Os futuros do petróleo registam uma subida de quase 2%, pesando sobre o apetite pelo risco no mercado bolsista. O índice alemão DE40 regista uma queda de cerca de 0,8%, enquanto o índice espanhol SPA45 destaca-se em alta, com um ganho de 0,8% graças a uma subida de quase 6% nas ações da gigante da moda Inditex, proprietária da Zara. Após a divulgação dos dados do PMI europeu, os investidores estão agora focados no relatório de emprego privado da ADP dos EUA (12h15 GMT) e no PMI de Serviços do ISM (14h00 GMT CET).
Principais fatores impulsionadores do mercado
- A escalada das tensões no Médio Oriente impulsionou os preços do petróleo, embora as perdas no mercado bolsista tenham sido parcialmente contidas depois de Donald Trump ter sugerido que as negociações com o Irão continuam em curso.
- Os setores sensíveis aos combustíveis estão sob pressão, com a Lufthansa e a Air France a registarem ambas quedas de cerca de 2%.
- As montadoras estão entre as que apresentam pior desempenho, com o setor automóvel europeu a cair cerca de 1,5%, arrastando as ações alemãs para baixo.
- O retalho lidera os ganhos setoriais, subindo cerca de 2% e superando todos os principais setores, apoiado pelos fortes resultados da Inditex. Apesar disso, o Euro Stoxx 50 continua em queda de quase 0,35%.
Dados do PMI europeu superam as expectativas
Os valores finais do PMI ficaram acima das previsões do mercado, particularmente na zona euro, onde tanto o PMI de serviços como o PMI composto excederam as expectativas por uma margem confortável. No entanto, todos os indicadores permanecem abaixo do limiar de 50 pontos, sugerindo que a atividade económica continua a contrair-se, embora a um ritmo mais lento do que o anteriormente previsto.
- PMI final de serviços da Alemanha: 48,1 (previsão 47,8, anterior 47,8)
- PMI Composto Final da Alemanha: 48,8 (previsão 48,6, anterior 48,6)
- PMI Composto Final da Zona Euro: 48,5 (previsão 47,5, anterior 47,5)
- PMI de Serviços Final da Zona Euro: 47,7 (previsão 46,4, anterior 46,4)
DE40, PETRÓLEO (D1)
Source: xStation5
Resultados sólidos da Inditex impulsionam as ações
A Inditex surpreendeu positivamente com uma forte aceleração nas vendas após o final do primeiro trimestre. As vendas a taxas de câmbio constantes aumentaram 11,5% em termos homólogos entre 1 de maio e 1 de junho, marcando uma aceleração significativa em relação ao crescimento de 8,8% registado no primeiro trimestre.
A reação do mercado foi decididamente positiva, com as ações a valorizarem-se quase 6%, uma vez que os investidores interpretaram os últimos dados de vendas como prova da resiliência da procura dos consumidores, apesar de um ambiente de consumo mais desafiante.
Os resultados do primeiro trimestre confirmaram a solidez do modelo de negócio da empresa:
- As receitas aumentaram 5,8% para 8,7 mil milhões de euros
- O lucro líquido subiu 5,4% para 1,4 mil milhões de euros
- O lucro bruto subiu 6,9% para 5,4 mil milhões de euros
- A margem bruta melhorou em 67 pontos base, para 61,2%
- O EBITDA aumentou 7,3%, para 2,6 mil milhões de euros, superando o crescimento das receitas
O balanço mantém-se excepcionalmente sólido. A Inditex encerrou o trimestre com 10,8 mil milhões de euros em caixa líquido e sem dívida financeira, proporcionando uma flexibilidade significativa para investimentos futuros e retornos aos acionistas. A gestão de stocks também se mantém disciplinada. Os stocks aumentaram apenas 1% em relação ao ano anterior, para 3,81 mil milhões de euros, sugerindo uma rotação saudável de produtos e um risco limitado de descontos.
A empresa continua a investir no crescimento e na eficiência, prevendo aproximadamente 2,3 mil milhões de euros em despesas de capital durante 2026, com foco na otimização das lojas, nos investimentos em tecnologia e no desenvolvimento da plataforma online. Espera-se que a área de venda aumente cerca de 5% este ano.
O principal risco continua a ser a pressão cambial. A administração espera que as flutuações cambiais tenham um impacto negativo de cerca de 1% nas vendas de 2026, embora a dinâmica operacional subjacente se mantenha sólida. Os resultados da Inditex também impulsionaram o otimismo em todo o setor do vestuário, com as ações da H&M a registarem uma subida após a divulgação, reforçando a confiança dos investidores no setor retalhista da moda europeu.
ITX.ES (intervalo D1)
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