Última hora: Os stocks de petróleo dos EUA registam uma descida inferior ao esperado, mas os preços caem devido às eleições e às esperanças de um acordo entre os EUA e o Irão

O relatório semanal do Departamento de Energia dos EUA (DOE) mostrou uma queda menor do que o esperado nas reservas de petróleo bruto, mas essa informação não é o que está a impulsionar a volatilidade no mercado de energia hoje. Trata-se principalmente da esperança de avançar para uma fase de negociação entre os EUA e o Irão, que surgiu nos últimos dias, bem como da derrota dos Republicanos nas eleições intercalares, o que reduz a margem de manobra de Trump e demonstra a oposição americana às suas políticas.

• As reservas de petróleo bruto dos EUA caíram 865 mil barris, para 409,76 milhões (esperava-se uma queda de 1,7 milhões; a API indicava até 5,3 milhões)
• As reservas em Cushing aumentaram 280 mil barris, para 27,25 milhões
• As reservas de gasolina caíram 222 mil barris, para 208,958 milhões (esperava-se um aumento de 200 mil)
• As reservas de destilados (gasóleo, óleo de aquecimento) caíram acentuadamente 3,565 milhões de barris, para 99,259 milhões (esperava-se uma queda de apenas 1 milhão)
• A utilização da capacidade das refinarias subiu para 94,5%, face a 92,8% na semana anterior
• As importações de petróleo bruto da Arábia Saudita aumentaram 29%, para 293 mil barris por dia, enquanto as importações do Canadá se mantiveram dominantes, em quase 4 milhões de barris por dia

A leitura das reservas em si, apesar da queda menor do que o esperado na matéria-prima, foi mista. A forte redução nos destilados sinaliza uma procura sólida antes da época de inverno, e o aumento do processamento nas refinarias confirma que a indústria de refinação dos EUA está a trabalhar em plena capacidade. Assim, os dados por si só não justificam a venda generalizada de petróleo registada hoje.

Os verdadeiros motores da queda são dois fatores não relacionados com o mercado. Primeiro, o mercado continua a realizar lucros após a vitória democrata nas eleições intercalares, o que reduz parte do prémio de risco associado às tensões comerciais e geopolíticas acumuladas pela atual administração. Segundo, e de forma muito mais importante, os investidores estão cada vez mais a antecipar a possibilidade de um degelo entre Washington e Teerão. Os relatos de disponibilidade para o diálogo, após os recentes ataques limitados dos EUA ao Irão, levam o mercado a assumir que o risco de uma nova escalada no Estreito de Ormuz, e, consequentemente, a ameaça ao fluxo de petróleo proveniente do Golfo Pérsico, está claramente a diminuir. O Irão encontra-se atualmente numa posição difícil: a produção caiu para os níveis mais baixos desde 2020, e as exportações praticamente desapareceram.

O Brent recuou hoje para cerca de USD 101,11, ultrapassando as médias móveis SMA25 e SMA50 e testando o retrocesso de 23,6% do último impulso ascendente. O próximo alvo potencial, caso o nível de USD 100 seja quebrado, poderá situar-se na zona da maior correção da recente tendência ascendente. No entanto, um verdadeiro sinal de inversão de tendência seria uma queda do preço abaixo da média móvel de 200 períodos, próxima de USD 92.