Keď sa spoločnosť ASML Holding pripravuje na zverejnenie výsledkov za prvý štvrťrok v stredu 16. apríla 2025, investori sa zameriavajú na to, ako tento gigant v oblasti polovodičového vybavenia zvládne obavy týkajúce sa ciel a zároveň si udrží svoju kľúčovú pozíciu v globálnom dodávateľskom reťazci čipov.
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
Otvoriť účet Demo účet Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuKľúčové očakávania výkonnosti:
-
Tržby: 7,75 miliardy EUR (8,79 miliardy USD), medziročne +47 %
-
Zisk na akciu (EPS): približne 5,7 EUR
-
Hrubá marža: 52,5 % (zlepšenie oproti 51,7 % v predchádzajúcom štvrťroku)
-
Nové objednávky: 4,89 miliardy EUR vs. 3,61 miliardy EUR pred rokom
-
Objednávky na systémy EUV: približne 1,58 miliardy EUR
Očakávania hospodárskych výsledkov.
Zdroj: Bloomberg L.P.
Clá a geopolitické zameranie
ASML bola dočasne vyňatá zo základného 10 % cla, no podľa ustanovení o národnej bezpečnosti Section 232 sa očakávajú sektorové clá na polovodiče. Spoločnosť môže byť čiastočne chránená tým, že kľúčové komponenty jej strojov – vrátane EUV svetelných zdrojov – sa vyrábajú v USA. Neexistujú žiadne reálne alternatívy k špičkovým litografickým systémom ASML, ktorých cena môže dosahovať až 350 miliónov EUR za kus. Tržby z USA (17 % v roku 2024) by mali rásť s presunom výroby čipov na americkú pôdu.
Dynamika trhu
Čína predstavovala v roku 2024 42 % objednávok, pričom podľa výhľadu spoločnosti má tento podiel v roku 2025 klesnúť na 20 %. Analytici Mizuho a Jefferies však očakávajú, že čínski výrobcovia čipov si v 1Q udržia relatívne vysokú úroveň objednávok, keďže spoločnosti ako SMIC naďalej nakupujú staršie DUV stroje ako ochranu pred možnými vývoznými obmedzeniami.
Najväčším zákazníkom ASML zostáva TSMC z Taiwanu, ktorá plánuje investíciu 100 miliárd USD do piatich amerických fabrík. Výrazný objem nevybavených objednávok vo výške 35 miliárd EUR zabezpečuje spoločnosti silnú príjmovú viditeľnosť a dlhé výrobné lehoty prirodzene tlmia vplyv okamžitých výkyvov na trhu.
ASML potvrdila svoj celoročný cieľ tržieb pre rok 2025 na úrovni 30–35 miliárd EUR. Analytici Jefferies predpokladajú, že tržby sa pravdepodobne budú pohybovať v strednej až vyššej časti tohto rozpätia, pričom komentáre vedenia môžu byť oproti 4Q zdržanlivejšie vzhľadom na makroekonomické riziká a neistoty v AI dodávateľskom reťazci.
Investori by mali počas výsledkového hovoru sledovať akékoľvek zmeny vo výhľade, vývoj objednávok a pohľad vedenia na udržateľnosť dopytu ťahaného AI.
ASML (D1)
Akcie sa aktuálne obchodujú v konsolidačnom kanáli, v ktorom sa pohybovali počas väčšiny roka 2023. Býci môžu mieriť na rýchly prieraz nad úroveň 23,6 % Fibonacciho retracementu, zatiaľ čo medvede budú pravdepodobne sledovať retst tohtoročného minima.
RSI sa nachádza v dlhodobej medveďej divergencii, ktorú by mohlo prelomiť vyššie maximum – podobne to platí aj pre indikátor MACD.
Zaujala Vás táto téma? V XTB môžete obchodovať viac než 2000 CFD na akcie!
- Konkurenčné spready
- Nízke swapové body, vďaka ktorým môžete držať pozície dlhšie
- Minimálna hodnota transakcie už od 0 EUR
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
