Relatório especial: Ouro sobe com as tensões no Médio Oriente

11:57 8 de janeiro de 2020

O preço do ouro está em alta há muito tempo. O ouro apreciou no ano passado, apesar do clima otimista nos mercados financeiros globais. Os investidores sabem que os bancos centrais estão a envolver-se cada vez mais no estímulo à economia e tentam diversificar os seus portfólios com metais preciosos. O metal precioso ficou ainda mais reativo quando as tensões no Médio Oriente começaram a intensificar-se. O que é que isso significa para o ouro?

Os investidores ainda consideram o ouro como um ativo de refúgio

Comece a investir hoje ou teste gratuitamente uma conta demo

Abrir Conta TESTAR A DEMO Download mobile app Download mobile app

A morte de Qasem Soleimani no Iraque pelas forças americanas aumentou as tensões na região e criou o risco de um conflito militar de maior escala. Além disso, o assassinato esmagou as esperanças de assinatura de um novo acordo nuclear e fez o Irão retirar-se dos atuais compromissos de enriquecimento de urânio. O Irão também prometeu retaliar os EUA por matar um de seus principais oficiais militares. Não tivemos que esperar muito tempo por essa resposta. Menos de uma semana após o assassinato de Soleimani, o Irão lançou um ataque com mísseis contra alvos dos EUA no Iraque, alegando ter matado 80 soldados americanos.(notícia não confirmada pelos EUA). No entanto, o preço do ouro aumentou mais de 5% desde o início do conflito. O metal precioso chegou a quebrar acima dos US $1600 por um breve momento. E daqui para a frente?

Comparação do desempenho do preço do ouro nos primeiros 60 dias de vários conflitos militares no Oriente Médio. Fonte: Bloomberg, XTB Research

Observemos o desempenho do preço do ouro durante os conflitos militares anteriores no Médio Oriente. O desempenho atual dos preços é semelhante a outros dois períodos: após os ataques do WTC (linha preta) e a Primeira Guerra do Golfo (linha vermelha). O que pode ser interessante é que o preço do ouro foi completamente oposto durante a Segunda Guerra do Golfo. Isso pode ser explicado pelo fato de que o início de um conflito já era expectável, naquela época. No entanto, o preço do ouro começou a subir mais tarde. Note-se que a subida de preço em três dos conflitos mencionados variou de 7% a 12%. No entanto, é preciso ter em atenção que a reação do mercado à incerteza enfraquece com o tempo, e os fatores fundamentais começam a desempenhar um papel importante.

O ouro está sustentado em fundamentos sólidos

O preço do ouro já está em alta há algum tempo. As participações em ETF em ouro cresceram significativamente nos últimos dois anos, o que reflete o crescente interesse dos investimentos neste ativo. A combinação das preocupações sobre a desaceleração global com as preocupações em relação ao impacto do período prolongado de flexibilização quantitativa, levou os bancos centrais a tornarem-se compradores de ouro novamente. Os bancos centrais da Polónia, China, Rússia, Turquia e Índia foram os que fizeram as maiores compras de ouro em 2019. Se a incerteza económica continuar, o aumento da inflação e as taxas de juro em queda poderiam apoiar a procura por ouro no futuro. As compras dos bancos centrais e a procura dos investidores representaram mais de 50% da procura global por ouro no terceiro trimestre de 2019. A média móvel de quatro trimestres para esses dois fatores tem aumentado há já algum tempo. Além disso, se o dólar começar a cair, a procura asiática por jóias também poderá aumentar.

Média móvel de quatro trimestres para a participação de bancos de investimento e bancos centrais na procura global de ouro. Pode ser vista uma forte recuperação nos últimos dois anos. Observando as tendências macroeconómicas e geopolíticas atuais, a importância desses dois fatores pode continuar a aumentar. Fonte: Bloomberg, XTB Research

A participação de investimentos e de bancos centrais na procura global por ouro tem aumentado nos últimos trimestres. Simultaneamente, a procura por jóias permanece baixa devido à força do dólar dos EUA. O enfraquecimento da moeda americana poderá mudar a situação. Além disso, também poderá apoiar a procura dos investidores e as compras dos bancos centrais. Cabe realçar que, no início da década passada, a participação dos investidores foi ainda maior do que a de hoje. Fonte: Bloomberg, XTB Research

Cuidado com a sobrecompra do mercado!

