O "Dia dos Namorados" pode tornar-se mais caro este ano; Preços do cacau disparam!

As estatísticas mostram que os doces, em especial os chocolates, são um dos presentes mais populares para o Dia dos Namorados. No entanto, parece que em breve teremos de mudar os nossos hábitos, a menos que queiramos suportar o aumento dos custos. Isto deve-se às recentes valorizações do cacau e, curiosamente, não há grandes perspectivas de que esta situação melhore. 

Para o dia de S. Valentim, as lojas estão cheias de prateleiras com chocolates, pralinés e outros produtos. No entanto, o chocolate poderá tornar-se um bem de luxo devido às recentes movimentações nos mercados internacionais. A cadeia de abastecimento é bastante longa, começando pelos produtores de açúcar, leite e, principalmente, cacau. No caso deste último, não se registava momentos de tanta volatilidade desde a década de 1970. Os preços do cacau subiram para níveis superiores a 5.500 dólares por tonelada, o que representa um aumento de mais do dobro em relação aos níveis de há um ano. Será que os preços do cacau podem subir ainda mais?

Composição do Cacau

O chocolate mais doce é maioritariamente feito de açúcar e leite em pó, mas todo o sabor é proporcionado pelo cacau. O principal ingrediente do chocolate preto é o cacau em pó, enquanto que no chocolate normal, o custo do cacau é de cerca de 10%. Se os outros ingredientes se mantiverem inalterados, o preço do chocolate deverá aumentar cerca de 11-12% ao longo do ano (os preços do cacau aumentaram exatamente 112% nos últimos 12 meses). Desde o início deste ano, o preço do cacau aumentou quase 35%! No entanto, há que ter em conta outras componentes: o preço do açúcar baixou ligeiramente, o leite em pó é claramente mais barato e os preços das embalagens baixaram drasticamente. Ao mesmo tempo, os custos da mão de obra estão a aumentar e os transportes não são muito mais baratos. Desta forma, é o cacau que explica em grande parte o aumento do preço do chocolate normal. É certo que um aumento de preço de 11-12% não parece muito, mas convém recordar que muitos fabricantes celebram contratos a longo prazo e têm reservas compradas a preços muito mais baixos. Quando o preço do chocolate é medido pelo preço atual do cacau, os preços podem subir muito mais do que os 11-12% mencionados.

A trágica situação na África Ocidental

Mais de 65% de toda a produção de cacau provém de países da África Ocidental, principalmente da Costa do Marfim e da Nigéria. As alterações climáticas provocaram anomalias climáticas sob a forma de secas extremas durante a maturação das sementes de cacau e de chuvas intensas durante as colheitas. A primeira anomalia conduz à redução das perspectivas de produção e a segunda ao aparecimento de doenças nos cacaueiros, causando não só a destruição das culturas actuais, mas também a redução dos rendimentos futuros. No caso dos dois países mencionados, registaram-se quebras de produção e de oferta superiores a 30%, e prevê-se que a situação não melhore nos próximos anos. A atual época é a terceira consecutiva em que se regista um défice significativo no mercado, e os produtores têm problemas em entregar o cacau contratado.

Não há perspectivas de aumento da produção

A situação climática difícil é um fator. Outro aspeto importante são os baixos preços oferecidos aos agricultores. Durante anos, os mercados financeiros mantiveram uma situação de posições curtas excessivamente elevadas nos contratos de futuros de cacau. Os produtores de cacau são geralmente pequenas plantações familiares que não têm poder de negociação e recebem um preço de compra pré-determinado, normalmente pouco correlacionado com o preço de mercado. Frequentemente, os produtores recebiam um preço que mal cobria os custos de produção e não permitia aumentar a área cultivada. Além disso, a diminuição da procura durante a pandemia levou a uma falta de vontade de aumentar os investimentos. 

O aumento dos preços são também o resultado da guerra na Ucrânia

A guerra na Ucrânia provocou uma enorme agitação no mercado dos produtos energéticos e agrícolas. No entanto, não afectou diretamente o mercado do cacau. Os produtores queixaram-se dos preços extremamente elevados dos fertilizantes, um dos principais produtores dos quais é a Rússia. A redução do acesso aos fertilizantes e os seus preços elevados em 2022-2023 levaram à diminuição do seu consumo. Isto, por sua vez, traduziu-se numa redução dos rendimentos actuais do cacau e numa maior suscetibilidade das culturas a doenças.

E o que podemos dizer sobre a procura?

A longo prazo, a procura está a aumentar moderadamente, com uma média anual de cerca de 2-4%. Os maiores consumidores são, naturalmente, os países europeus e os países da América do Norte, enquanto o consumidor que regista o crescimento mais rápido é a Ásia. A China e a Índia, os dois países mais populosos do mundo, estão a registar o maior aumento do consumo, embora este ainda se situe a um nível relativamente baixo. As mudanças no comportamento dos consumidores levarão a que, num futuro distante, a maior procura de cacau venha da Ásia. Neste momento, isto não constitui um problema, mas se a oferta não se ajustar à procura, não é de excluir que, em 2030, o preço duplique e atinja mesmo os 10.000 dólares por tonelada de cacau!

Por outro lado, um aumento excessivo dos preços pode dar origem ao fenómeno conhecido como "destruição da procura". Além disso, o chocolate não é um produto de primeira necessidade e existem potenciais substitutos mais baratos sob a forma de outros doces. Atualmente, é visível uma redução do volume de vendas nos Estados Unidos. Embora o valor total das vendas continue a aumentar, verifica-se uma redução na quantidade de chocolate vendida, o que não se deve ao facto de os consumidores adoptarem um estilo de vida mais saudável.

Chocolate e Dia dos Namorados

Estudos realizados nos EUA mostram que mais de 90% dos consumidores tencionam oferecer doces (incluindo chocolate) como prenda no Dia dos Namorados. Entretanto, na Europa, os estudos indicam que a venda de doces durante a semana de S. Valentim aumenta 2 a 3 vezes em relação a uma semana normal. Atualmente, os comerciantes dispõem ainda de grandes reservas de cacau, o que resulta num aumento limitado dos preços dos produtos. No entanto, não é de excluir que, no próximo ano, no dia de S. Valentim, possamos vir a pagar não só mais alguns pontos percentuais pelo chocolate, mas talvez mesmo o dobro.

XTB Research Team