- A época de resultados de Wall Street começa esta semana
- Os lucros do S&P 500 registam um crescimento de 8,8% em relação ao ano anterior
- As vendas do S&P 500 registam um crescimento de 4,6% em relação ao ano anterior
- Revisões em baixa das estimativas de lucros e vendas durante o trimestre
- Relatórios do Wells Fargo, Citigroup e JPMorgan esta semana
- S&P 500 e Nasdaq-100 em máximos históricos
A época de resultados de Wall Street para o segundo trimestre de 2024 começa esta semana. Como é habitual, os grandes bancos norte-americanos serão os primeiros a apresentar os seus relatórios, estando os resultados do JPMorgan, Wells Fargo e Citi agendados para esta sexta-feira. Como é que os mercados e a economia se comportaram no segundo trimestre de 2024? O que esperam os analistas da próxima época de resultados, com os principais índices de Wall Street em máximos históricos ou perto deles? Vamos dar uma olhadela rápida às expectativas do mercado.
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Abrir Conta Abrir Conta Demo Download mobile app Download mobile appComo foi o segundo trimestre de 2024 para os mercados e a economia?
Embora ainda não tenhamos recebido o relatório do PIB do segundo trimestre dos EUA e só o venhamos a receber dentro de algum tempo, os dados mensais divulgados para o período de abril a junho de 2024 dão-nos algumas pistas. A atividade do mercado da habitação continua a moderado, uma vez que as taxas hipotecárias se mantêm firmes em níveis elevados. As vendas a retalho sofreram poucas alterações em abril e maio. Os indicadores regionais enfraqueceram. Entretanto, o mercado de trabalho manteve-se firme, com os relatórios do NFP a mostrarem um aumento médio mensal do emprego de 217-218 mil no segundo trimestre de 2024.
Os dados fracos das vendas a retalho sugerem que a inflação persistente, bem como as elevadas taxas de juro, continuam a ter um impacto negativo no consumidor, e este será um dos temas a observar nos relatórios de resultados das empresas norte-americanas. Os indícios de deterioração do ambiente macroeconómico nos restantes trimestres de 2024 podem exercer pressão sobre as ações. No entanto, alguns indicadores, como por exemplo o índice ISM da indústria transformadora, sugerem que podemos ter ultrapassado o ponto de inflexão no crescimento dos lucros.
Os dados do ISM dos EUA sugerem que podemos ter ultrapassado o ponto de inflexão no crescimento dos EPS a 12 meses. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Os mercados iniciaram o segundo trimestre de 2024 numa base mais fraca, com os principais índices de Wall Street a sofrerem uma queda em abril. No entanto, o S&P 500 e o Nasdaq conseguiram recuperar dessas perdas mais tarde e subir para novos máximos históricos, ganhando 3,92% e 8,26% no período de abril-junho, respetivamente. Por outro lado, o Dow Jones e o Russell 2000 de pequena capitalização não conseguiram recuperar da liquidação de abril e terminaram o trimestre com uma queda de 1,17% e 3,62%, respectivamente.
O desempenho dos preços do S&P 500 também sugere que se avizinha um período de forte crescimento dos lucros. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Quais são as expectativas para a época de resultados?
As atuais expectativas de Wall Street apontam para um crescimento anual de 8,8% dos lucros do S&P 500, bem como para um crescimento anual de 4,6% das receitas. Tanto as expectativas de crescimento dos lucros como das receitas enfraqueceram ao longo do trimestre, uma vez que os analistas viram um crescimento dos lucros de 9,1% em relação ao ano anterior e um crescimento das receitas de 4,7% em relação ao ano anterior no segundo trimestre de 2024, no final de março de 2024.
Este crescimento dos lucros seria mais fraco do que a média de 5 anos (9,5%), mas ligeiramente superior à média de 10 anos (8,4% em termos homólogos). No entanto, seria também o ritmo de crescimento mais elevado desde o 1.º trimestre de 2022, quando os lucros cresceram 9,4%, e marcaria o quarto trimestre consecutivo de crescimento positivo dos lucros. O maior crescimento dos lucros é esperado nos sectores dos Serviços de Comunicação e dos Cuidados de Saúde. Enquanto isso, espera-se que o setor de materiais sofra uma queda profunda.
No que diz respeito às expectativas em matéria de receitas, se forem cumpridas, também seriam mais fracas do que a média de 5 anos (6,9%), mas também mais fracas do que a média de 10 anos (5,0%). O cumprimento de uma previsão de 4,6% em termos homólogos resultaria no 15º trimestre consecutivo de crescimento positivo das receitas para o índice. Prevê-se que os sectores das Tecnologias de Informação e da Energia registem o maior crescimento das receitas, enquanto o sector dos Materiais é o único que deverá registar vendas inferiores às do trimestre homólogo (2.º trimestre de 2023).
Fonte: FactSet, XTB Research
Os grandes bancos dominam o calendário de resultados desta semana
Como já mencionámos no parágrafo inicial, o calendário desta semana será dominado pelos relatórios dos principais bancos dos EUA. No entanto, haverá também algumas outras empresas não financeiras a apresentar resultados esta semana, como por exemplo a PepsiCo ou a Delta Airlines.
Quinta-feira
- PepsiCo (PEP.US) - antes da abertura do mercado
- Delta Airlines (DAL.US) - antes da abertura do mercado
Sexta-feira
- JPMorgan (JPM.US) - antes da abertura do mercado
- Wells Fargo (WFC.US) - antes da abertura do mercado
- Citigroup (C.US) - antes da abertura do mercado
- Bank of New York Mellon (BNY.US) - antes da abertura do mercado
- Fastenal (FAST.US) - antes da abertura do mercado
O fluxo de resultados tornar-se-á mais diversificado a cada semana. Entre os destaques da próxima semana, pode encontrar a Netflix ou a Johnson & Johnson.
Os futuros do S&P 500 (US500) interromperam o recente movimento ascendente na área de 5.640 pts e começaram a negociar lateralmente na faixa de 5.630-5.640 pts. No entanto, outra tentativa de quebrar acima da zona de 5.640 pts pode ser observada até o momento. Se os compradores tiverem sucesso, um teste do máximo intradiário de todos os tempos perto de 5.645,2 pts pode vir a seguir. Fonte: xStation5
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