A marca alemã de calçado Birkenstock tornar-se-á amanhã uma das mais antigas empresas europeias a ser cotada em bolsa. As suas origens remontam à segunda metade do século XVIII, embora a popularidade dos seus produtos tenha crescido a passos largos na década de 1960, na onda do movimento hippie e... muito recentemente, na onda do filme "Barbie", em que as suas sandálias apareciam. Será que a Birkenstock vai conseguir aproveitar a popularidade no IPO? Os investidores estão a preparar-se para uma das cinco maiores IPOs desde 2022. As acções da Birkenstock serão lançadas na Bolsa de Valores de Nova Iorque amanhã, quarta-feira, 11 de outubro.
Excelente produto - ótimo investimento?
A Birkenstock é famosa pelas suas sandálias, que se adaptam ao pé. Há uma razão pela qual o conglomerado global LVMH, através do seu fundo L Catterton, comprou uma participação de controlo na empresa em 2021. Será que tudo isto se transformará numa subida do preço das acções e numa estreia bem sucedida na bolsa de valores dos EUA?
Embora existam preocupações quanto à continuação da dinâmica da economia global, os consumidores dos mercados do mundo desenvolvido, onde a Birkenstock está atualmente disponível, parecem ainda dispostos a pagar muito (e talvez mesmo a pagar demais?) por calçado de qualidade que melhore o conforto e a saúde no dia a dia. Ninguém contesta que a empresa tem um excelente produto - a sua valorização bolsista, no entanto, pode vir a ser uma história muito diferente.
Comece a investir hoje ou teste gratuitamente uma conta demo
Abrir Conta TESTAR A DEMO Download mobile app Download mobile app
O aumento da cautela do mercado devido às preocupações com a saúde da economia global e os riscos crescentes para os consumidores num ambiente de taxas de juro mais elevadas não impediram os investidores de esperar uma avaliação do fabricante alemão do "calçado mais confortável do mundo" de cerca de 10 mil milhões de dólares. A empresa poderia então angariar até 1,6 mil milhões de dólares em fundos adicionais para financiar uma maior expansão. Se olharmos para os maiores fabricantes alemães de calçado, isto representa quase mais 2 mil milhões de dólares do que a avaliação da Puma, mas ainda assim três vezes menos do que a Adidas.
Irá a LVMH aumentar a sua participação na Birkenstock?
O estatuto de empresa de luxo da Birkenstock sugere não só a participação da LVMH, mas também a nomeação de Alexandre Arnault (filho do presidente da holding LVMH e um dos homens mais ricos do mundo) para o conselho de administração da Birkenstock. A Financière Agache, um gabinete da família Arnault, manifestou interesse em comprar mais acções no valor máximo de 325 milhões de dólares (provavelmente mais uma participação superior a 3%). Um fundo soberano norueguês e a Durable Capital Partners manifestaram igualmente interesse em comprar acções no valor de cerca de 300 milhões de dólares. Desde meados de setembro, a Birkenstock é já a quarta grande empresa a estrear-se no mercado americano.
As acções do fabricante de chips Arm registaram uma queda de 10% em relação ao seu preço de IPO, a Instacart perdeu mais de 20% e as acções da empresa de marketing Klaviyo estão a ser negociadas sem alterações em relação ao seu preço de estreia. Se as acções da Birkenstock também se revelarem materialmente sobrevalorizadas logo no dia da IPO - o prémio de risco poderá ser considerado modesto e acabar por conduzir a uma desvalorização até que a procura e a oferta estabilizem a níveis que criem mais espaço para um maior crescimento. Também é importante ter em conta que os especuladores podem estar demasiado activos no dia da estreia - se o sentimento no mercado bolsista em geral for otimista, podemos assistir a uma euforia de compra logo na abertura. Estarão os investidores ainda dispostos a "pagar a mais" por acções de qualidade? Amanhã saberemos.
Eryk Szmyd Analista de mercados financeiros XTB
Este material é uma comunicação de marketing na aceção do artigo 24.º, n.º 3, da Diretiva 2014/65 / UE do Parlamento Europeu e do Conselho, de 15 de maio de 2014, sobre os mercados de instrumentos financeiros e que altera a Diretiva 2002/92 / CE e Diretiva 2011/61/ UE (MiFID II). A comunicação de marketing não é uma recomendação de investimento ou informação que recomenda ou sugere uma estratégia de investimento na aceção do Regulamento (UE) n.º 596/2014 do Parlamento Europeu e do Conselho de 16 de abril de 2014 sobre o abuso de mercado (regulamentação do abuso de mercado) e revogação da Diretiva 2003/6 / CE do Parlamento Europeu e do Conselho e das Diretivas da Comissão 2003/124 / CE, 2003/125 / CE e 2004/72 / CE e do Regulamento Delegado da Comissão (UE ) 2016/958 de 9 de março de 2016 que completa o Regulamento (UE) n.º 596/2014 do Parlamento Europeu e do Conselho no que diz respeito às normas técnicas regulamentares para as disposições técnicas para a apresentação objetiva de recomendações de investimento, ou outras informações, recomendação ou sugestão de uma estratégia de investimento e para a divulgação de interesses particulares ou indicações de conflitos de interesse ou qualquer outro conselho, incluindo na área de consultoria de investimento, nos termos do Código dos Valores Mobiliários, aprovado pelo Decreto-Lei n.º 486/99, de 13 de Novembro. A comunicação de marketing é elaborada com a máxima diligência, objetividade, apresenta os factos do conhecimento do autor na data da preparação e é desprovida de quaisquer elementos de avaliação. A comunicação de marketing é elaborada sem considerar as necessidades do cliente, a sua situação financeira individual e não apresenta qualquer estratégia de investimento de forma alguma. A comunicação de marketing não constitui uma oferta ou oferta de venda, subscrição, convite de compra, publicidade ou promoção de qualquer instrumento financeiro. A XTB, S.A. - Sucursal em Portugal não se responsabiliza por quaisquer ações ou omissões do cliente, em particular pela aquisição ou alienação de instrumentos financeiros. A XTB não aceitará a responsabilidade por qualquer perda ou dano, incluindo, sem limitação, qualquer perda que possa surgir direta ou indiretamente realizada com base nas informações contidas na presente comunicação comercial. Caso o comunicado de marketing contenha informações sobre quaisquer resultados relativos aos instrumentos financeiros nela indicados, estes não constituem qualquer garantia ou previsão de resultados futuros. O desempenho passado não é necessariamente indicativo de resultados futuros, e qualquer pessoa que atue com base nesta informação fá-lo inteiramente por sua conta e risco.
