Členovia ECB dôrazne naznačujú zníženie sadzieb budúci týždeň

16:45 27. mája 2024

EUR sa popoludní posunulo nižšie a vymazalo všetky denné zisky. Tento pohyb vyvolali komentáre členov ECB Rehna, Villeroya a Lanea. Každý z troch centrálnych bankárov naznačil, že budúci mesiac dôjde k zníženiu sadzieb. 

Rehn uviedol, že približovanie inflácie k dvojpercentnému cieľu dáva priestor na zníženie sadzieb v júni, zatiaľ čo Villeroy otvorene povedal, že júnové zníženie je hotovou vecou. Hlavný ekonóm ECB Lane bol ako zvyčajne menej expresívny, ale aj on povedal, že júnové zníženie je vhodné, ak sa výhľad inflácie udrží. To znamená, že ak nedôjde k nejakému výraznému prekvapeniu v májových údajoch CPI naplánovaných na druhú polovicu tohto týždňa, s najväčšou pravdepodobnosťou sa budúci štvrtok dočkáme zníženia sadzieb ECB o 25 bázických bodov.

Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma

OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciu

Peňažné trhy odhadujú takmer 95 % pravdepodobnosť, že ECB na zasadnutí 6. júna zníži sadzby o 25 bázických bodov. Keďže sa však zníženie zdá byť hotovou vecou, pozornosť sa bude sústreďovať na to, čo bude nasledovať. Peňažný trh vidí vysokú šancu, že ECB v tomto roku uskutoční ešte dve zníženia, pričom pravdepodobnými termínmi sú septembrové a decembrové štvrťročné zasadnutia. ECB Lane však upozornila, že dezinflačný trend nemusí byť počas zvyšku roka 2024 taký plynulý a ECB by sa mala mať na pozore pred prílišným uvoľňovaním. Nový súbor projekcií ECB na budúcotýždňovom zasadaní môže trhom a ekonómom pomôcť pri rozhodovaní.

Ulička ECB

  • Prevažná časť vplyvu sprísňovania na infláciu je relatívne oneskorená, pričom sa očakáva, že sa v nasledujúcom období ešte výrazne premietne do inflácie
  • Sledovanie miezd ECB signalizuje, že celkové mzdové tlaky sa od roku 2023 zmiernili
  • Rozsah dynamiky domácej inflácie sa zužuje
  • Je zrejmé, že kalibrácia vhodného stupňa reštriktívnosti by mala zohľadňovať vplyv nižšej očakávanej inflácie
  • Aj keď sa inflácia počas zvyšku roka 2024 plynule nezníži, v priebehu roka 2025 možno očakávať ďalšiu dezinfláciu.
  • Príliš dlhé udržiavanie príliš reštriktívnych sadzieb by mohlo v strednodobom horizonte stlačiť infláciu pod cieľ. To by si vyžadovalo nápravné opatrenia, ktoré by si mohli vyžiadať aj nutnosť znížiť sadzbu pod neutrálnu úroveň
  • Príliš rýchle uvoľnenie pozície by nebolo v súlade s udržateľným návratom inflácie k cieľu, ak by sa ukázalo, že inflácia je trvalejšia, ako sa predpokladalo
  • Dezinflácia je tiež v súlade s hospodárskym oživením
  • Ak sa výhľad inflácie udrží, je vhodné júnové zníženie sadzieb
  • Účinky minulých zvýšení sadzieb sa stále prejavujú
  • Celkové posolstvo o mzdách je nerovnomerné. Dochádza k určitému spomaleniu, ale je pomalé
  • Myslíme si, že v nasledujúcich mesiacoch sa inflácia bude pohybovať okolo súčasnej úrovne
  • Budeme svedkami ďalšej fázy dezinflácie, ktorá nás neskôr v budúcom roku privedie späť k cieľu

ECB Villeroy

  • Súčasné očakávania trhu týkajúce sa našej koncovej sadzby nie sú neprimerané
  • Netvrdím, že by sme sa mali zaviazať už v júli, ale zachovajme si slobodu pri načasovaní a tempe
  • Ak nedôjde k prekvapeniu, júnové zníženie sadzieb je hotovou vecou
  • Inflácia služieb je pre mňa dôležitejšia ako mzdy alebo marže
  • So sadzbou vkladovej facility vo výške 4 % máme značný priestor na zníženie sadzieb

