Spoločnosť Apple(AAPL.US), ktorá nedávno stratila status najväčšej spoločnosti na Wall Street, keď ju z trónu zosadil Microsoft, dnes po skončení obchodovania na Wall Street predstaví finančné výsledky za prvý štvrťrok tohto roka. Investori to považovali za dôkaz, že spoločnosť sa začína stávať "okrajovou" spoločnosťou v oblasti služieb umelej inteligencie a nebude to považovať za významný faktor zvyšovania dopytu po produktoch a marží. Investori očakávajú, že zisk a tržby spoločnosti (už piaty štvrťrok po sebe) budú vykazovať klesajúci medziročný rast. Investori budú sledovať dnešnú správu, aby zistili, nakoľko AI a odolné služby s vysokou maržou takmer určite vykompenzujú oveľa nižší predaj iPhonov, ktoré v 1. štvrťroku stratili približne 20 % trhového podielu v Číne, kedysi kľúčovej hybnej sily expanzie spoločnosti Apple. Opčný trh po správe oceňuje približne 4 % volatilitu ceny akcií spoločnosti Apple.
- Očakávané príjmy: USD (medziročný pokles o 5,1 %).
- Očakávaný zisk na akciu: USD (medziročný pokles o 0,7 %)
Čo môžete očakávať?
- Spoločnosť Evercore ISI očakáva, že služby spoločnosti Apple založené na umelej inteligencii budú doplnkovou ponukou a že investori majú oprávnený problém pochopiť stratégiu rozširovania umelej inteligencie spoločnosti Apple.
- Wall Street bude čakať na vyjadrenia spoločnosti Apple k protimonopolnému vyšetrovaniu ministerstva spravodlivosti, ktoré by mohlo ovplyvniť predaj App Store.
- Analytici spoločnosti Wedbush nedávno naznačili, že spoločnosť bude pravdepodobne nakoniec čeliť finančnej pokute, ale jej výška nie je známa.
- Náhlavná súprava VisionPro VR/AR spoločnosti Apple debutovala vo februári, ale Wall Street v súčasnosti nevidí tento produkt ako silný katalyzátor rastu, ktorý by odôvodňoval vyššie ocenenie.
- Spolu so spoločnosťou Alphabet, s ktorou Apple spolupracuje na Gemini AI, môže byť táto spoločnosť ovplyvnená aj novou digitálnou legislatívou EÚ. Aj v tomto prípade môže trh očakávať komentár zo strany spoločnosti
- Podľa najnovších správ vyvíja spoločnosť Apple vlastný serverový procesor s umelou inteligenciou pomocou 3nm technológie od spoločnosti TSMC. Cieľom spoločnosti je, aby sa v druhej polovici roka 2025 začal masovo vyrábať. Vývoj vlastných procesorov s umelou inteligenciou by znamenal optimalizáciu dodávateľského reťazca, čo by mohlo zvýšiť marže
- Umelá inteligencia v produktoch Apple (rodina Mac a iné) sa objaví až v 4. štvrťroku 2024 a pravdepodobne začiatkom budúceho roka. Trh sa začína obávať, že prípadný slabnúci spotrebiteľ sa môže vyhnúť výdavkom na hardvér a podkopať procyklické podnikanie spoločnosti
Apple pravdepodobne v 1. štvrťroku 2024 stratí v Číne medziročne približne 19 % svojho podielu na trhu so smartfónmi. Výskum spoločnosti IDC zase naznačil, že iPhone stratil podiel nielen v Číne, ale aj na celom svete. Spoločnosť Apple predtým očakávala, že príjmy z predaja iPhonov zostanú v 1. štvrťroku 2024 medziročne nezmenené, pričom medziročne poklesnú o 27 % (treba poznamenať, že z veľkej časti je to spôsobené sezónnosťou v porovnaní s prázdninovým štvrťrokom). Medzitým sa očakáva, že príjmy zo služieb medziročne vzrastú o 11 %. Akékoľvek sklamanie v tejto oblasti by mohlo viesť k reakcii akcií spoločnosti smerom nadol. Zdroj.
