O iene japonês registou uma rápida recuperação face às principais moedas, com o USDJPY a descer 3,3% no momento mais crítico (atualmente: -2,3%), passando da faixa superior dos 162,00 para um mínimo de cerca de 158,00. Esta subida acentuada surge após meses em que o iene se tem negociado perto dos mínimos de 40 anos, pressionado pelas baixas taxas de juro do Japão e pelos elevados custos de importação de energia.
Análise Técnica: USDJPY (D1)
O USD/JPY sofreu uma queda dramática, rompendo por baixo da EMA100 (160,45) e testando o nível de Fibonacci de 50,0% (159,50) em torno de 159,80. O RSI diário (14) desceu acentuadamente para a zona de sobrevenda, situando-se em 30,6, o que indica uma intensa pressão de venda.
A resistência imediata situa-se agora na zona de 160,45–160,56 (EMA100 e 38,2% de Fibonacci). Do lado da baixa, o suporte crucial mantém-se na zona tampão amarela de 158,40–158,50, reforçada pelo nível de Fibonacci de 61,8% (158,45), pela EMA200 (158,40) e pela linha de tendência ascendente de longo prazo.
Fonte: xStation5
Porque razão o iene está a valorizar hoje?
- Suspeita de intervenção oficial: Os estrategas de mercado das principais instituições financeiras atribuem, de forma esmagadora, este movimento a uma intervenção cambial não anunciada por parte das autoridades japonesas. Os analistas sugerem que as autoridades aproveitaram a fraqueza do dólar, na sequência das recentes comunicações da Reserva Federal e dos dados económicos, para apanhar de surpresa os especuladores que apostaram na queda do iene, antes das próximas decisões do banco central.
- Precedente histórico: Esta valorização repentina reflete as medidas de intervenção tomadas entre o final de abril e maio, período durante o qual as autoridades japonesas mobilizaram aproximadamente 11,7 biliões de ienes. No entanto, esse esforço proporcionou apenas um alívio temporário, uma vez que o iene perdeu integralmente os seus ganhos e regressou a níveis baixos em menos de dois meses.
Dúvidas quanto a uma mudança de tendência a longo prazo
Embora esta recuperação frene a venda especulativa do iene e aumente a perspetiva de um desmantelamento das operações de carry trade, os especialistas continuam céticos quanto a uma inversão sustentada. Os ventos contrários estruturais — incluindo as compras de dólares por procura real por parte dos importadores, as saídas de investimento de retalho através do novo NISA e as expectativas persistentes em relação às taxas de juro dos EUA — continuam a exercer uma pressão fundamental sobre a moeda.
A fraqueza do iene anda de mãos dadas com rendimentos das obrigações historicamente elevados, o que agrava os custos do serviço da dívida de um Japão com uma política orçamental expansionista (prevê-se que o rácio dívida/PIB piore de cerca de 152 % para 187 % em 2026). Preso entre um crescimento económico lento e imensas obrigações de dívida pública, o Banco do Japão vê-se cada vez mais a ficar para trás, uma situação política que, em última análise, sustenta uma pressão de venda fundamental sobre o iene.
Apesar das taxas de juro reais persistentemente negativas (a inflação situa-se nos 1,7%, as taxas nos 1%), o mercado está a precificar apenas um aumento das taxas no Japão antes do final de 2026. Fonte: XTB Research, dados da Bloomberg
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