💡 Rastúca inflácia a geopolitická neistota pravdepodobne podnietia Bank of England k zachovaniu sadzieb.
Je takmer isté, že Bank of England na svojom marcovom zasadnutí ponechá svoju politiku nezmenenú. Inflácia zostáva vysoká a geopolitická neistota spojená so zmenami obchodnej politiky ďalej zvyšuje riziko inflačných tlakov. Z tohto dôvodu očakávame, že kľúčová úroková sadzba zostane na úrovni 4,5 %.
Kľúčové body pred dnešným rozhodnutím:
- Konsenzus analytikov poukazuje na zachovanie referenčnej sadzby na úrovni 4,5 %.
- Očakáva sa, že hlasovanie bude rozdelené na ponechanie vs. zníženie sadzieb: 7-2-0.
- Jadrová inflácia v januári vzrástla na 3 % z decembrových 2,5 %, čím o 0,2 percentuálneho bodu prekročila februárovú prognózu BoE .
- Na druhej strane, rast miezd a inflácia v službách zaostali za očakávaniami, hoci zostávajú vysoké (6,1 % v prípade miezd v súkromnom sektore a 5 % v prípade inflácie v službách).
- Krátkodobý rast inflácie a rastúca neistota v oblasti obchodnej politiky predstavujú významné riziká pre projekcie CPI, ale nemenia dlhodobý výhľad znižovania sadzieb.
- Spojené kráľovstvo sa zatiaľ vyhlo radikálnym zmenám ciel.
- Trh očakáva, že BoE začne uvoľňovať menovú politiku v máji a do konca roka zníži sadzby na 3,75 % (zo súčasných 4,5 %).
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
Otvoriť účet Demo účet Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuŠtruktúra hlasovania v rámci BoE naznačuje, že znižovanie sadzieb sa stáva dominantným postojom namiesto dlhodobého sprísňovania, čo by mohlo mať z dlhodobého hľadiska vplyv na výkonnosť libry voči ostatným menám.
V krátkodobom horizonte je však nepravdepodobné, že by sa trh dočkal okamžitého zníženia sadzieb. Inflácia sa odrazila príliš rýchlo a rast miezd zostáva silný, čo obmedzuje potenciál trvalého poklesu cenových tlakov.
Čo očakávať od GBPUSD?
Základný scenár trhu predpokladá, že BoE bude držať sadzby na stabilnej úrovni a poskytne opatrné komentáre týkajúce sa výhľadu jej politiky. Guvernér Andrew Bailey varoval, že Spojené kráľovstvo nebude imúnne voči účinkom amerických ciel, aj keď nie sú priamo namierené proti nemu. Varoval tiež pred prílišnou interpretáciou nedávnych zmien v hlasovaní v rámci BoE po tom, ako neočakávaná zmena jedného z predstaviteľov viedla investorov k zvýšeniu stávok na ďalšie zníženie sadzieb.
Očakávame, že BoE zachová jastrabí tón, vzhľadom na makroekonomické údaje, čo by teoreticky mohlo podporiť rastový trend GBPUSD. Najdôležitejšou úrovňou podpory v strednodobom horizonte zostáva 200-dňová EMA (zlatá krivka na grafe), ktorá bola v minulosti kľúčovou prekážkou klesajúceho trendu.
Zdroj: xStation5
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
