Denné zhrnutie: Mierne zotavenie pred výsledkovou sezónou

USA

• Posledná americká seansa týždňa končí miernym rastom. Najlepšie si vedie Dow Jones, ktorého futures posilňujú približne o 0,7 %. US500 a US2000 rastú zhruba o 0,4 %, zatiaľ čo futures na Nasdaq pripisujú len 0,2 %. Za celý týždeň americké indexy vykazujú nepatrný rast a vytvárajú štvrtú rastovú týždennú sviečku v rade.
• Jedným z impulzov k zlepšeniu sentimentu bolo vyhlásenie prezidenta Donalda Trumpa, že po „produktívnych rokovaniach“ USA pred nadchádzajúcimi voľbami nepodniknú vojenskú akciu proti Teheránu.
• Technologický sektor pozitívne reaguje na správy okolo OpenAI. Podľa Bloombergu dosahovali anualizované tržby firmy na konci septembra približne 50 miliárd USD a ďalší rast má do konca decembra zvýšiť toto tempo na 70 miliárd USD.

Firemné správy z USA

• Humana (HUM.US): Akcie vyskočili približne o 13 % po tom, čo poisťovňa výrazne zlepšila svoje hodnotenie v kľúčovom programe kvality Medicare Advantage. To sa má priamo premietnuť do vyšších platieb a budúcich výnosov. Spoločnosť potvrdila pre rok 2026 upravený zisk na akciu nad 9 USD.
• Telekomunikácie: Akcie AT&T (T.US), T-Mobile (TMUS.US) a Verizon (VZ.US) strácajú približne 7 %. Výpredaj tradičných operátorov je priamou reakciou na oznámenie SpaceX o nákupe nízkofrekvenčného spektra. Tento krok by umožnil využiť satelitnú sieť Starlink na vstup na americký trh v úlohe priameho celoštátneho mobilného operátora.
• Lumentum Holdings (LITE.US): Akcie spoločnosti pôsobiacej vo fotonike rastú približne o 6 %. Firma uviedla, že pre obrovský dopyt technologických gigantov má optické komponenty pre AI dátové centrá plne vypredané až do začiatku roka 2029.
• Apple (AAPL.US): Akcie strácajú približne 2 %. Predajný tlak vyvolali správy z odvetvia o znížení objednávok komponentov pre modely iPhone 18 Pro a Pro Max pre slabší než očakávaný spotrebiteľský dopyt.
• American Express (AXP.US): Akcie klesajú približne o 2 % po tom, čo americkí regulátori uložili spoločnosti pokutu 350 miliónov USD za nedostatky v postupoch proti praniu špinavých peňazí (AML) a neoznamovanie podozrivých transakcií.
• Delta Air Lines (DAL.US): Akcie aerolinky klesajú o 2 % po znížení celoročného výhľadu upraveného zisku na akciu. Dôvodom sú pretrvávajúce vysoké ceny leteckého paliva.

Makroekonomické údaje z USA

• Michiganská univerzita zverejnila údaje o spotrebiteľskom sentimente a inflačných očakávaniach.
• Spotrebiteľský sentiment v auguste dosiahol 46,3 bodu, oproti očakávaným 47,7 bodu a predchádzajúcim 48,1 bodu.
• Jednoročné inflačné očakávania vzrástli na 4,7 %, dlhodobé päťročné očakávania potom na 3,5 %.

Európa

• Piatková európska seansa končí pri väčšine hlavných indexov rastom okolo 1 %. Na čele stál nemecký DAX, ktorý uzavrel so ziskom 1,19 %. Investori vyberali predovšetkým technologické tituly so zameraním na napájanie a fotoniku.
• Európski investori čakajú na dôležité výsledky budúci týždeň, okrem iného od spoločností ASML, BMW a LVMH.
• Hlavným faktorom však zostáva kombinácia drahých energií a vysokých dlhopisových výnosov, ktorú Barclays označuje za „toxické prostredie“ pre Európu. Región je na oba vplyvy obzvlášť citlivý.
• Rozpätie medzi výnosmi francúzskych a nemeckých dlhopisov sa zúžilo približne na 137 bázických bodov, za týždeň teda kleslo asi o 3 bázické body. Naďalej však zostáva zvýšené pre obavy z deficitu, zadlženia a politickej neistoty pred prezidentskými voľbami v roku 2027.

Firemné správy z Európy

• Deutsche Telekom (DTE.DE): Akcie klesajú o viac ako 6 % a smerujú k najhoršej seanse od júna 2023. SpaceX sa dohodlo na prevzatí celoštátneho portfólia nízkofrekvenčných pásiem 800 MHz od Grain Management. Výpredaj zasiahol celý sektor vrátane Vodafonu, Telefóniky (−4 %) a Orange (−2 %).
• Porsche (PAH3.DE): Spoločnosť oznámila, že za prvých deväť mesiacov roka 2026 dodávky medziročne klesli o 16 % na 178 532 vozidiel. Hlavnými dôvodmi boli prepad dopytu v Číne (−33 %), ukončovanie modelového radu 718 a stratégia zameraná na hodnotu značky namiesto objemu predaja. Ikonický model 911 si naďalej vedie dobre, jeho predaj vzrástol o 12 %.

FOREX

• Na devízových trhoch výrazne oslabujú meny rozvíjajúcich sa ekonomík. Najväčšie straty vykazuje mexické peso, ktoré klesá o viac ako 1 % po tom, čo zápis z rokovania Banxico naznačil možnosť ďalšieho uvoľňovania menovej politiky.
• V prostredí odlevu kapitálu a zmien menovej politiky oslabuje aj poľský zlotý, ktorý voči hlavným menám stráca približne 0,6 %.
• Austrálsky dolár ťaží z dočasného zlepšenia ochoty riskovať a stabilizácie dlhopisových výnosov. Voči hlavným menám posilňuje približne o 0,3 %.

Komodity

• Ropný trh zostáva skeptický, pokiaľ ide o skutočný rozsah a trvácnosť americkej deeskalácie. Brent sa drží nad približne 103 USD za barel.
• Záver týždňa prináša výrazný rast futures na zemný plyn. Americký plyn zdražuje približne o 2,5 %, v Európe ceny rastú o viac ako 4 %. Prvý a zároveň veľmi neskorý hurikán sezóny narúša dodávateľské reťazce. Podľa EIA bolo odstavených 57 % ťažby v oblasti Mexického zálivu, teda približne 1,13 miliardy kubických metrov.
• Zlato sa stabilizuje po nedávnom poklese na najnižšiu úroveň od začiatku augusta. Kovy však naďalej zaťažuje silný dolár a vyššie dlhopisové výnosy. Ďalšiu neistotu priniesli najnovšie údaje Michiganskej univerzity, ktoré ukazujú rast inflačných očakávaní pri slabom spotrebiteľskom sentimente, čo komplikuje rozhodovanie FOMC.

Kryptomeny

• Mierne zlepšenie sentimentu na akciových trhoch podporuje aj kryptomeny. Väčšina tokenov zaznamenáva mierne zisky.
• Bitcoin rastie o viac ako 1 % a drží sa nad 82 500 USD.
• Ethereum sa pohybuje takmer bez zmeny, zatiaľ čo Solana stráca necelé 1 % a klesá približne na 109 USD.