Američtí maloobchodníci vyvolali na začátku týdne zmatek. Target upozornil na negativní vliv vysokých zásob, které bude muset snažit prodat s menším ziskem. Problém se však bude týkat pravděpodobně i jiných společností z tohoto odvětví. Pojďme se podívat, jak si ve srovnání vede největší americký maloobchodník - Walmart.
Upozornění Targetu vyvíjí tlak na obchodníky
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
Otvoriť účet Demo účet Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuTarget upozornil tento týden v úterý, že má velké množství zásob zboží, po kterém již není vysoká poptávka. Dle vyjádření společnosti můžeme očekávat prodej tohoto zboží za nižší ceny, protože Target potřebuje uvolnit skladové prostory pro produkty, jež se budou lépe prodávat kvůli jejich cyklické povaze. Target také prohlásil, že zrušil některé objednávky, které by mohly zatížit skladovací kapacitu a omezit tak růst zisků. Důsledkem této situace je nižší očekávaná provozní marže, ta by měla ve druhém čtvrtletí 2022 klesnout na přibližně 2 %, zatímco o 3 měsíce dříve dosahoval tento ukazatel 5,3 %. V tomto měsíci se jednalo již o druhé oznámení společnosti Target, to začalo vyvíjet tlak na konkurenty jako Walmart, Costco nebo Dollar General.
Walmart také bojuje s vysokými zásobami
Ačkoliv akcie Walmartu propadly po upozornění ze strany společnosti Target, pokles byl realtivně malý. Akcie zahájily středeční seanci poklesem o 3,5 %, ale na konci obchodního dne byl pokles snížen na 1,2 %. Jak již bylo řečeno, problém se skladovými zásobami nemá jen Target. Zásoby Walmartu se v prvním čtvrtletí tohoto roku zvýšily meziročně o 32 %. Zatímco většinu tohoto nárůstu tvoří zboží, jež nebylo dostupné kvůli roztrhaným dodavatelským řetězcům, společnost uvádí, že až o pětině se hovoří jako o zboží, u kterého byla očekávána větší poptávka. Dle Walmartu bude trvat 2-3 kvartály než se zbaví zásob, to se samozřejmě propíše do výsledků hodpodaření.
Valuace: Walmart vs konkurenti
Ačkoliv se jedná o komplikace pro celý sektor, měli bychom se podívat, jak si Walmart stojí v porovnání s konkurencí. Některé z oblíbených poměrových ukazatelů jsou prezentovány v níže uvedené tabulce pro Walmart a jeho 5 konkurentů z amerického trhu. Každý ukazatel pro Walmart je porovnáván s ukazatelem, který byl získán jako průměrná hodnota konkurentů, s přihlédnutím k jejich tržní kapitalizaci. Jak je z tabulky patrné, Walmart je levnější než průměr všech ostatních. Investoři by však měli mít na paměti, že vysoká inflace odrazuje spotřebitele od nákupů některého zboží, což se ukáže na slabších výsledcích vykázaných za následující čtvrtletí.
Porovnání poměrových ukazatelů Walmartu a jeho konkurentů. Zdroj: Bloomberg, XTB Research
Pohled na graf
Informace o zisku amerických obchodníků po zveřejnění výsledků za 1. kvartál vyvolalo strmý pokles akcií Walmartu (oranžový kroužek). Tento propad byla zastaven v zóně podpory 118 USD, mírně nad rozsahem poklesu z rozpětí od září 2020 (115,60 USD). Akcie se snažily o zotavení, avšak tento pokus byl zastaven odporem na 128 USD. Tyto dvě zóny jsou ke sledování klíčové a nelze vyloučit obchodování v tomto rozsahu.
Zdroj: xStation5
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
