Três mercados a serem observados

A semana do Natal é geralmente associada a menor volatilidade e negociações reduzidas, o que resulta não apenas do número reduzido de sessões nas principais bolsas, mas também da temporada de férias. Este ano, no entanto, as condições do mercado podem nos surpreender. O acúmulo de dados económicos dos Estados Unidos pouco antes do feriado, juntamente com os números-chave e finais do PIB do Reino Unido, significa que os investidores devem permanecer alertas. Nos próximos dias, deve ser dada especial atenção ao par de moedas GBPUSD, ao índice US100 e ao mercado do petróleo (OIL).

GBPUSD

Na segunda-feira, serão divulgados dados importantes do Reino Unido relativos ao PIB e aos níveis de investimento empresarial. A última reunião do Banco de Inglaterra resultou na redução esperada das taxas de juro, mas a declaração do banco central soou moderadamente hawkish, o que apoiou temporariamente a libra esterlina. O mercado espera um crescimento trimestral do PIB de cerca de 0,1% e um crescimento anual de 1,3%. Qualquer decepção nos dados, especialmente uma queda trimestral do PIB, poderia aumentar a pressão sobre o BoE para implementar cortes mais rápidos nas taxas, o que teria um impacto negativo no sentimento em relação à moeda britânica. Por outro lado, não se espera que a leitura final do PIB difira significativamente das estimativas anteriores.

US100

Terça-feira, 22 de dezembro, trará uma verdadeira enxurrada de relatórios importantes dos Estados Unidos, que podem lançar uma nova luz sobre o estado da economia. Os investidores receberão, entre outros, a segunda estimativa do PIB do terceiro trimestre, a inflação trimestral do PCE, dados da produção industrial, relatórios do mercado imobiliário, encomendas de bens duráveis e o índice de confiança do consumidor. Um conjunto tão grande de dados num único dia provavelmente provocará um aumento na volatilidade e poderá redefinir as expectativas do mercado em relação ao futuro das taxas de juro da Fed. As mudanças nessas previsões terão um impacto particularmente forte no Nasdaq 100 (US100) e nas empresas menores do índice Russell 2000, que são especialmente sensíveis ao custo do capital externo. Também deve ser esperada uma maior atividade no dólar americano.

Petróleo

Os preços do petróleo bruto permanecem próximos dos mínimos de cinco anos, refletindo a previsão de um grande excesso de oferta da mercadoria em 2026. Atualmente, os investidores estão a pagar apenas 55 dólares por barril de petróleo bruto WTI. Os próximos lançamentos do PIB e do PCE dos EUA permitirão ao mercado precificar a procura futura pela mercadoria. Um risco importante, embora difícil de estimar, continua a ser a situação na Venezuela. A presença de uma grande frota dos EUA ao largo da sua costa, as ameaças de um bloqueio marítimo e os bónus extraordinários para os soldados sugerem que o risco de um conflito armado é real. Embora as atuais exportações de petróleo da Venezuela não sejam dominantes à escala global, o início de um conflito na região poderia desencadear um aumento acentuado e especulativo dos preços do petróleo. Vale a pena notar que, devido ao calendário de feriados, os dados semanais sobre as reservas de petróleo dos EUA para esta semana só serão divulgados a 29 de dezembro.