Denné zhrnutie: Wall Street zadržiava dych: Vyššia inflácia PCE a výsledky Nvidia v tieni Putinových hrozieb

Akciový trh 📈

• Investori na Wall Street s veľkou opatrnosťou očakávajú finančné výsledky technologického giganta Nvidia, ktoré sú všeobecne považované za kľúčový test pokračujúceho bull marketu spojeného s umelou inteligenciou.
• Očakávania trhu sú mimoriadne vysoké. Aj solídne výsledky prekonávajúce konsenzus tak môžu byť považované za sklamanie, ak spoločnosť nepredstaví mimoriadne silný výhľad na nadchádzajúce štvrťroky. Report rozhodne, či polovodičový sektor získa silný impulz na ďalší rast, alebo bude čeliť hlbšej trhovej korekcii.
• Očakávané tržby Nvidia za uplynulý štvrťrok dosahujú mierne viac ako 92 mld. USD, no vzhľadom na rozsah predchádzajúcich prekvapení môže byť akýkoľvek výsledok pod 97 mld. USD investormi vnímaný negatívne.
• Spoločnosť Meta súhlasila v rámci súdneho urovnania so zaplatením až 16,68 mld. USD. Investori túto správu prijali pomerne pokojne a nevnímajú ju ako vážnu hrozbu pre finančnú stabilitu spoločnosti.
• Hlavné európske indexy ukončili seansu prevažne s miernymi ziskami, pričom rast viedol taliansky FTSE MIB. Britský FTSE 100 ako jediný zaznamenal pokles. Investori v Európe boli pred zverejnením kľúčových makroekonomických údajov z USA a večerných výsledkov amerických technologických lídrov veľmi opatrní. Neskôr však futures začali oslabovať pre rastúce ceny ropy a Putinove hrozby.
• Odevný reťazec Abercrombie najnovšími výsledkami potvrdil pokračujúci dynamický rast svojho podnikania, čo podporilo ocenenie akcií. Informácie o rozsiahlej refundácii ciel poslali akcie nahor až o 30 %.
• Spoločnosť Anthropic medzitým uzavrela rozsiahlu dohodu o cloudových službách s platformou Nscale v hodnote 45 mld. USD, ktorá investuje značné prostriedky do rozvoja dátového centra v Západnej Virgínii. Čínski výrobcovia čipov sa naopak snažia konkurovať gigantom Samsung a SK Hynix, cesta k ich dobehnutiu však zostáva veľmi dlhá.
• O 19:26 sa S&P 500 nachádza na 7 686 bodoch a stráca 0,05 % (za týždeň -0,01 %), Nasdaq 100 je na 29 260 bodoch a klesá o 0,09 % (týždenne -0,38 %), nemecký DAX je na 26 320 bodoch so stratou 0,02 % (týždenne +0,57 %), britský FTSE na 10 892 bodoch stráca 0,3 % (týždenne +0,49 %), francúzsky CAC 40 na 8 480 bodoch rastie o 0,11 % (týždenne -0,16 %) a Dow Jones na 53 516 bodoch stráca 0,22 % (týždenne +0,36 %). Akcie Apple rastú o 1,04 % na 313,13 (týždenne +1,29 %), Nvidia klesá o 1,32 % na 210,19 (týždenne -2,06 %), Meta rastie o 1,5 % na 577,47 (týždenne +5,08 %) a Google stráca 1,58 % na 341,44 (týždenne -0,69 %).

Makroekonomika 📊

• Najnovšia júlová inflácia PCE v USA bola mierne vyššia, než očakával trh, a poukázala na pretrvávajúce cenové tlaky. Celkový PCE index medziročne vzrástol o 3,7 % oproti očakávaným 3,6 %, zatiaľ čo jadrový PCE dosiahol 3,3 %, čo zostáva výrazne nad dlhodobým cieľom Fedu. Alternatívny ukazovateľ Dallas Fed Trimmed Mean PCE navyše vzrástol na 2,2 % z predchádzajúcich 1,5 %, čo po odstránení najvýraznejších cenových výkyvov potvrdzuje opätovné zrýchľovanie inflácie.
• Druhý odhad amerického HDP za 2. štvrťrok ponechal tempo hospodárskeho rastu na 1,5 %. Obavy investorov však vyvolali revízie inflačných ukazovateľov. Deflátor HDP bol revidovaný nahor na 6,4 % a jadrová inflácia PCE zahrnutá v reporte vzrástla na 3,6 % z pôvodne odhadovaných 3,4 %. Nominálny rast spotrebiteľských výdavkov o 0,2 % pri nulovej zmene v reálnom vyjadrení naznačuje, že vyššie výdavky boli plne spôsobené rastom cien, čo stavia Fed do komplikovanej pozície.
• Objednávky tovarov dlhodobej spotreby v USA v júli vzrástli o 1,1 %, výrazne nad očakávania. Detaily reportu však boli slabšie, keďže objednávky bez dopravy vzrástli iba o 0,4 %.
• Kombinácia údajov poukazujúcich na odolnú ekonomiku a pretrvávajúcu infláciu znamená, že pravdepodobnosť ponechania sadzieb Fedu v septembri bez zmeny zostáva okolo 60 %. Výnosy amerických štátnych dlhopisov navyše prudko vzrástli v reakcii na signály, že reštriktívna menová politika môže zostať v platnosti dlhšie.

