Nos mercados mundiais de combustíveis, estamos a observar uma clara descida dos preços do petróleo. O último relatório da OPEP indica que a pressão sobre os preços persiste, apesar dos sólidos fundamentos da procura e da oferta. Os contratos de petróleo Brent e WTI estão a cair mais de 2%.
A descida dos preços do petróleo é o resultado de vários factores que se sobrepõem - tanto de mercado como financeiros. Do ponto de vista dos fundamentos físicos, a situação do mercado parece estável: a procura global continua a crescer e a estrutura dos contratos permanece em retrocesso, o que normalmente indica um mercado forte. No entanto, os factores financeiros e os sinais económicos a curto prazo têm-se revelado mais fortes e dominam atualmente as cotações.
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Abrir Conta Download mobile app Download mobile appEstes incluem:
- Pressão de oferta dos produtores não-OPEP+: incluindo os EUA, Brasil, Canadá e Argentina.
- Venda agressiva de contratos de futuros por fundos de cobertura e gestores de dinheiro.
- Diminuição sazonal da procura nos EUA após o final do período de verão.
- Preocupações sobre o ritmo de crescimento económico nos EUA e as consequências das tarifas comerciais.
- Sinais de um processamento mais fraco nas refinarias da China em julho, sugerindo um ligeiro enfraquecimento da procura do maior importador.
- As actuais descidas dos preços do petróleo não resultam de um colapso fundamental da procura, mas da predominância de factores financeiros e de curto prazo. Isto significa que os mercados podem ainda assistir a uma recuperação dos preços na eventualidade de um choque na oferta ou de uma escalada geopolítica.
O crescimento económico estável - tanto nos países desenvolvidos como nas economias emergentes - principalmente apoia a procura. Prevê-se que o PIB mundial cresça a uma taxa de 3,0% em 2025 e 3,1% em 2026.
O contributo da Ásia é particularmente forte:
- China - 4,8% em 2025
- Índia - 6,5% em 2025
Estes mercados são os motores do consumo de energia - a classe média em crescimento e o desenvolvimento dinâmico da indústria e dos transportes garantem que a procura de combustíveis se mantém elevada.
O segundo fator que sustenta a procura são os combustíveis para transportes e os produtos petroquímicos. O aumento das viagens aéreas, a procura estável de gasolina nos países da OCDE e o desenvolvimento da logística na Ásia sustentam a procura de petróleo. Entretanto, o GPL e o querosene, utilizados na indústria petroquímica, impulsionam o consumo no sector da produção de plásticos e produtos químicos. Isto significa que, apesar da pressão financeira e das descidas de preços a curto prazo, os fundamentos da procura permanecem fortes e o mercado ainda tem motivos para crescer a médio prazo.
A descida dos preços do petróleo tem consequências muito mais vastas do que o mercado dos produtos de base. Os preços mais baixos da energia reflectem-se na inflação, nas balanças comerciais, nos resultados das empresas e no sentimento dos investidores.
Os maiores perdedores da descida dos preços do petróleo serão:
Países produtores de petróleo- Rússia, Brasil, EUA ou Arábia Saudita. A descida dos preços do petróleo significa menores receitas orçamentais e uma moeda mais fraca. Indiretamente, isto também exercerá pressão sobre os índices de acções locais, dependendo proporcionalmente da dependência do mercado financeiro das receitas do sector extrativo.
Empresas de energia e extractores- Preços mais baixos do petróleo e dos produtos acabados significam margens, receitas e lucros mais baixos, o que afectará certamente a avaliação das empresas do sector.
Os beneficiários dos preços mais baixos incluem:
Importadores de energia-Os países dependentes da importação de produtos petrolíferos melhorarão as suas balanças comerciais. Entre eles, a Índia, a China, a Turquia e o Japão.
Transportes e logística- As empresas de transportes reduzirão as despesas de combustível, o que se traduzirá em maiores lucros, competitividade de preços ou investimentos, afectando positivamente as suas avaliações.
Consumidores- Devido à redução dos custos de transporte, os consumidores podem esperar um ritmo mais lento de aumento dos preços.
OIL.WTI (D1)
Fonte: Xstation
O gráfico mostra uma clara tendência descendente confirmada por uma série mínimos mais baixos. O preço permanece abaixo das resistências-chave em 65,20 USD, que coincide com o nível FIBO 61. A zona de suporte mais importante está na região dos 61,70 USD, e uma quebra abaixo dessa zona poderia levar os preços a atingirem a marca dos 56,50 USD.
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