US500 perde 2.5% 📉

📌 Fraco relatório do NFP pressiona Wall Street com o aumento dos receios de recessão; as ações tecnológicas recuam e o EURUSD sobe acima de 1,09

Os dados macroeconómicos de hoje suscitaram fortes preocupações dos investidores e reduziram a probabilidade de um cenário de aterragem suave. Um crescimento mais lento do mercado de trabalho, encomendas mais fracas, um aumento da taxa de desemprego e um crescimento mais baixo dos salários, tudo isto contribui para um quadro de abrandamento preocupante. Com efeito, os futuros do S&P 500 (US500) estão a perder mais de 2,5% hoje.

• Parece que a economia dos E.U.A. está a começar a sentir cada vez mais o ambiente atual de taxas de juro mais elevadas e, nesse ambiente, uma decisão de cortar as taxas de juro pode já não ser um sinal favorável ao crescimento dos índices dos E.U.A..
• Os futuros estão a prever cortes de mais de 110 pontos base em 2024; o mercado vê uma probabilidade de quase 90% de um corte de 50 pontos base nas taxas da Fed, na sua reunião de setembro. Os rendimentos das obrigações dos EUA caíram cerca de 3,8%, e o EURUSD está a ser negociado com uma forte recuperação de 1,1% para 1.091.
• Os analistas do Citigroup prevêem 125 bps em cortes do Fed este ano após os dados de hoje do NFP, 50 bps em setembro e dezembro. O Goldman Sachs acrescentou um terceiro corte de um quarto de ponto da Fed à anterior previsão de cortes das taxas de juro da Fed em 2024
• Num contexto de abrandamento económico e de aumento do desemprego, as avaliações das empresas americanas continuam a ser difíceis. Consequentemente, se o otimismo e as despesas de consumo abrandarem na segunda parte do ano, as acções das empresas pró-cíclicas poderão registar um período mais fraco.
• Observa-se uma forte liquidação constante no sector dos semicondutores, com as acções da Nvidia a aproximarem-se do apoio psicológico de 100 dólares por ação e a recuarem 5% hoje, na sequência de notícias de uma investigação antitrust pelo Departamento de Justiça dos EUA.
• Além disso, as acções da Amazon (AMZN.US) caíram mais de 10% hoje, uma vez que a empresa apresentou receitas inferiores às esperadas e emitiu orientações, o que alimentou a incerteza. A Intel (INTC.US) cai quase 29% hoje, para os níveis mais baixos desde 2013, devido a um relatório do segundo trimestre mais fraco do que o esperado e a uma orientação fraca. A empresa indicou um corte de 15 000 postos de trabalho

A tendência ascendente de Wall Street até à data tem-se baseado no pressuposto de cortes nas taxas de juro numa economia ainda forte, o que permitiria às empresas americanas sair de um ambiente de taxas de juro elevadas sem um abrandamento acentuado. Neste cenário, as iminentes reduções das taxas de juro foram recebidas com otimismo pelo mercado, aumentando as subidas impulsionadas pelo mercado em alta das empresas tecnológicas.

No entanto, tendo em conta os fracos dados do mercado de trabalho (a mais baixa variação de emprego do NFP desde 2021, pedidos de indemnização próximos de 250 000, desemprego a aumentar para 4,3%), os investidores começam a recear que a Reserva Federal já esteja, de facto, atrasada na flexibilização monetária. Se tal acontecer, as tendências de mercado que acompanharam os anteriores ciclos de reduções poderão repetir-se. O abrandamento económico que se reflecte no desempenho das empresas fez com que os índices registassem descontos à medida que a política monetária abrandava.

US500 e EURUSD

A venda do US500 está a acelerar, com o Índice de Força Relativa (RSI) no intervalo horário a indicar níveis próximos da capitulação e de sobrevenda (19 pontos). Ao longo das últimas sessões, o volume de vendas tem prevalecido.

Fonte: xStation5

A recuperação do par EURUSD é o maior fortalecimento do euro em relação ao dólar desde novembro de 2023. O aumento anterior da moeda americana resultou em uma tendência de alta do par, que atingiu outro aumento de 1,16%. No caso de uma repetição de tal cenário, o intervalo de um potencial rompimento significaria que as cotações se aproximariam da área de 1,10556, que está perto dos picos do final de 2023. Por enquanto, no entanto, as cotações enfrentam resistência definida pelos picos deste ano perto do nível 1,09408.

Fonte: xStation5