O ouro tem um valor de suporte fundamental muito forte. Além disso, a incerteza geopolítica também aumenta a procura especulativa. No entanto, isso significa que o mercado poderá estar com compras em excesso e os investidores de curto prazo poderão começar a registrar lucros quando a situação acalmar. Os dados de posicionamento confirmam que o mercado está sobrecomprado. No entanto, se os fundamentos permanecerem favoráveis, os investidores de longo prazo poderão tirar proveito desta primeira obtenção de lucros pelos investidores de curto prazo.

Os posicionamentos especulativos longo, curto e líquido estão em níveis extremos. Isso mostra que o mercado de ouro está sobrecomprado e vulnerável a uma retração, caso a situação no Médio Oriente acalme. Tal situação pode ser uma oportunidade para investidores com horizonte de investimento mais longo. Fonte: Bloomberg

Suporte técnico da potencial correção. Poderemos observar uma reação do lado da oferta ao nível de Fibo de 61,8% do movimento descendente de 2011-2015. O alívio das tensões no Médio Oriente poderá provocar a correção. Pode ser identificado um suporte forte próximo à linha de tendência ascendente, ligeiramente acima dos US $1400. Por outro lado, se o ouro continuar a subir, o preço poderá dirigir-se aos US $1700-1740. Fonte: xStation5

 

André Pires, analista XTB
andre.pires@xtb.pt

Este material é uma comunicação de marketing na aceção do artigo 24.º, n.º 3, da Diretiva 2014/65 / UE do Parlamento Europeu e do Conselho, de 15 de maio de 2014, sobre os mercados de instrumentos financeiros e que altera a Diretiva 2002/92 / CE e Diretiva 2011/61/ UE (MiFID II). A comunicação de marketing não é uma recomendação de investimento ou informação que recomenda ou sugere uma estratégia de investimento na aceção do Regulamento (UE) n.º 596/2014 do Parlamento Europeu e do Conselho de 16 de abril de 2014 sobre o abuso de mercado (regulamentação do abuso de mercado) e revogação da Diretiva 2003/6 / CE do Parlamento Europeu e do Conselho e das Diretivas da Comissão 2003/124 / CE, 2003/125 / CE e 2004/72 / CE e do Regulamento Delegado da Comissão (UE ) 2016/958 de 9 de março de 2016 que completa o Regulamento (UE) n.º 596/2014 do Parlamento Europeu e do Conselho no que diz respeito às normas técnicas regulamentares para as disposições técnicas para a apresentação objetiva de recomendações de investimento, ou outras informações, recomendação ou sugestão de uma estratégia de investimento e para a divulgação de interesses particulares ou indicações de conflitos de interesse ou qualquer outro conselho, incluindo na área de consultoria de investimento, nos termos do Código dos Valores Mobiliários, aprovado pelo Decreto-Lei n.º 486/99, de 13 de Novembro. A comunicação de marketing é elaborada com a máxima diligência, objetividade, apresenta os factos do conhecimento do autor na data da preparação e é desprovida de quaisquer elementos de avaliação. A comunicação de marketing é elaborada sem considerar as necessidades do cliente, a sua situação financeira individual e não apresenta qualquer estratégia de investimento de forma alguma. A comunicação de marketing não constitui uma oferta ou oferta de venda, subscrição, convite de compra, publicidade ou promoção de qualquer instrumento financeiro. A XTB, S.A. - Sucursal em Portugal não se responsabiliza por quaisquer ações ou omissões do cliente, em particular pela aquisição ou alienação de instrumentos financeiros. A XTB não aceitará a responsabilidade por qualquer perda ou dano, incluindo, sem limitação, qualquer perda que possa surgir direta ou indiretamente realizada com base nas informações contidas na presente comunicação comercial. Caso o comunicado de marketing contenha informações sobre quaisquer resultados relativos aos instrumentos financeiros nela indicados, estes não constituem qualquer garantia ou previsão de resultados futuros. O desempenho passado não é necessariamente indicativo de resultados futuros, e qualquer pessoa que atue com base nesta informação fá-lo inteiramente por sua conta e risco.

