fortalecer o iene japonês e pesar sobre as ações nacionais.
• Sublinhando as pressões inflacionistas persistentes, os mais recentes dados do IPC de Tóquio relativos a outubro situaram-se nos 2,8% em termos homólogos, contra as expectativas de 2,7% (igualando os 2,7% do mês anterior), enquanto o IPC subjacente (excluindo produtos alimentares frescos) registou 2,6% em termos homólogos, em linha com as previsões.

🌍 Geopolítica

• Donald Trump reiterou que a guerra com o Irão terminará «muito rapidamente», sugerindo que Washington poderá resolver o impasse por vias diplomáticas ou militares, sublinhando que as capacidades militares do Irão foram substancialmente enfraquecidas.
• Embora se preveja que o fim do conflito provoque uma queda acentuada nos preços do petróleo e dos combustíveis, os mercados mantêm-se cautelosos face à ausência de um acordo de paz concreto e às negociações tensas.
• O risco geopolítico continua elevado, uma vez que a administração dos EUA estará, alegadamente, a considerar retomar os ataques militares contra o Irão após as eleições intercalares marcadas para 3 de novembro.
• Teerão endureceu a sua postura negocial – o presidente do Parlamento iraniano, Mohammad Bagher Ghalibaf, afirmou que qualquer progresso diplomático continua condicionado à aceitação, por parte dos EUA, de um quadro de sete pontos.
• As principais exigências do Irão incluem: a cessação imediata das hostilidades em todas as frentes, o desbloqueio de cerca de 12 mil milhões de dólares em ativos iranianos, o levantamento das sanções económicas, o fim do bloqueio marítimo dos EUA, a retirada das forças norte-americanas da região, reparações de guerra e garantias contra futuras interferências nos assuntos internos.

🛢️ Matérias-primas e metais preciosos

• O mercado do petróleo demonstrou uma resiliência relativa em comparação com outras classes de ativos – os futuros do petróleo Brent com vencimento no mês seguinte oscilaram em torno dos 112 dólares por barril, enquanto o petróleo WTI foi negociado perto dos 103 dólares por barril.
• O sentimento de baixa dominou o complexo dos metais preciosos: o ouro recuou para abaixo da marca dos 4 000 dólares por onça, enquanto a prata caiu quase 2%, passando a ser negociada abaixo dos 51 dólares por onça.

🪙 Criptomoedas

• Os mercados de ativos digitais enfrentaram uma renovada pressão de venda na sequência de uma enorme falha de segurança na Binance, com os ativos roubados estimados em cerca de 5,9 mil milhões de dólares (quase quatro vezes o valor da Bybit).
• Em resposta, a Binance suspendeu temporariamente os depósitos e levantamentos, garantindo aos participantes do mercado que todas as perdas dos utilizadores serão integralmente cobertas através das reservas da empresa e do seu fundo de emergência (SAFU).
• O incidente pesou fortemente no sentimento geral em relação às criptomoedas: o Bitcoin desceu abaixo dos 79 000 dólares, enquanto o Ethereum caiu quase 1,5%, aproximando-se do nível dos 2 200 dólares.