O ouro e a prata estão a iniciar a semana, encurtada devido ao feriado, com fortes ganhos de alta (Ouro: +1,8% para cerca de $4.420, Prata: +2,5% para cerca de $68,20), levando os principais metais preciosos a novos máximos históricos. A procura por refúgios seguros está a ser impulsionada principalmente pelo posicionamento do mercado em relação à política monetária dos EUA em 2026, bem como pelas crescentes tensões entre a Venezuela e os Estados Unidos.
A última alta nos metais preciosos é impulsionada principalmente pelas expectativas cada vez mais dovish em relação a FED em 2026. O mercado abordou a reunião mais recente do FOMC com considerável cautela, uma vez que a decisão foi tomada sem dados importantes sobre a inflação ou o mercado de trabalho; no entanto, a postura calma de Powell e a ausência do chamado “corte hawkish” injetaram otimismo nos mercados. As expectativas de um corte nas taxas em janeiro diminuíram um pouco ao longo do último mês (atualmente, há cerca de 20% de probabilidade de outro corte, fonte: CME FedWatch), mas o mercado está novamente a prever mais de dois cortes nas taxas antes do final de 2026, apoiado ainda mais pela última leitura da inflação do IPC, que ficou bem abaixo das expectativas. A questão da nomeação de um novo presidente da Fed está a desempenhar um papel cada vez menos importante, uma vez que mesmo um candidato nomeado por Trump enfrentaria a difícil tarefa de persuadir o resto do FOMC a adotar uma postura mais dovish. No entanto, como as taxas de juro já mais baixas reduzem o custo de oportunidade de deter ouro em relação a outros ativos que rendem juros, especialmente obrigações do Estado, as expectativas em relação à Fed continuam a traduzir-se num aumento da procura, que já se encontra elevada.
Os metais preciosos estão a sair de um ano recorde, só o ouro subiu 70%. Os metais que antes permaneciam fora dos holofotes do mercado agora estão a tentar recuperar o atraso. A platina e a prata também estão a subir, não só ganhando popularidade como reservas de valor, mas também atraindo atenção pelo seu papel em setores industriais em rápido crescimento.
Também não faltam novos fatores geopolíticos que reduzem o apetite pelo risco e incentivam os fluxos para portos seguros.
No fim de semana, os EUA apreenderam mais um petroleiro na costa da Venezuela, e os investidores estão claramente preocupados com a possibilidade de outro conflito armado surgir no mapa global.
A procura pode continuar a encontrar apoio dos bancos centrais, que não só estão a reduzir as taxas de juro, mas também a aumentar as suas reservas de ouro, especialmente nos países de mercados emergentes. Os investidores de retalho estão a seguir o exemplo, buscando uma rápida exposição ao mercado por meio de barras físicas e ETF's.
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Destaques da manhã (22.12.2025)
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