Geopolitika 🌐

• Futures na americké indexy začali oslabovať po správach, že prezident Vladimir Putin plánuje eskaláciu vojenských operácií na Ukrajine. Ruský prezident údajne považuje doterajšie mierové rokovania za bezvýsledné a v slepej uličke, čo okamžite zvýšilo averziu voči riziku na globálnych trhoch. Napätie ďalej podporili informácie o útoku ruských síl na nákladnú loď v prístave Izmail.
• Poľské finančné aktíva preukázali značnú odolnosť a zaznamenali zisky napriek znepokojujúcim správam o dôvernej návšteve riaditeľa CIA v Moskve. Domáci index WIG podporil okrem iného návrat k rastu akcií energetických a ťažobných spoločností, ako sú PGE a KGHM.

Komodity 🛢️

• Ceny ropy zaznamenali výrazný odraz o viac ako 2 %, čím úplne vymazali predchádzajúcu reakciu na výroky Donalda Trumpa a prerušili trojdňovú sériu poklesov. Hlavným faktorom podporujúcim rast na trhu s palivami bol oficiálny vládny report, ktorý ukázal výrazne menší nárast amerických zásob ropy, než sa všeobecne očakávalo. Dopytovú stranu navyše podporilo geopolitické napätie vo východnej Európe a predĺženie daňových úľav na naftu talianskou premiérkou Giorgiou Meloni.
• Pšenica (WHEAT) patrila medzi najsilnejšie aktíva dnešnej seansy a zaznamenala dynamický rast, predovšetkým v reakcii na hrozbu ďalšej eskalácie vojny medzi Ruskom a Ukrajinou.
• Drahé kovy, ako zlato a striebro, sa naopak dostali pod výrazný predajný tlak pre posilňujúci dolár a rastúce výnosy dlhopisov.
• O 19:26 zlato stráca 1,36 % a klesá na 4 595 (týždenne -0,16 %), striebro oslabuje o 0,9 % na 67,96 (týždenne -1,37 %), ropa WTI rastie o 1,85 % na 82,57 (týždenne -4,7 %) a WHEAT posilňuje až o 6,41 % na 747,64 (týždenne +7,44 %).

Meny 💱

• Americký dolár výrazne posilnil naprieč trhom v reakcii na vyššiu než očakávanú infláciu PCE v USA.
• Menový pár EURUSD po zverejnení údajov oslabil, keďže rastúce výnosy amerických štátnych dlhopisov začali podporovať dolár na úkor eura. Americká mena zaznamenala najväčšie zisky voči novozélandskému doláru, švajčiarskemu franku a britskej libre.
• O 19:26 pár EURUSD stráca 0,16 % a klesá na 1,1651 (týždenne -0,21 %), zatiaľ čo dolárový index rastie o 0,25 % na 99,08 (týždenne +0,41 %).

Kryptomeny 🪙

• Bitcoin dnes mierne oslabuje pre silnejší dolár a rastúce úrokové sadzby. Analytici Bernstein však predpokladajú dlhodobý cieľ 300 000 USD v priebehu troch rokov. Tento optimizmus vychádza z návratu záujmu investorov o aktíva chrániace pred znehodnocovaním fiat mien. Tento trend potvrdzuje skutočnosť, že ETF zamerané na Bitcoin a zlato prilákali spolu kapitál v hodnote 7 mld. USD.
• O 19:26 Bitcoin stráca 0,25 % a obchoduje sa na úrovni 78 261 USD (za celý týždeň +0,68 %).