Resumo da manhã: Um Ligeiro Mal-estar Assola o Mercado (12.05.2026)

Situação dos mercados asiáticos e dos futuros

• A sessão asiática decorre num clima um tanto pessimista, após uma forte recuperação durante a sessão de ontem. O índice KOSPI da Coreia do Sul está a recuar em relação aos máximos históricos, à medida que surgem dúvidas quanto à continuidade da recuperação das ações do setor dos semicondutores.
   
• As quedas nos índices da Ásia e da Oceânia limitam-se a menos de 0,5%. Os futuros dos EUA registam uma ligeira retração, o US500 está em baixa menos de 0,2%, enquanto o US100 negoceia 0,4% abaixo.

Geopolítica: EUA, Irão e China

• Trump estaria a considerar um regresso aos bombardeamentos no Irão devido à falta de progressos nas negociações nucleares. No entanto, não se esperam decisões importantes antes da próxima visita de Trump à China.
   
• Alguns responsáveis norte-americanos duvidam que os negociadores paquistaneses estejam a transmitir plenamente a posição de Trump. Além disso, alegadamente estão a apresentar condições mais favoráveis para o Irão, o que está a suscitar nos EUA o desejo de negociações diretas. A Casa Branca continua dividida quanto à perspetiva de novas operações militares no Irão.

Mercado cambial e o Banco do Japão

• O yuan continua a valorizar-se. O yuan onshore atingiu o seu nível mais alto face ao dólar desde março de 2024.
   
• Scott Bessent deslocou-se ao Japão, onde as primeiras duas horas de conversações com o ministro das Finanças Katayama se centraram na fraqueza excessiva do iene, nos minerais críticos e na IA. Entretanto, o USDJPY regressou à zona dos 157,5, compensando significativamente o impacto das recentes intervenções.
   
• O resumo das opiniões da última reunião do Banco do Japão indica que os aumentos das taxas de juro continuam em cima da mesa, especialmente tendo em conta que o Japão ainda mantém algumas das taxas de juro reais mais baixas do mundo.

Mudanças na Reserva Federal (Fed)

• Kevin Warsh será provavelmente anunciado hoje como novo membro do Conselho de Governadores para um mandato de 14 anos. Amanhã, está prevista a votação final sobre a sua candidatura a Presidente da Reserva Federal (para um mandato de 4 anos). Jerome Powell deverá deixar o cargo de Presidente na próxima sexta-feira.

Matérias-primas

• O JP Morgan alerta para a possibilidade de o petróleo atingir os 150 dólares por barril e a inflação chegar aos 4%. Segundo o banco, a oferta diminuiu em abril em quase 14 milhões de barris por dia (bpd), enquanto a procura caiu pouco mais de 4 milhões de bpd. Curiosamente, isto representa quase o dobro da queda na procura observada durante a crise financeira de 2008, apesar de o atual preço de 100 dólares ser menos prejudicial para a economia global do que era há 18 anos.
   
• Os preços do petróleo estão a subir ligeiramente na manhã desta terça-feira, 12 de maio, na sequência de fortes ganhos no início da semana. O Brent está a ser negociado um pouco abaixo dos 105 dólares, enquanto o WTI se aproxima dos 99 dólares por barril.
   
• O gás natural registou uma forte recuperação durante a sessão de ontem, na sequência das previsões de uma onda de calor nos EUA, que se espera que impulsione a procura.
   
• O ouro está a registar uma ligeira retração, mas mantém-se acima dos 4.700 dólares por onça. Da mesma forma, a Bitcoin registou uma ligeira descida de 0,7%, mas mantém o seu nível acima dos 81.000 dólares.
   
• EURUSD está a perder terreno durante a sessão asiática, anulando toda a recuperação da sessão de abertura de segunda-feira, embora se mantenha acima de 1,1750.

Dados macroeconómicos e notícias empresariais

• O índice NAB Business Conditions da Austrália caiu para 3 (anteriormente 6). Embora não seja um indicador primário para a Austrália, poderá potencialmente sinalizar uma pausa em novos aumentos das taxas de juro nos próximos meses.
   
• The Information relata que a OpenAI poderá poupar até 97 mil milhões de dólares até 2030, na sequência de um acordo recente com a Microsoft para flexibilizar a sua parceria. Prevê-se que as receitas combinadas da distribuição das soluções da OpenAI sejam limitadas a 38 mil milhões de dólares.
   
• A Alphabet planeia a sua primeira emissão de obrigações denominadas em ienes, no valor de vários milhares de milhões de dólares. As receitas estão destinadas a projetos de infraestruturas de IA com um valor projetado de 190 mil milhões de dólares.

Calendário Económico

• Hoje, às 14:30 CET, serão divulgados os dados relativos à inflação do IPC dos EUA. As expectativas do mercado situam-se em 3,7% a/a e 0,6% m/m.

Petróleo (D1)