Data inflace z USA budou zveřejněna ve středu ve 14:30. Měli by se investoři bát cenových tlaků❓
Inflační data za březen nepříjemně překvapila. Index spotřebitelských cen CPI vzrostl v USA meziročně o 2,6 %, nicméně trhy vysoký cenový růst převážně ignorovaly. Zástupcům americké centrální banky se podařilo situaci zklidnit. Tržní konsenzus nyní dosahuje na 3,6 %. A co když bude zveřejněn ještě vyšší výsledek? Jak vysoká inflace musí přijít, aby ji Fed už nemohl ignorovat?
Narativ Fedu je jednoduchý - vzestup inflace je pouze dočasný a je hlavně důsledkem její velmi nízké úrovně před rokem - dopadem nízké základny, ze které se aktuální inflace počítá. Vzestup březnové inflace byl tažen cenami paliv - 0,7 procentního bodu pouze v oblasti dopravy (takže bez této komponenty by inflace dosahovala na 1,9 %). Dubnový vliv bude ještě výraznější, protože ceny paliv snížily inflaci za duben 2020 o 1,2 procentního bodu!
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
Otvoriť účet Demo účet Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciu
Vzestup inflace za březen byl hlavně důsledkem vyšších cen paliv, nicméně další kategorie nám řeknou více o tom, jak vážné jsou inflační tlaky. Zdroj: Macrobond, XTB Research
Otázkou je, jak moc přispějí cenové nárůsty v dalších kategoriích ke konečnému číslu. V březnu jsme nebyli svědky širších inflačních tlaků. Ojeté automobily byly jedinou kategorií mimo paliva, která se na cenovém nárůstu výrazněji podílela (a aktuální data by v tomto ohledu měla být ještě více ovlivněna). Cenové nárůsty ve více kategoriích jsou však nutnou podmínkou toho, aby Fed bral na vzestup cen zřetel.
Tržní reakce je jinou záležitostí. Pokud by se Fed inflace opravdu obával, tak vyšší než očekávaný výsledek by měl na trh jasné důsledky. Sazby by rostly, americký dolar by měl tendenci posilovat a naopak by se mohl objevit tlak na pokles cen akcií. Nicméně Fed může i vyšší čísla stále považovat pouze za dočasná a trh opět uklidňovat. Inflace by tak pravděpodobně musela očekávání výrazně překročit (možná až nad 4 %), aby se trh vylekal.
US100 se po výprodeji stabilizoval. Jedná se o trh, který by na dnešní data mohl výrazně reagovat. Zdroj: XTB obchodní platforma
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
