EURUSD em alta após o discurso de Powell! 💶📈

O presidente do Fed e do FOMC, Jerome Powell, em seu discurso em 14 de outubro, apontou para o aperto no mercado de trabalho e a deterioração das perspectivas de negócios, enfatizando que, nessas condições, uma mudança na política monetária para uma postura mais “neutra” era justificada para evitar tensões desnecessárias na economia e no sistema financeiro.

Powell observou que, atualmente, «não existe uma política isenta de riscos» — em vez disso, há uma série de cenários possíveis cujas probabilidades mudam dependendo dos dados recebidos e dos sinais da economia. Ele também acrescentou que, apesar da pressão perceptível no mercado de trabalho, o risco de inflação persistente e o impacto das tarifas e taxas comerciais sobre os preços continuam a ser um desafio real para a política monetária.

No discurso de Jerome Powell, também foram mencionados os seguintes pontos:

• A direção futura da política monetária é moldada por dados e avaliações de risco.
• Antes da paralisação do governo dos EUA, os dados indicavam que o crescimento económico poderia ser mais forte do que o previsto.
• Atualmente, não existe uma abordagem totalmente “livre de riscos” para a política monetária.
• Os dados disponíveis sugerem que o estado atual da economia é semelhante ao de setembro.
• Houve um aumento nos riscos de desaceleração para o mercado de trabalho dos EUA.
• Os riscos crescentes para o mercado de trabalho justificaram o corte das taxas de juro em setembro.
• Os dados existentes indicam que as tarifas contribuem para o aumento da pressão sobre os preços.
• Os dados mais recentes sugerem um ambiente de emprego caracterizado por baixos níveis de emprego e despedimentos.
• O banco central dos EUA tem acesso a fontes de dados adicionais além das fornecidas pelo governo.
• O fim da contração do balanço pode estar a aproximar-se «nos próximos meses».
• Há sinais de que alguns segmentos dos mercados monetários estão a passar por condições mais restritivas.
• Há margem para a Reserva Federal ser mais «flexível» em relação ao tamanho do seu balanço.
• O atual conjunto de ferramentas de política da Reserva Federal está a funcionar de forma eficaz.
• Retirar a capacidade da Reserva Federal de pagar juros complicaria significativamente o controlo das taxas de juro.
• As perdas incorridas pela Reserva Federal não afetam a política monetária e espera-se que os lucros acabem por regressar.
• Os responsáveis da Reserva Federal irão discutir a composição do balanço.
• O Federal Reserve continua a ter como objetivo um balanço composto exclusivamente por títulos do Tesouro a longo prazo.
• Interromper a expansão do balanço mais cedo teria um impacto mínimo.
• O balanço continua a ser uma ferramenta fundamental da política monetária.

O discurso de Powell teve um tom equilibrado, mas os mercados o interpretaram como dovish. O foco na situação do mercado de trabalho e nos riscos crescentes no ambiente económico pode sugerir que o Fed está atualmente mais preocupado com a condição da economia do que com a inflação em si. Essa ênfase é interpretada como um sinal de que as autoridades monetárias podem estar inclinadas a reduções mais rápidas nas taxas de juros. Os contratos nos principais índices dos EUA estão a subir após o discurso do presidente do Fed, e o dólar está a enfraquecer.

EURUSD (H1) 

Fonte: xStation5