Polovodiče sú stredobodom pozornosti už od začiatku pandémie koronavírusu. Na jednej strane pandémia zvýšila dopyt po elektronických zariadeniach, ktoré používajú čipy, na druhej strane viedla aj k masívnym narušeniam dodávateľského reťazca. TSMC (TSM.US), najväčší svetový nezávislý výrobca polovodičov, dnes zverejnil svoju správu o hospodárskych výsledkoch za 4. štvrťrok 2021. Poďme sa pozrieť na to, čo nám táto správa môže povedať o tomto kľúčovom odvetví.
Hlavné výsledky
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
Otvoriť účet Demo účet Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuTaiwan Semiconductor Manufacturing Company alebo TSMC oznámila medziročný nárast tržieb vo výške 24,1 % v 4. štvrťroku 2021 na rekordných 15,74 miliardy USD. Čistý zisk v taiwanskom dolári medziročne vyskočil o 16 % a dosiahol tiež rekord na úrovni 166,2 miliardy NT$ (približne 6 miliárd USD). Obe ukazovatele sa ukázali byť vyššie, ako očakávali analytici. Nárast čistého zisku bol spôsobený zlepšením prevádzkovej marže. Spoločnosť TSMC oznámila, že jej cieľom je v nasledujúcich rokoch priemerný rast tržieb o 15 – 20 %. To je približne dvakrát rýchlejší rast, ako sa pôvodne predpokladalo. Spoločnosť oznámila, že tržby za Q1 2022 sa očakávajú na úrovni 16,6 – 17,2 miliardy USD, čo je približne 5 % nad odhadmi analytikov pre aktuálny kalendárny štvrťrok.
TSMC dokázalo vygenerovať rekordné tržby a zisky v poslednom štvrťroku 2021. Čistá marža spoločnosti dosiahla 38 % prvýkrát od Q1 2021. Zdroj: Bloomberg, XTB
Plány Big CapEx na rok 2022
Spoločnosť TSMC pred časom oznámila, že v najbližších rokoch plánuje minúť 100 miliárd dolárov na rozšírenie svojej výrobnej kapacity. Väčšiu jasnosť v tejto záležitosti poskytlo najnovšie zverejnenie štvrťročných výsledkov, pretože spoločnosť oznámila, že plány CapEx na rok 2022 predpokladajú výdavky 40 – 44 miliárd dolárov! To je o viac ako 10 miliárd dolárov viac, než sú cieľové investície spoločnosti na rok 2021! Tieto prostriedky budú vynaložené na rozšírenie a modernizáciu výrobnej kapacity, ako aj na zlepšenie jej technológie. Spoločnosť plánuje veľkú expanziu, keďže jej súčasná kapacita neumožňuje plne zachytiť boom, ktorý zažíva trh s polovodičmi. Dopyt je taký silný, že nevidno žiadne zlepšenie, aj keď firmy rozširujú výrobu. Podľa údajov Susquehanna FINancial Group sa dodacie lehoty pre polovodiče v decembri zvýšili o 6 dní na 25,8 týždňa.
Riziko, že zákazníci presunú výrobu do vlastnej réžie
Za zrýchlením investícií TSMC sú však aj iné dôvody. Jedným z nich je rastúce riziko, že Intel presunie výrobu polovodičov do vlastnej réžie. Veľké technologické spoločnosti ako Intel alebo Apple zadávajú výrobu polovodičov iným spoločnostiam, ako napríklad TSMC. Intel rozširuje svoju vlastnú výrobnú kapacitu a ak by sa rozhodol presunúť výrobu plne do vlastných rúk – prestať outsourcovať výrobu iným spoločnostiam – môže to byť potenciálny problém pre nezávislých výrobcov. Napriek tomu, plány veľkých výdavkov, ktoré oznámila TSMC, nie sú zamerané len na uspokojenie vyššieho dopytu, ale aj na udržanie si vedúceho postavenia v tomto odvetví.
TSMC stanovilo ambiciózne plány výdavkov na rok 2022. Zdá sa však, že spoločnosť je v dobrej finančnej situácii, pričom štvrťročná hotovosť z operácií pravidelne prekračuje štvrťročné CapEx. Zdroj: Bloomberg, XTB
Výhľad do budúcnosti
Výhľad do budúcnosti pre TSMC zostáva optimistický. Spoločnosť si stanovila ambiciózne plány výdavkov na rok 2022 a očakáva silný rast tržieb. Nemalo by to byť prekvapením, keďže polovodiče sú dnes rozhodne najžiadanejšie komponenty v globálnej ekonomike. Očakáva sa, že pokiaľ budú pretrvávať problémy s dodávkami v sektore, TSMC bude aj naďalej dosahovať vynikajúce výsledky. Spoločnosť je vo veľmi dobrom stave s 38 miliardami dolárov v hotovosti na konci roka 2021 – čo je takmer dosť na úplné splnenie jej plánov výdavkov na rok 2022. Okrem toho sa stále viac zákazníkov TSMC rozhoduje platiť vopred, aby bola zaistená bezpečnosť dodávok, čo ďalej pomáha udržiavať spoločnosť finančne stabilnú. TSMC vygenerovala v roku 2021 preddavkové platby vo výške 6,7 miliardy USD.
Cenám akcií TSMC (TSM.US) sa podarilo začiatkom roka 2022 prelomiť hornú hranicu obchodného rozpätia na úrovni 126,00 USD. Krátkodobá rezistencia sa označuje nedávnym miestnym maximom okolo úrovne 135,60 USD a je poslednou bariérou pred historickými maximami v oblasti 142,00 USD. Zdroj: xStation5
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
