Futures na čínske referenčné hodnoty sa dnes nesú na vzostupnej vlne. Príčinu môžeme aspoň čiastočne vidieť v komentároch spoločností UBS a Goldman Sachs, ktoré zvýšili svoje prognózy pre čínsky akciový trh. Analytici zároveň znížili prognózy pre indexy z Taiwanu a Južnej Kórey.
Goldman Sachs
- Banka poukázala na priaznivejšiu situáciu v oblasti ochoty riskovať na čínskom pevninskom akciovom trhu. Investičná banka tvrdí, že čínske akcie by mohli v dôsledku trhových reforiem vzrásť o 40 %.
- GS očakáva, že širší regulačný pokus Číny o zmenu štruktúry kapitálových trhov povedie k výraznému zvýšeniu ocenenia akcií. Podmienkou aj cca 40 % nárastu je podľa názoru GS vyrovnanie sa s globálnymi lídrami, pokiaľ ide o vyplácanie dividend, spätné odkúpenie akcií, ESG a zapojenie inštitúcií na domácom trhu
- Čínska Štátna rada nedávno vytvorila jasné 9-dielne usmernenia na podporu domáceho akciového trhu. Očakáva sa, že nové usmernenia budú klásť dôraz na kvalitu kótovaných spoločností, regulačný dohľad a ochranu investorov
- Goldman zhodnotil, že napriek náročnému širšiemu prostrediu by implementácia zmien mohla vytvoriť potenciál pre rast ocenenia čínskych podnikov. V základnom scenári, ktorý uvádza GS, by sa ocenenie čínskych akcií zvýšilo približne o 20 %, ak by len Čína dosiahla globálnu/regionálnu priemernú úroveň, pokiaľ ide o uvedené faktory.
- Kontinentálne čínske spoločnosti v súčasnosti v priemere vyčleňujú na dividendy približne 33 % zisku, zatiaľ čo európske spoločnosti vyplatili za posledné desaťročie 60 % a japonské 50 %. Podnikové spätné odkúpenie akcií predstavovalo v Číne len 0,3 % celkovej trhovej kapitalizácie v porovnaní s 2,7 % v prípade indexu S&P 500 (priemer za posledných 10 rokov).
UBS
- UBS zvýšila rating čínskeho indexu MSCI a hongkonských akcií, pričom poukázala na vyššiu a odolnú výkonnosť podnikov a podporu zo strany tvorcov politiky. V auguste 2023 banka znížila hodnotenie Číny na "neutrálne".
- Švajčiarska banka podporila hodnotenie Goldman Sachs. Zisk na akciu spoločností zahrnutých do indexu MSCI China za posledných 1,5 roka klesol približne o 2 %. Nie je to však úplný odraz situácie, keďže niektoré spoločnosti majú v indexe malé zastúpenie, ale veľký vplyv na zisky.
- Najväčšie čínske podniky dosiahli podľa názoru UBS dobré výsledky a preukázali odolnosť napriek deflácii a zložitému obdobiu pre hospodárstvo krajiny.
- Podľa názoru analytikov je v súčasnosti najväčším rizikom geopolitika súvisiaca s novembrovými voľbami v USA. Potenciálnymi katalyzátormi sú pozorované oživenie spotreby a vysoká úroveň úspor, ktoré si nakoniec nájdu cestu do pokladníc podnikov a čiastočne aj na trhy. Pozitívny vplyv môže mať aj cestovný ruch
- Indexy Hang Seng a MSCI China vzrástli o 12-13 % oproti minimám z januára 2024. Futures na HK.cash a CHN.cash dnes získavajú 1,5 %, resp. 1,1 %.
CHN.cash (D1)
Čínsky peňažný index CHN.cash dnes posilnil o viac ako 1 % a prekonal kĺzavý priemer 200 seans (SMA200, červená čiara), ktorý bol donedávna veľmi dôležitou úrovňou odporu. Rast nad 6 000 bodov by mohol predznamenať test 6 300 bodov, lokálneho maxima z novembra 2023.
Zdroj: xStation5
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
Otvoriť účet Demo účet Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuTento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
