Včerajšok sa niesol v znamení zverejnenia zápisnice z posledného zasadnutia FOMC. Čo zápisnica ukázala a na čo teraz trhy čakajú?
🌏 Kľúčové makroekonomické dáta
Streda
USA
Včera bola zverejnená zápisnica z posledného zasadnutia FOMC. Čo sme sa dozvedeli?
- „Mnohí“ predstavitelia menovej politiky dospeli k záveru, že ak inflácia nezačne ustupovať, bude s vysokou pravdepodobnosťou potrebné ďalšie sprísnenie menovej politiky.
- Výbor zostal výrazne rozdelený v hodnotení inflačného výhľadu. Zatiaľ čo „väčšina“ účastníkov očakáva postupný pokles inflácie neskôr v tomto roku, „mnohí“ sa obávajú, že môže zostať dlhodobo zvýšená.
- Zaznelo, že ukazovatele jadrovej inflácie zostávajú znepokojivo vysoké a inflačné očakávania sa dostali nad úrovne zaznamenané pred vypuknutím vojny v Iráne.
- Členovia, ktorí v júli presadzovali ponechanie sadzieb bez zmeny, argumentovali predovšetkým tým, že pauza umožní presnejšie vyhodnotiť situáciu. Odvtedy boli zverejnené slabšie dáta z trhu práce a miernejšie inflačné údaje, čo ich pozíciu výrazne posilnilo.
- Členovia hlasujúci za zvýšenie sadzieb sa domnievali, že takýto krok by mohol obmedziť potrebu výraznejšieho a ekonomicky nákladnejšieho sprísňovania v neskoršej fáze.
Štvrtok
Poľsko
Rast miezd v júli zrýchlil na 6,8 % oproti očakávaným 6,2 %. Aj výrobná inflácia (2,8 %) a priemyselná produkcia (5,1 %) prekonali očakávania.
Dáta naznačujú vyššiu pravdepodobnosť sekundárnych inflačných efektov, teda prenosu inflácie spôsobenej ponukovými šokmi do dopytových faktorov. V súčasnosti je ťažké očakávať, že návrh na zníženie úrokových sadzieb, ktorý guvernér Glapiński predstavil na poslednom zasadnutí MPC, získa v Rade širšiu podporu. Bezprostredné zvýšenie sadzieb však tiež zostáva nepravdepodobné.
Japonsko
Bežný účet zaznamenal v júli nečakane vysoký deficit presahujúci 69 miliárd JPY, najmä v dôsledku vyšších cien ropy a výrazného odlevu dividend do zahraničia.
Austrália
Prieskum inflačných očakávaní spotrebiteľov zverejnený Melbourne Institute ukázal obrat pozitívneho trendu z predchádzajúcich mesiacov. V auguste inflačné očakávania spotrebiteľov vzrástli na 4,9 % medziročne.
Dáta z trhu práce priniesli výrazné negatívne prekvapenie. Miera nezamestnanosti vzrástla na 4,5 % oproti očakávaným 4,4 %, zatiaľ čo zamestnanosť klesla o 15,8 tisíca pracovných miest oproti očakávanému rastu o 11,7 tisíca. Ide o výrazné spomalenie oproti veľmi silnému júnu, keď vzniklo viac než 80 tisíc pracovných miest.
📆 Ekonomický kalendár
Štvrtok
- 14:30 – USA: Týždenné žiadosti o podporu v nezamestnanosti
Predchádzajúca hodnota: 209 tis. | Očakávanie: 210 tis.
Piatok
- 00:45 – Nový Zéland: Obchodná bilancia (júl)
Predchádzajúca hodnota: 23 mil. | Očakávanie: -175 mil. - 01:30 – Japonsko: CPI inflácia (júl)
Predchádzajúca hodnota: 1,6 % | Očakávanie: 1,8 % - 02:30 – Japonsko: PMI index (august)
Predchádzajúca hodnota: 52,7 - 08:00 – Spojené kráľovstvo: Maloobchodné tržby (júl)
Predchádzajúca hodnota: 4,2 % - 09:15 – Francúzsko: PMI index (august)
Predchádzajúca hodnota: 49,4 - 09:30 – Nemecko: PMI index (august)
Predchádzajúca hodnota: 51,3 - 10:00 – Eurozóna: PMI index (august)
Predchádzajúca hodnota: 52
🗂️ Firemné výsledky
- Walmart Inc ($WMT.US) – pred otvorením trhu
- Kandi Technologies Group ($KNDI.US) – pred otvorením trhu
- Canaan Inc - ADR ($CAN.US) – pred otvorením trhu
- Bioline Rx Ltd - ADR ($BLRX.US) – pred otvorením trhu
- Deere & Co. ($DE.US) – pred otvorením trhu
- Newegg Commerce Inc ($NEGG.US) – pred otvorením trhu
3 trhy, ktoré sledovať
- OIL: Axios s odvolaním sa na amerických predstaviteľov uviedol, že americká armáda už niekoľko týždňov nenápadne udržiava bezpečný koridor pre lodnú dopravu cez južnú časť Hormuzského prielivu pri pobreží Ománu. Ceny ropy však zostávajú v blízkosti lokálnych maxím.
- EURUSD: Včerajší pohyb patril k najsilnejším v tomto roku. Dolár voči euru oslabil o 0,9 %, predovšetkým v reakcii na komunikáciu ministra financií Scotta Bessenta. Ďalším testom budú zajtrajšie augustové PMI indexy.
- USDJPY: Menový pár sa výrazne vzdialil od kľúčovej hranice 160. Zajtrajšie inflačné dáta môžu naznačiť ďalší smer.
💵 EURUSD testuje 1,17 po komentároch Bessenta
Graf dňa: USDJPY klesá pred kľúčovým testom pre jen (20. 8. 2026)
Ranné zhrnutie: Ázijské akcie v zelenom, Bitcoin rastie o 8 % – vrátila sa chuť riskovať? (20. 8. 2026)
Spor medzi EÚ a Čínou eskaluje 🔥
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
