Zlato tento týždeň pokračovalo v pozoruhodnom raste a nakrátko sa dotklo historického maxima 2 956,19 USD za uncu, potom mierne ustúpilo a obchodovalo sa za 2 937,65 USD. Drahý kov si od začiatku roka pripísal pôsobivých 12,3 % a za posledných dvanásť mesiacov približne 44 %, čím v tomto období zvýšenej hospodárskej neistoty prekonal väčšinu tradičných tried aktív.
Obavy z recesie podporujú dopyt po bezpečných prístavoch
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
Otvoriť účet Demo účet Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuPondelková obchodná seansa znamenala rozhodujúci posun v trhovom naratíve od „odloženej prorastovej politiky“ k obavám, že kroky novej americkej administratívy „môžu začať spôsobovať skutočné hospodárske škody“. Túto zmenu sentimentu katalyzoval piatkový nečakane slabý index PMI v službách, ktorý vyhnal index ekonomických prekvapení Citi na najnegatívnejšiu úroveň od septembra 2024. Neuspokojivé údaje spolu s iniciatívou administratívy DOGE na znižovanie nákladov a plánmi na agresívne znižovanie počtu zamestnancov vo verejnej správe vyvolali oprávnené obavy o vládne výdavky.
Výnosy štátnych pokladníc a očakávania menovej politiky
Výnosy 10-ročných amerických štátnych pokladničných poukážok klesli na najnižšiu úroveň za viac ako dva mesiace (4,34 %), pričom investori čoraz viac vsádzajú na skoršie zníženie sadzieb Federálneho rezervného systému. Swapové trhy teraz očakávajú, že ďalšie uvoľnenie Fedu príde približne o dva mesiace skôr, ako sa predpokladalo ešte minulý týždeň, pričom do roku 2025 sa počíta so znížením o približne 53 bázických bodov. Mesačná aukcia dvojročných dlhopisov ministerstva financií pritiahla rekordný dopyt nepriamych záujemcov, čo signalizuje silnú dôveru v budúce znižovanie sadzieb.
Očakávané zníženie sadzieb. Zdroj: Bloomberg L.P.
Prílev ETF sa zrýchľuje
Rally zlata dostala ďalší impulz vďaka obnovenému záujmu o fondy obchodované na burze s cennými kovmi. Minulý týždeň bol zaznamenaný najväčší čistý prílev od roku 2022, pričom analytici ANZ Banking Group zaznamenali „zreteľný nárast fyzických tokov do fondov obchodovaných na burze krytých zlatom“. Tento inštitucionálny nákup poskytuje ďalšiu technickú podporu pre rastovú trajektóriu zlata.
Psychologická bariéra 3 000 USD
S ôsmimi po sebe nasledujúcimi týždňami rastu - najlepšou sériou od roku 2020 - sa zlato blíži k psychologicky dôležitej bariére 3 000 USD. Technickí analytici zo spoločnosti RHB Retail Research naznačujú, že napriek pondelkovému miernemu predajnému tlaku si býci na základe denného grafu udržiavajú „prevahu“.
Zlato (interval D1)
Zlato sa obchoduje pod svojou ATH, v blízkosti predchádzajúceho maxima na úrovni 2 937 USD. Býci sa budú usilovať o vytvorenie nového maxima, zatiaľ čo medvede sa budú snažiť o opätovné otestovanie úrovne 23,6 % Fibonacciho retracementu na úrovni 2 856 USD. V prípade úspechu by mohla byť otestovaná 30-dňová SMA na úrovni 2 832 USD. Ukazovateľ RSI je na pokraji vytvorenia medvedej divergencie po tom, ako sa dostal z prekúpenej zóny. MACD vyslal predajný signál a začína sa rozširovať.
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