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuAI a služby vs. slabý predaj hardvéru
Predaj iPhonov predstavuje približne 60 % celkových príjmov spoločnosti Apple a Čína sa na predaji vlajkových smartfónov podieľa približne 20 %. Okrem toho vyššie úrokové sadzby na dlhšie obdobie môžu oslabiť dopyt aj na jej hlavnom trhu, v USA. V poslednom štvrťroku 2023 klesol predaj iPhonov v Číne o 13 %. V prvom štvrťroku 2024 klesol celkový globálny predaj smartfónov na 50,1 milióna kusov, čo je o 9,6 % menej ako v rovnakom štvrťroku 2023. Je takmer isté, že pri rovnomernom alebo mierne vyššom medziročnom predaji iPhonov na ostatných trhoch sa slabá pozícia Číny na ostatných trhoch nevyrovná.
Služby spoločnosti Apple tvoria približne 20 % jej príjmov a umožňujú jej dosahovať veľmi vysoké marže. Apple Store, Pay, TV+, Music, iCloud a Arcade predstavovali vo 4. štvrťroku 2023 85,2 miliardy USD s hrubými maržami 73 % v porovnaní s priemernou 40 % hrubou maržou z predaja hardvéru. Zdá sa, že spoločnosť si môže udržať vysoké marže v službách alebo ich dokonca zvýšiť, ak pripočítame očakávaný príspevok umelej inteligencie a súvisiacich služieb. V strednodobom horizonte však pri absencii okamžitého katalyzátora bude ziskovosť zo služieb pravdepodobne brzdená klesajúcimi tržbami z predaja hardvéru.
Predaj iPadu, počítačov Mac a nositeľných zariadení, domácnosti a príslušenstva tvoril vo 4. štvrťroku 2023 približne 20 % celkových tržieb a v roku 2023 zaznamenal medziročný pokles, pričom predaj iPadu klesol o 27 % a predaj počítačov Mac o 3 % (oproti 3 % medziročnému nárastu predaja iPhonu a 9 % nárastu predaja služieb). Otázkou je, do akej miery zlepší perspektíva implementácie umelej inteligencie predaj hardvéru a služieb? Zatiaľ nie je potvrdená implementácia AI pre iOS18 a iPhone16, hoci spoločnosť rokuje so spoločnosťami Alphabet a OpenAI. Očakáva sa, že budúci týždeň generálny riaditeľ Cook usporiada konferenciu, na ktorej odhalí ďalšie podrobnosti o AI v spoločnosti Apple.
Apple (AAPL.US) (D1)
Akcie spoločnosti Apple sa obchodujú pod kĺzavým priemerom 200 seans (SMA200, červená čiara). Akcie sa v súčasnosti pohybujú okolo 38,2 Fibonacciho retracementu rastúceho trendu z januára 2023. Pokles pod túto zónu by mohol naznačovať testovanie úrovne 61,8 Fibo knockout v blízkosti 150 USD. Na druhej strane, udržanie tohto supportu by mohlo predznamenať rast smerom k 180 USD, kde pozorujeme aj spomínaný priemer SMA200. Apple od začiatku roka stratil približne 12 % a je po Tesle druhou najslabšou spoločnosťou z "mafnificent 7". 
Zdroj: xStation5
Násobky, metriky a očakávania spoločnosti Apple
Napriek určitému spomaleniu obchodnej dynamiky boli nedávne výsledky spoločnosti Apple veľmi dobré a čisté marže sa naďalej zlepšujú. Otázkou je, za akú cenu sa to prejaví na zisku, či marže porastú a či bude mať spoločnosť aj naďalej silu na ich zlepšenie; pri potenciálne predĺženom cykle vyšších úrokových sadzieb.
Zdroj: XTB Research, Bloomberg Finance LP
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
