Európske obranné spoločnosti čelia zvýšenej volatilite v dôsledku očakávaných zmien vo výdavkovej politike USA a meniacemu sa geopolitickému prostrediu. Nedávne zvolenie Donalda Trumpa za prezidenta prinieslo potenciálne politické zmeny, ktoré môžu významne ovplyvniť obranný sektor.
Dopady iniciatívy na efektivitu vlády USA
Prezident Trump navrhuje vytvorenie Ministerstva vládnej efektivity, ktoré budú viesť Elon Musk a Vivek Ramaswamy, s cieľom znížiť federálne výdavky vrátane rozpočtov na obranu. Analytici Bank of America Securities znížili hodnotenie britských obranných firiem BAE Systems a QinetiQ na stupeň „neutrálne“, pričom upozornili na neistoty ohľadom financovania obranných projektov v USA.
BAE Systems, ktorá získala 42 % svojich tržieb v roku 2023 z USA, a QinetiQ s 21 % príjmov za fiškálny rok 2024, sú obzvlášť ohrozené možnými škrtmi v rozpočte.
Reakcie trhu a obavy z ocenenia
Po znížení hodnotenia akcií BAE Systems klesli o 4,3 %, zatiaľ čo akcie QinetiQ oslabili o 3,8 %. Obranný sektor od ruskej invázie na Ukrajinu v roku 2022 zaznamenáva zvýšené ocenenia, čo ho robí náchylnejším na trhové korekcie v prípade zníženia rozpočtov na obranu. Analytici Bank of America upozornili, že zameranie na rozpočtovú efektivitu prináša neistoty, ktorých dopad na konkrétne zmluvy je zatiaľ nejasný.
Európska obranná autonómia a konsolidácia odvetvia
V reakcii na možné zmeny v americkej politike volajú európske firmy po zvýšenej spolupráci a konsolidácii v obrannom sektore. Generálny riaditeľ Airbusu Guillaume Faury zdôraznil potrebu reštrukturalizácie európskeho kozmického sektora, aby mohol konkurovať hlavným hráčom, ako sú SpaceX alebo čínske spoločnosti. Diskusie medzi Airbusom a Thales Alenia Space o zlúčení satelitných operácií naznačujú snahu zvýšiť konkurencieschopnosť a znížiť závislosť na kontraktoch z USA.
Geopolitické napätie a výdavky na obranu
Rastúce napätie s Ruskom a Čínou naďalej podporuje modernizáciu západných armád. Trumpovo predchádzajúce obdobie sa vyznačovalo tlakom na členov NATO, aby zvýšili svoje výdavky na obranu na minimálne 2 % HDP. Európske krajiny sa pripravujú na možné zníženie americkej vojenskej podpory tým, že zvyšujú svoje obranné investície a priemyselné kapacity.
Výhľad pre európske obranné firmy
Zatiaľ čo dlhodobé vyhliadky európskych obranných spoločností budú ovplyvnené geopolitickými faktormi a domácimi obrannými iniciatívami, krátkodobá budúcnosť zostáva neistá kvôli možným zmenám americkej politiky. Spoločnosti s veľkou expozíciou voči americkým obranným kontraktom môžu čeliť výzvam, čo ich prinúti k posilneniu európskej autonómie a konsolidácii odvetvia.
Výsledková sezóna: JPMorgan Chase & Co
Domino’s posilňuje vďaka promoakciám a plnenému okraju – akcie vyskočili o takmer 6 %
Johnson & Johnson oddelí ortopedickú divíziu, zvyšuje výhľad tržieb na rok 2025
Shell investuje 2 miliardy USD do offshore plynárenského projektu v Nigérii
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
