Principais variações nos stocks (semanais)
- Stocks de petróleo bruto: +3,00 milhões de barris (esperava-se uma descida de cerca de 1,1 a 1,6 milhões de barris);
- Stocks de destilados: -4,98 milhões de barris (esperava-se um aumento de +1,05 milhões de barris);
- Stocks de gasolina: -1,90 milhões de barris (esperava-se uma descida de -1,5 milhões de barris);
- Stocks de Cushing: -0,052 milhões de barris (uma ligeira descida);
- Utilização da capacidade das refinarias: -0,8 pontos percentuais (esperava-se uma descida menor, de -0,2 pontos percentuais);
- Importações de petróleo: +350 mil barris por dia (bpd);
- Produção nacional de petróleo: +50 mil barris por dia (bpd);
Comentário sobre o mercado
O último relatório da EIA apresenta um conjunto de dados bastante contraditório, embora, em última análise, bastante equilibrado. Por um lado, há uma grande surpresa no que diz respeito aos próprios stocks de petróleo bruto, que aumentaram 3 milhões de barris, em vez da descida esperada pelo mercado. Trata-se do primeiro aumento dos stocks desde a segunda quinzena de abril. Para tal contribuíram, entre outros fatores, um aumento significativo das importações (+350 mil bpd) e uma ligeira descida no processamento de matéria-prima pelas refinarias, cuja taxa de utilização caiu mais do que o previsto (em 0,8 pontos percentuais).
Por outro lado, esta mesma diminuição da atividade das refinarias, combinada com uma procura sustentada, conduziu a uma redução muito acentuada dos stocks de combustíveis acabados. A diminuição dos stocks de destilados em quase 5 milhões de barris (em contraste com um aumento esperado!) e uma redução mais acentuada do que o previsto nos stocks de gasolina estão a exercer um forte efeito de alta nos preços dos produtos petrolíferos e estão, efetivamente, a neutralizar o tom «baixista» do próprio petróleo bruto.
Apesar destas evoluções interessantes nos dados relativos às reservas dos EUA, a reação dos preços desta matéria-prima (Brent a cerca de 79,50 USD) lembra-nos o contexto mais alargado. A reação aos relatórios semanais da EIA pode, atualmente, ser limitada ou de curta duração, uma vez que , em grande medida, tudo depende agora da situação geopolítica no Médio Oriente. As tensões na região, o risco de escalada do conflito e a potencial ameaça à continuidade do abastecimento estão agora a ditar a direção principal dos preços do petróleo nos mercados globais, colocando os dados fundamentais habituais dos EUA ligeiramente em segundo plano. Após a incerteza inicial, Donald Trump anunciou novamente a sua disponibilidade para atacar o Irão, o que está a impulsionar os aumentos de preço para quase 80 USD por barril.
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