Denné zhrnutie: Piatok neprináša úľavu; US100 klesá o 2 % 🚨

Hlavný zdroj volatility. Dnešnému obchodovaniu dominovala rotácia kapitálu z technologického sektora a spoločností spojených s umelou inteligenciou, ktorá stiahla hlavné indexy nadol a zhoršila celkovú týždennú výkonnosť. Investori sa čoraz viac obávajú, že technologické firmy naberajú nadmerné dlhy na financovanie rozvoja AI infraštruktúry. Symbolom tohto napätia sa stala CoreWeave, ktorej dlhopisy zasiahol prudký výpredaj. Trh navyše zaťažovali obavy z rastúcej čínskej konkurencie v pamäťovom segmente a pretrvávajúce inflačné tlaky. Kapitál tak odtekal z drahých rastových titulov do lacnejších akcií so stabilnými peňažnými tokmi.

Geopolitika. Napätie na trhoch zvyšovala eskalácia v Hormuzskom prielive, kde Irán zintenzívnil útoky na lode a potopil kontajnerovú loď GFS Pride v snahe obmedziť vývoz ropy. Zároveň sa rozpadlo energetické prímerie medzi Ruskom a Ukrajinou oznámené prezidentom Trumpom a prezident Zelenskyj oznámil obnovenie útokov na ruské rafinérie. Napriek deklarovanému prímeriu Kremeľ pokračoval v úderoch na ukrajinskú infraštruktúru, zatiaľ čo ruská rafinéria v Riazani po dronovom útoku pozastavila prevádzku jednej zo svojich jednotiek. Napätie vo vzťahoch medzi USA a Iránom zostávalo hlavným zdrojom rizikových prirážok v cenách komodít.

Makroekonomické dáta. Tento týždeň zverejnené údaje o inflácii prekonali očakávania. Inflácia cien výrobcov zaznamenala najprudší nárast od roku 2022, čo potvrdilo, že cenové tlaky sa šíria aj mimo samotnej energetiky. Spotrebiteľská inflácia zostala výrazne nad 2 % cieľom Fedu. Guvernér Fedu Kevin Warsh upozornil na vlnu výdavkov podporujúcich infláciu, zároveň však zdôraznil odolnosť americkej ekonomiky, ktorú podporuje investičný boom sústredený okolo AI. Trhy aktuálne započítavajú približne 85 % pravdepodobnosť ponechania sadzieb bez zmeny na zasadnutí 27.–28. októbra, niektorí analytici však očakávajú ich zvýšenie v decembri a januári.

Indexy. Na Wall Street klesol S&P 500 približne o 1 % a Nasdaq takmer o 1,9 %, zatiaľ čo Dow Jones si vďaka bankám a energetickým spoločnostiam viedol lepšie. Polovodičový index SOX zaznamenal najhorší týždeň od apríla 2025, zatiaľ čo polovodičové ETF SMH za týždeň stratilo približne 8 %. V Európe široký index STOXX 600 vzrástol o 0,7 % a vďaka silným firemným výsledkom uzavrel najlepší týždeň od konca júna. Na CFD trhoch utrpeli najväčšie straty technologické a ázijské indexy: JP225 klesol o 2,04 % a US100 o 1,93 %. Naopak poľský W20 vynikol rastom o 1,02 %.

Akcie. Pod najväčším tlakom boli spoločnosti spojené s umelou inteligenciou. CoreWeave strácala približne 10 %, pričom jej dlh presahuje 51 miliárd dolárov a výnos dlhopisov je nad 15 %. Klesali aj výrobcovia čipov vrátane Micronu, AMD a SanDisku aj technologickí giganti Meta a Microsoft. Proti trhovému trendu sa vydali energetické spoločnosti na čele s Chevronom a banky Goldman Sachs a JPMorgan, ktoré obmedzovali straty indexu Dow Jones. Tesla neudržala ranné zisky napriek predstaveniu nového Roadsteru, zatiaľ čo Netflix oslabil po vymenovaní nového šéfa obsahu.

Meny. Devízový trh zostával relatívne pokojný. Dolár sa držal blízko viacročných maxím, jeho index však mierne oslabil. Euro sa pohybovalo okolo 1,122, podporené stabilizáciou výnosov dlhopisov eurozóny. Konečný údaj o septembrovej inflácii predstavoval 3,8 %, stále výrazne nad cieľom ECB. Libra voči doláru posilnila približne o 0,35 %. Na trhu so zlotým boli viditeľné známky stabilizácie: pár USDPLN vzrástol nepatrne o 0,03 % a EURPLN o 0,19 %.

Komodity. Dnešnému obchodovaniu dominovala ropa, ktorá pokračovala v silnom raste pre obavy o dodávky z Blízkeho východu a útoky na ruské rafinérie. Americká WTI prvýkrát od septembra prekonala 98 dolárov za barel a za týždeň získala vyše 8 %, zatiaľ čo Brent vystúpil nad 109 dolárov. Na CFD trhoch ropa Brent zdražela o 3,35 % a WTI o 1,22 %. Podporoval ich aj pokles amerických zásob po výpadkoch spôsobených hurikánom Isaias. Zlato mierne oslabilo približne na 4 161 dolárov za uncu, zatiaľ čo pod tlakom zostali aj zemný plyn s poklesom o 2,40 % a striebro.

Kryptomeny. Na trhu digitálnych aktív pretrvávala slabosť v nadväznosti na zhoršenie nálady okolo technologického sektora a obavy z financovania AI projektov. Bitcoin klesol približne o 1,2 % k úrovni 81 200 dolárov. Výpredaj bol súčasťou širšej averzie k riziku, ktorá tento týždeň obzvlášť silno zasiahla aktíva citlivé na cenu kapitálu a vysoké ocenenie.

Volatilita vybraných kľúčových inštrumentov v závere obchodovania. Zdroj: XTB