Rivian Automotive prevê lucro bruto positivo no 4T24 📊

A Rivian Automotvie, na sequência da notícia do investimento da Volkswagen de mil milhões de dólares este ano e de 5 mil milhões de dólares no total nos próximos anos, ganhou mais de 36% na abertura do dia de ontem. Hoje, as acções da Rivian desceram mais de 14% em relação aos máximos da sessão passada. A elevada volatilidade da empresa deve-se à grande surpresa do mercado face à decisão da Volkswagen, que é difícil de avaliar corretamente. Por conseguinte, alguns investidores podem ter decidido realizar lucros com os ganhos rápidos no preço das acções, criando as quedas de hoje.

A Rivian, olhando para os seus resultados financeiros nos últimos anos, apesar da sua forte dinâmica de receitas (a empresa aumentou as suas receitas em termos LTM para 5 mil milhões de dólares em apenas 2 anos, de 0,2 mil milhões de dólares no 1T22, embora seja de notar que os dados LTM para o 1T22 abrangem apenas 3 trimestres) tem-se debatido com a criação de um lucro operacional positivo. Tem estado em níveis negativos que variam de US $ 1.8 a US $ 1.3 bilhão por trimestre por muitos trimestres. Por conseguinte, os investidores estão a abordar a empresa com muita cautela. 

Fonte: Rivian Automotive

As atitudes em relação ao fabricante de veículos eléctricos foram ligeiramente alteradas pelas notícias de ontem sobre o investimento da Volkswagen. O investimento da veterana do mercado automóvel lançou as bases, aos olhos dos investidores, de que a empresa tem uma oportunidade não só de melhorar o seu balanço, mas também de beneficiar fortemente da escala e das capacidades da Volkswagen. Para a Volkswagen, entretanto, a parceria com a Rivian deverá ser uma solução para os problemas de software.
Hoje, no âmbito do Dia do Investidor, a Rivian apresentou os seus planos para os próximos anos. A empresa reforçou a previsão de produzir 57 mil unidades em 2024, o que significaria um aumento de 5% em relação ao ano anterior. A partir do 2T24, a empresa espera produzir entre 9,1-9,3 mil unidades e 13-13,3 mil entregas.

Fonte: Rivian Automotive

Do ponto de vista dos custos, o maior peso da empresa continua a ser o custo dos materiais, que se traduz no custo do veículo final produzido. A empresa espera que, até ao final do ano, o custo dos materiais baixe 20% e que, relativamente ao custo do próprio produto fabricado, corresponda a 75% do valor total. É nesta área que a empresa espera a maior melhoria, e é devido a esta redução que prevê um lucro bruto positivo no 4T24 (pela primeira vez desde o IPO).
Prevê-se que a melhoria da rentabilidade seja ajudada por uma política de custos adequada, que deverá manter os custos relativamente estáveis em 2024, enquanto as taxas de crescimento das receitas deverão manter-se elevadas. Para isso, espera-se que a renegociação bem-sucedida dos termos contratuais da empresa seja fundamental.

Fonte: Rivian Automotive

Para além de gerir o custo das mercadorias vendidas, a Rivian anuncia uma redução do CAPEX de 2,5 mil milhões de dólares no período de 2023-25. O maior componente que afeta a redução nos custos de desenvolvimento é a decisão de construir duas fábricas R2 internas, o que deve resultar em US $ 2,25 bilhões em economias no período de 2024-25.
Os objectivos a longo prazo da empresa são alcançar um EBITDA ajustado positivo e uma margem bruta de 25% (numa base GAAP) em 2027. A empresa também pretende atingir uma margem de 10% de fluxo de caixa livre nessa altura.

A apresentação da empresa foi muito bem recebida pelo mercado, que apagou parcialmente as quedas da Rivian, que hoje perdeu -7% e está atualmente a negociar a níveis apenas 2,7% abaixo do preço de fecho de ontem. Fonte: xStation