Akcie týdne - C3.ai (16.02.2023)

Akcie C3.ai od začátku roku vyskočily o více než 120 % a mnozí investoři se ptají, zda se jedná o investiční bublinu, nebo je to stále příležitost k nákupu?

Umělá inteligence (AI) se zdá být novým investičním trendem na Wall Street a jedna společnost z tohoto odvětví vyčnívá, konkrétně C3.ai. Tato společnost poskytuje řešení AI pro podniky, která pomáhá svým zákazníkům integrovat hotová řešení AI do jejich systémů, což zvyšuje efektivitu a přináší úspory.

Akcie společnosti debutovaly během vrcholu IPO na konci roku 2020 na ceně kolem 100 USD za akcii a během několika týdnů cena překonala hranici 150 USD. V únoru 2021 však akcie zažily prudký výprodej a v současnosti jsou oceněny na něco málo přes 25 USD za akcii. Otázkou je, zda má společnost své nejlepší dny již za sebou, nebo máme právě nyní co do činění s jejím druhým životem?

C3.ai má jednu z nejlepších nabídek v oboru

Představení služby ChatGPT vyvolalo pozornost trhu, pokud jde o společnosti zabývající se umělou inteligencí. ChatGpt je chatbot s umělou inteligencí vyvinutý společností OpenAI. Humbuk vyvolaný touto technologií vedl investory k hledání investičních příležitostí v odvětví AI, a proto se společnost C3.ai dostala do centra pozornosti.

Proč je v hledáčku investorů právě tato společnost? C3.ai má ve srovnání s konkurencí jednu z nejlepších nabídek a společnost Forrester Research ji označila za lídra v oboru. Její analytici tvrdí, že C3.ai má ze všech analyzovaných společností nejrobustnější strategii. Zajímavé je, že porazila společnosti Palantir, Alphabet (Google Cloud), Microsoft a Amazon. To je úžasný úspěch a ukazuje to na zdatnost společnosti C3.ai.

Stojí za to se na produkční aplikaci podívat blíže. Předpřipravené a přizpůsobitelné nástroje umělé inteligence společnosti C3.ai mohou pomoci analyzovat rizika dodavatelského řetězce a zároveň optimalizovat úroveň zásob. ChatGPT lze také využít ve výrobních procesech k optimalizaci výrobního plánu a snížení spotřeby energie, což může přinést obrovské úspory. Software lze využít také ve finančních službách, vojenském sektoru a zdravotnictví.

Produkty společnosti C3.ai mohou mít široké využití, ale nejsou akcie společnosti s ohledem na její současnou finanční situaci příliš drahé?

Pomalu rostoucí a vysoce ztrátový podnik

Ve druhém čtvrtletí fiskálního roku 2023 (končícím 31. října 2022) vzrostly tržby společnosti C3.ai o pouhých 7 % na 62,4 milionu USD. To naznačuje, že C3.ai není příliš velkou společností. Za druhé, tržby rostou pomalu, přestože společnost nabízí vynikající produkty. Proč k tomu dochází?

Jedním z hlavních důvodů je převládající ekonomická nejistota, protože mnoho potenciálních zákazníků není ochotno podepsat obrovské smlouvy, které by mohly zatížit jejich finanční zdroje. Po zveřejnění výsledků za 2. čtvrtletí se finanční ředitel Juho Parkkinen zabýval obavami ohledně 66 obchodů, které byly přesunuty z 1. na 2. čtvrtletí. Ne všechny byly dokončeny, nicméně Parkknem upozornil, že se situace stabilizuje.

Kromě toho společnost C3.ai ve 2. čtvrtletí změnila svůj obchodní model z předplatného na model založený na spotřebě, který sladí využívání služeb zákazníky s hospodářskými výsledky společnosti C3.ai. V zásadě platí, že čím více se její produkty používají, tím více společnost vydělává. Investoři uvidí plný dopad tohoto modelu, až C3.ai 2. března oznámí své výsledky za 3. čtvrtletí, ale lze očekávat, že změna obchodního modelu bude mít pozitivní dlouhodobý efekt.

Jak se dalo očekávat, společnost C3.ai není zisková, protože se nachází v počáteční fázi expanze.

Provozní ztráta společnosti C3.ai dosáhla 72 milionů USD. To znamená, že společnost C3.ai čeká ještě dlouhá cesta, než se dostaví zisk. Velkou část ztráty tvořil 56 milionový účet za odměny na základě akcií -, který sežral téměř 90 % příjmů. U takto mladých společností to není nic neobvyklého, ale investoři budou muset sledovat zlepšení v průběhu roku 2023.

Závěr

Před nedávným růstem bylo ocenění společnosti C3.ai extrémně nízké, s P/S téměř 4. To bylo pro technologickou společnost, jako je C3.ai, směšně nízké ocenění, ale po nedávném vzestupu je její ocenění srovnatelné s konkurenční společností Palantir. S téměř desetinásobkem tržeb se C3.ai v současné době obchoduje za férovou hodnotu nebo mírně nadhodnocená s přihlédnutím k pomalému růstu. Jak už to však u velmi populárních akcií bývá, fundamentální faktory jsou zastíněny optimistickým sentimentem a býčími nadějemi.