Vo štvrtok ráno došlo k prudkému poklesu cien kakaa - futures na kakao na ICE (COCOA) klesli o viac ako 3 % a vrátili sa na úroveň cien, ktoré boli naposledy zaznamenané na jeseň 2024. Hoci ceny zostávajú na historicky najvyššej úrovni, nálada na trhu sa ochladzuje, keďže začínajú silnieť známky slabnúceho dopytu, najmä v Európe. Alarmujúce údaje z európskeho sektora spracovania kakaa naznačujú predlžujúcu sa fázu znižovania dopytu v podmienkach pretrvávajúcich vysokých nákladov na suroviny.
Najdôležitejšie informácie o trhu s kakaom
- V 2. štvrťroku 2025 klesla európska mletá produkcia kakaa medziročne o 7,2 %, čím pokračoval klesajúci trend, ktorý sa začal v roku 2023 - ide o najstrmší pokles za posledné dve desaťročia. Medzikvartálny pokles predstavoval 6,9 %. Nemecko, ktoré je najväčším spracovateľom kakaa v Európe, zaznamenalo medziročný pokles o 17 %, pričom niektoré firmy, ako napríklad Hanseatisches Chocoladen Kontor, úplne opustili trh.
- Celosvetová produkcia kakaa v sezóne 2023/24 klesla o 12,9 %, najmä v dôsledku chorôb plodín, starnutia stromov a nestáleho počasia na Pobreží Slonoviny a v Ghane, ktoré spolu predstavujú približne 60 % celosvetovej ponuky. Tieto údaje do určitej miery kompenzujú negatívny vplyv klesajúceho dopytu.
- Na rok 2024/25 sa predpokladá oživenie produkcie o 7,8 %, ale vysoké ceny a pretrvávajúce logistické obmedzenia naďalej potláčajú dopyt. Kakao dosiahlo začiatkom roka 2025 rekordnú úroveň 12 000 USD za tonu, v súčasnosti sa obchoduje na úrovni okolo 9 000 USD, pričom ceny futures sa pohybujú na úrovni okolo 7 300 USD, čo je stále vysoko nad historickými priemermi.
- Cenový rozdiel medzi kakaovým maslom a kakaovým práškom sa rýchlo zväčšuje, pričom ceny masla rastú o 25 % rýchlejšie ako ceny prášku. To znižuje marže výrobcov prémiovej čokolády a zvyšuje riziko substitúcie ( rastlinné oleje, alternatívne tuky).
- Náklady na energiu vzrástli od roku 2020 o 40 % a ďalej znižujú ziskové marže európskych spracovateľov - tento trend sa prejavuje v klesajúcej výkonnosti spoločností, ako je Barry Callebaut.
- Zásoby kakaa v prístavoch monitorovaných ICE rastú, čo signalizuje zmiernenie napätia na strane ponuky. Rovnováha medzi ponukou a dopytom sa výrazne zlepšila, čo takmer vylúčilo obavy z vážneho nedostatku kakaa napriek pretrvávajúcim chorobám úrody a nestálosti počasia v západnej Afrike.
COCOA (denný graf - D1)
Na dennom časovom rámci sa kontrakty na kakao stiahli späť na úrovne naposledy zaznamenané v 4. štvrťroku 2024. Vytvára sa potenciálna medvedia formácia hlava a ramená s významnou rezistenciou okolo 11 200 a 12 500 USD, pričom línia krku sa nachádza v blízkosti 6 300 USD za tonu. Potvrdené prelomenie pod túto líniu hrdla by mohlo otvoriť priestor pre testovanie oblasti 5 000 USD za tonu.
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
Otvoriť účet Demo účet Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciu
Zdroj: xStation5
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