ECB Rehn

  • Inflácia sa trvalo približuje k nášmu dvojpercentnému cieľu, a preto v júni dozrel čas na zmiernenie nastavenia menovej politiky a začatie znižovania sadzieb
  • To samozrejme predpokladá, že dezinflačný trend bude pokračovať a nedôjde k ďalším zhoršeniam geopolitickej situácie alebo cien energií.
  • ECB sa vopred nezaviazala k žiadnemu vývoju sadzieb

EURUSD sa dnes obchodoval vyššie a dokonca sa mu podarilo vyskočiť nad oblasť 1,0835, kde sa nachádza 200-hodinový kĺzavý priemer, krátkodobá trendová čiara a predchádzajúce cenové reakcie. Komentáre členov ECB, najmä Villeroya a Lanea v skorých popoludňajších hodinách, však viedli k obratu a pár klesol späť pod spomínanú úroveň rezistencie.

Zdroj: xStation5


Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.

Zdieľať
Späť
Xtb logo

Pripojte sa k viac ako
1 000 000 investorom z celého sveta

Používame cookies

Kliknutím na „Prijať všetko“ súhlasíte s ukládaním súborov cookie na vašom zariadení za účelom zlepšenia navigácie na webu, analýzy využitie webu a podpory nášho marketingového úsilia.

Táto stránka obsahuje súbory cookie, ktoré sú nevyhnutné pre fungovanie našich webových stránok. Podieľajú sa na funkciách, ako sú jazykové preferencie, distribúcia prevádzky alebo udržovanie užívateľskej relácie. Nie je možné ich zakázať.

Názov súborov cookie
Popis
SERVERID
userBranchSymbol Doba platnosti: 2. marca 2024
adobe_unique_id Doba platnosti: 1. marca 2025
test_cookie Doba platnosti: 1. marca 2024
SESSID Doba platnosti: 2. marca 2024
__hssc Doba platnosti: 8. septembra 2022
__cf_bm Doba platnosti: 8. septembra 2022

Používame nástroje, ktoré nám umožňujú analyzovať používanie našej stránky. Tieto údaje nám umožňujú zlepšiť užívateľské rozhranie z našej webovej služby.

Názov súborov cookie
Popis
_gid Doba platnosti: 9. septembra 2022
_gaexp Doba platnosti: 3. decembra 2022
_dc_gtm_UA-7863526-14 Doba platnosti: 8. septembra 2022
_gat_UA-7863526-20 Doba platnosti: 8. septembra 2022
_gat_UA-121192761-1 Doba platnosti: 8. septembra 2022
_ga_CBPL72L2EC Doba platnosti: 1. marca 2026
_ga Doba platnosti: 1. marca 2026
__hstc Doba platnosti: 7. marca 2023
__hssrc

Táto skupina súborov cookie sa používa na zobrazovanie reklám na témy, ktoré Vás zaujímajú. Umožňuje nám tiež sledovať naše marketingové aktivity, pomáha merať výkon našich reklám.

Názov súborov cookie
Popis
MUID Doba platnosti: 3. októbra 2023
_omappvp Doba platnosti: 20. augusta 2033
_omappvs Doba platnosti: 8. septembra 2022
_uetsid Doba platnosti: 9. septembra 2022
_uetvid Doba platnosti: 3. októbra 2023
_fbp Doba platnosti: 7. decembra 2022
fr Doba platnosti: 7. decembra 2022
_ttp Doba platnosti: 3. októbra 2023
_tt_enable_cookie Doba platnosti: 3. októbra 2023
_ttp Doba platnosti: 3. októbra 2023
hubspotutk Doba platnosti: 7. marca 2023

Súbory cookies z tejto skupiny ukladajú Vaše preferencie, ktoré ste zadali pri používaní webu. Tieto údaje sa Vám už budú automaticky zobrazovať.

Názov súborov cookie
Popis

Táto stránka používa cookies. Sú to súbory uložené vo Vašom prehliadači a používa ich väčšina webových stránok k prispôsobeniu Vášho obsahu webu. Viac informácií nájdete v našich Zásadách ochrany osobných údajov Súbory cookie môžete spravovať kliknutím na „Nastavenia“. Pokiaľ súhlasíte s našim používaním súborov cookie, kliknite na „Prijať všetko“.

Zmeniť oblasť a jazyk
Krajina trvalého pobytu
Jazyk