Denné zhrnutie: Týždeň končí miernym odrazom

USA

• Volatilita a objemy obchodovania na americkom trhu zostávajú obmedzené. Hlavným dôvodom je čakanie investorov na výsledky spoločnosti Nvidia, ktoré budú zverejnené budúci týždeň a budú kľúčové pre určenie ďalšieho smerovania trhu. Futures na americké indexy v závere seansy rastú približne o 0,2 až 0,6 %.
• Po medveďom týždni na finančných trhoch prináša piatková seansa miernu korekciu negatívneho sentimentu. Tento odraz však nevychádza z fundamentálneho zlepšenia výsledkov spoločností, ale skôr z mechanického vzťahu medzi výnosmi dlhopisov a atraktivitou výnosov z akcií. Pokles výnosov, ktorý podporuje dopyt po akciách, je vnímaný ako umelý. Až čas ukáže, či bude mať intervencia Scotta Bessenta na dlhopisovom trhu trvalejší efekt.
• Donald Trump opätovne potvrdil svoj postoj voči Iránu a nariadil zastavenie rokovaní. Ďalším krokom americkej stratégie voči Iránu má byť obmedzenie vojenského tlaku v prospech ekonomického, konkrétne podrobnosti však zatiaľ nie sú známe.

Firemné správy, USA

• Newmont Mining (NEM.US): Akcie ťažiarov zlata rastú v súvislosti s očakávaniami fiškálnej neistoty. Pripisujú si približne 2,5 %.
• Strategy (MSTR.US): Rast Bitcoinu a Etherea podporuje sentiment voči spoločnostiam spojeným s kryptomenami, najmä firmám typu „treasury“. Akcie rastú približne o 6 %.
• Ubiquiti (UI.US): Poskytovateľ sieťových riešení prekonal očakávania investorov výsledkami za Q2 2026. Tržby dosiahli 937 mil. USD oproti očakávaným približne 870 mil. USD. Akcie napriek tomu klesajú približne o 4 %.
• Ross Stores (ROST.US): Americký diskontný predajca posilňuje najmä vďaka výraznému zlepšeniu výhľadu. Lepší než očakávaný výhľad podporuje predovšetkým vyššia návštevnosť predajní Ross a DD’s Discounts. Akcie rastú približne o 6 %.
• Broadcom (AVGO.US): Spoločnosť sa pripravuje konkurovať Nvidii na trhu s čipmi. Na tento účel v spolupráci s Apollo Asset Management hľadá úvery a investície v celkovom objeme približne 60 mld. USD.

Makroekonomické dáta, USA

• Dnešným údajom z americkej ekonomiky dominovali augustové indexy PMI v službách a výrobe.
  • PMI v službách: 56,8 (očakávanie: 54,0)
  • PMI vo výrobe: 53,2 (očakávanie: 53,9)
  • Výrazný rast aktivity v sektore služieb pomohol kompenzovať citeľné spomalenie rastu vo výrobe. Priemyselný sektor zrejme naďalej zostáva pod tlakom nákladov na energie a logistických problémov. Expanzia vo väčšom sektore služieb by mohla Fed viesť k miernemu sprísneniu komunikácie týkajúcej sa úrokových sadzieb.

Európa

• Európske trhy takisto korigujú medvedí sentiment, ktorý prevládal počas väčšiny týždňa. Podporuje ich rast cien dlhopisov a pokles ich výnosov. K rastu navyše prispievajú mierne pozitívne ekonomické dáta. Takmer všetky hlavné európske indexy zaznamenávajú mierne zisky. Na čele sú Švajčiarsko a Španielsko, kde futures na SUI20 a SPA35 rastú približne o 1 %.

Firemné správy, Európa

• JD Sports: Akcie rastú o 5 % a korigujú straty po štvrtkovom poklese, ktorý nasledoval po znížení celoročného výhľadu zisku.
• Nibe Industrier: Akcie švédskeho výrobcu tepelných čerpadiel rastú o 8 % po zverejnení výsledkov za druhý štvrťrok.
• Straumann: Akcie výrobcu implantátov klesajú o 3 % po negatívnom odporúčaní investičnej banky.

Makroekonomické dáta, Európa

• Dáta z eurozóny sú lepšie, než by naznačovali samostatné údaje z Francúzska a Nemecka. Kompozitný PMI vzrástol na 52,1 bodu, pričom veľmi dobre sa darilo výrobe, najmä v Nemecku. Slabším článkom zostávajú služby, ktoré v oboch najväčších ekonomikách klesli pod 50 bodov. Nižšie inflačné očakávania zároveň môžu ECB poskytnúť o niečo väčší priestor. Súčasné prostredie tak možno hodnotiť ako mierne priaznivé pre európske aktíva.

Forex

• Námestník čínskeho ministra financií Liao Min uviedol, že Peking pripravuje nové fiškálne a finančné opatrenia na druhú polovicu roka. AUD a NZD sú veľmi citlivé na výhľad čínskej ekonomiky, preto trh obe meny okamžite začal nakupovať. Voči americkému doláru posilňujú približne o 0,8 %.

Komodity

• Medzi poľnohospodárskymi komoditami vyniká volatilitou pšenica, ktorá rastie v dôsledku zhoršujúcej sa situácie na strane ponuky spôsobenej konfliktmi v Iráne a na Ukrajine.
• Energetický sektor zostáva pod vplyvom neistoty týkajúcej sa ďalších krokov strán konfliktu v Perzskom zálive. Brent mierne klesá pod 92 USD za barel. Európsky plyn naopak rastie a dosahuje 66 EUR.
• Rast zlata a striebra zrýchľuje. Drahé kovy ťažia z obáv o stabilitu a predvídateľnosť fiškálnej a dlhovej politiky, najmä v USA.

Krypto

• Kryptomenový trh patrí medzi hlavných príjemcov turbulencií na americkom dlhopisovom trhu a rastúcich obáv o kvalitu fiškálnej politiky USA. Výrazné zisky zaznamenáva takmer celý trh.
  • Bitcoin rastie o viac ako 6 % a vracia sa na úroveň 77 000 USD.
  • Ethereum pridáva ďalšie 4 % a pokračuje v nedávnej rastovej vlne na približne 2 440 USD.
  • Solana posilňuje o necelých 5 % a dostáva sa nad 91 USD.