Na abertura da sessão desta terça-feira em Wall Street, o setor do tabaco encontra-se entre os segmentos com pior desempenho de todo o mercado bolsista. A líder do setor, Philip Morris International (PM), regista uma queda de quase 5,6%, tornando-se uma das maiores perdedoras do dia em todo o mercado. O catalisador imediato desta onda de vendas são novas notícias da Reuters relativas a crescentes problemas regulamentares em torno de populares sachês de nicotina, como o ZYN e o Velo.
A FDA, que deveria acelerar as aprovações de novos produtos no âmbito de um programa-piloto até ao final de 2025, continua a adiar as decisões relativas aos pedidos apresentados pela PMI e pela British American Tobacco. De acordo com três fontes anónimas próximas da agência, os cientistas da FDA têm sérias preocupações quanto ao risco de dependência entre jovens e crianças, o que põe em causa a atual estratégia de crescimento de ambas as empresas. A BTI (British American Tobacco) está a reagir com uma queda de 1,5%, enquanto a Altria (MO) está a perder 1,7%.
Vale a pena referir que só a Philip Morris vendeu quase 794 milhões de saquetas ZYN nos Estados Unidos — mais do dobro da quantidade vendida em 2023. O mercado norte-americano de alternativas à nicotina está avaliado em aproximadamente 22 mil milhões de dólares, pelo que qualquer atraso regulatório tem um impacto direto no crescimento de receitas previsto. As quedas de hoje refletem os receios dos investidores de que, em vez das esperadas luzes verdes, as empresas possam enfrentar meses de incerteza pela frente.
Neste contexto, na sequência da postura cautelosa da FDA, a Jefferies mantém a sua perspetiva positiva em relação à PM enquanto líder do segmento — a ZYN mantém um prémio de preço de 6,80 dólares por embalagem de sachês, bem acima da média do mercado. No entanto, os analistas reconhecem que o crescimento em volume abrandou claramente — o crescimento em março foi de meros 2,4% contra 7,1% em fevereiro. O setor do tabaco, tradicionalmente considerado defensivo, está claramente a apresentar um desempenho inferior ao do mercado em geral, tornando-se um dos elos mais fracos de toda a bolsa de valores.
Fonte: xStation
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