Investorská nálada v Európe dnes odráža opatrnejší prístup. Pozornosť sa sústreďuje na nemecký obranný sektor, kde pokračuje vyberanie ziskov po minulotýždňových raste. Akcie spoločnosti Rheinmetall (RHM.DE) klesajú o viac než 2,5 %, čím rozširujú korekciu takmer o 10 % z nedávnych maxím.
- Nálada na nemeckom akciovom trhu v pondelok kolíše, DAX však klesá len o 0,4 %
- Pod tlakom sú akcie spoločností Rheinmetall a Siemens Energy, čo naznačuje, že investori realizujú zisky.
- Naopak medzi rastúcimi titulmi sú Adidas, Puma, Norma Group a Evotec, avšak celková volatilita nemeckých akcií zostáva obmedzená.
- Trhy pozorne sledujú vývoj rokovaní medzi USA a Čínou, pričom konkrétne detaily o Trumpovej dohode s Európou zatiaľ chýbajú.
- Analytici Citi poukazujú na to, že nemecké akcie majú ešte priestor na rast, najmä medzi spoločnosťami so strednou kapitalizáciou.
Podľa Citi by mohla nálada voči nemeckému trhu zostať v tomto roku priaznivá, pričom stredne veľké spoločnosti v indexe MDAX by vďaka atraktívnejším valuáciám mohli získať väčšiu pozornosť. V komentári Citi sa uvádza fiškálny balík vo výške 46 miliárd eur, potenciálne výhodná obchodná dohoda s USA a plánované zníženie dane z príjmu právnických osôb od roku 2028.
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
Otvoriť účet Demo účet Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciu
Zdroj: xStation5
Nemecké megakapitalizačné tituly dnes pod tlakom
Zdroj: Bloomberg Finance L.P.
Predajný tlak dolieha na nemecké obranné akcie
Nemecký obranný sektor zažíva vlnu vyberania ziskov po mesiacoch silného rastu. Napriek solídnym dlhodobým fundamentom – ako sú vysoké objemy objednávok a priaznivé politické prostredie – sa viaceré tituly javia ako plne ocenené vzhľadom na náročné valuácie. Minulotýždňové oznámenie, že Nemecko plánuje zvýšiť obranné výdavky na 3,5 % HDP, trh prijal len vlažne.
Akcie RENK Group dnes klesajú takmer o 2 %, po viac ako 6 % poklese v piatok, keď BNP Paribas Exane znížila odporúčanie z „Neutral“ na „Underperform“ a stanovila cieľovú cenu na 72 EUR – približne na úrovni aktuálnej trhovej ceny.
Rheinmetall dostal zvýšenie cieľovej ceny na 2 300 EUR s odporúčaním „Outperform“, no akcie v piatok klesli a dnes oslabujú o ďalšie viac než 2 %.
Ani HENSOLDT nezareagoval pozitívne na zvýšenie odporúčania na „Neutral“.
Valuácie v sektore sú už natoľko náročné, že ani býčie faktory – ako rastúce štátne rozpočty na obranu, M&A príležitosti či strategické partnerstvá – už výraznejšie nepodporujú náladu investorov voči Rheinmetallu. Spoločnosť navyše čelí obmedzeným výrobným kapacitám a trh si začína klásť otázku, či súčasne priaznivé prostredie pretrvá aj v budúcnosti.
Zdroj: xStation5
Valuačné ukazovatele spoločnosti Rheinmetall
Ukazovateľ ceny voči zisku (P/E) spoločnosti Rheinmetall aktuálne dosahuje hodnotu 90, pričom forwardové P/E na nasledujúcich 12 mesiacov je na úrovni 57 – čo sú pomerne vysoké úrovne pre priemyselného výrobcu. Na druhej strane má však Rheinmetall bezkonkurenčné kapacity vo výrobe delostreleckej munície v Európe, čo mu zabezpečuje cenovú silu a stabilné postavenie na dlhé roky. Marže spoločnosti zostávajú výnimočne silné, najmä v rámci ťažkého priemyslu – ide o zriedkavú kombináciu, ktorá podporuje dlhodobú atraktivitu firmy.
Zdroj: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
Zdroj: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
Zaujala Vás táto téma? V XTB môžete obchodovať viac než 2000 CFD na akcie!
- Konkurenčné spready
- Nízke swapové body, vďaka ktorým môžete držať pozície dlhšie
- Minimálna hodnota transakcie už od 0 EUR
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:
- Trading pre začiatočníkov
- TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
- Trading vs. investovanie
- Akciový trh a CFD na akcie
- Testovací účet v XTB? Precvičte si obchodovanie zadarmo!
Zaujala Vás táto téma? V XTB môžete obchodovať viac ako 25 CFD na indexy z rôznych krajín!
- Konkurenčné spready
- Nízke swapové body, vďaka ktorým môžete držať pozície dlhšie
- Možnosť obchodovať už od 0,01 lotu a pár desiatok EUR
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