Partilhar:
Voltar
Xtb logo

Junte-se a mais de 935.000 investidores de todo o mundo

Os CFD são instrumentos complexos e apresentam um elevado risco de perda rápida de dinheiro devido ao efeito de alavancagem. 76% das contas de investidores não profissionais perdem dinheiro quando negoceiam CFD com este distribuidor. Deve considerar se compreende como funcionam os CFD e se pode correr o elevado risco de perda do seu dinheiro.
Os CFD são instrumentos complexos e apresentam um elevado risco de perda rápida de dinheiro devido ao efeito de alavancagem. 76% das contas de investidores não profissionais perdem dinheiro quando negoceiam CFD com este distribuidor. Deve considerar se compreende como funcionam os CFD e se pode correr o elevado risco de perda do seu dinheiro.

Usamos cookies

Ao clicar em “Aceitar tudo”, concorda com o armazenamento de cookies no seu dispositivo para aprimorar a navegação no site, analisar o uso do site e auxiliar as nossas iniciativas de marketing

Este grupo contém cookies que são necessários para o funcionamento dos nossos sites. Eles participam de funcionalidades como preferências de idioma, distribuição de tráfego ou manutenção da sessão do utilizador. Eles não podem ser desativados.

Nome do cookie
Descrição
SERVERID
userBranchSymbol Data de validade: 2 de março de 2024
adobe_unique_id Data de validade: 1 de março de 2025
test_cookie Data de validade: 25 de janeiro de 2024
SESSID Data de validade: 2 de março de 2024
__hssc Data de validade: 8 de setembro de 2022
__cf_bm Data de validade: 8 de setembro de 2022
intercom-id-iojaybix Data de validade: 26 de novembro de 2024
intercom-session-iojaybix Data de validade: 8 de março de 2024

Usamos ferramentas que nos permitem analisar o uso da nossa página. Esses dados permitem-nos melhorar a experiência do utilizador do nosso serviço web.

Nome do cookie
Descrição
_gid Data de validade: 9 de setembro de 2022
_gaexp Data de validade: 3 de dezembro de 2022
_gat_UA-17135170-1 Data de validade: 8 de setembro de 2022
_gat_UA-121192761-1 Data de validade: 8 de setembro de 2022
_ga_CBPL72L2EC Data de validade: 1 de março de 2026
_ga Data de validade: 1 de março de 2026
__hstc Data de validade: 7 de março de 2023
__hssrc

Este grupo de cookies é usado para lhe mostrar anúncios sobre tópicos nos quais está interessado. Também nos permite monitorizar as nossas atividades de marketing e ajudar a medir o desempenho dos nossos anúncios.

Nome do cookie
Descrição
MUID Data de validade: 26 de março de 2025
_omappvp Data de validade: 11 de fevereiro de 2035
_omappvs Data de validade: 1 de março de 2024
_uetsid Data de validade: 2 de março de 2024
_uetvid Data de validade: 26 de março de 2025
_fbp Data de validade: 30 de maio de 2024
fr Data de validade: 7 de dezembro de 2022
_ttp Data de validade: 26 de março de 2025
_tt_enable_cookie Data de validade: 26 de março de 2025
_ttp Data de validade: 26 de março de 2025
hubspotutk Data de validade: 7 de março de 2023

Os cookies deste grupo armazenam as preferências que deu ao usar o site, para que elas já estejam configuaradas quando visitar a página depois de algum tempo.

Nome do cookie
Descrição

Esta página usa cookies. Os cookies são ficheiros armazenados no seu navegador e são usados ​​pela maioria dos sites para ajudar a personalizar a sua experiência na web. Para mais informações consulte o nosso Política de cookies

Alterar região e idioma
País de residência
Idioma