Dnes bola zverejnená inflácia CPI z Kanady, ktorá klesla hlboko pod očakávania. Ako dopadli dnešné údaje?
- Inflácia CPI klesla na 2,8 % r/r pri očakávaniach rastu na 3,1 % r/r a pri predchádzajúcej úrovni 2,9 % r/r.
- Medzimesačná inflácia vzrástla o 0,3 % m/m pri očakávaniach rastu o 0,6 % m/m a pri predchádzajúcej zmene o 0,0 % m/m
- Jadrová inflácia BoC klesla z 3,4 % r/r na 3,1 % r/r, hoci neskôr bola revidovaná na 3,3 % r/r. Očakávalo sa, že sa udrží na úrovni 3,4 % r/r
- Medián CPI bol na úrovni 3,1 % r/r, pričom sa očakávalo 3,3 % r/r a rovnaká úroveň bola aj v januári
- Skrátená inflácia CPI bola na úrovni 3,2 % r/r pri predchádzajúcich 3,4 % r/r a pri rovnakých očakávaniach
- Inflácia potravín vzrástla o 2,4 % r/r pri januárovej hodnote 3,4 % r/r
- Ceny čerstvého ovocia a zeleniny, mäsa a rýb klesli. Ceny súvisiace so spracovanými potravinami vzrástli
Je pozoruhodné, že február bol prvým mesiacom od októbra 2021, keď ceny potravín vzrástli menej ako celková inflácia. Vzhľadom na takéto údaje sa zvyšuje pravdepodobnosť zníženia úrokových sadzieb v júni. Po čítaní inflácie sa zvýšila na 75 % z približne 50 %.
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
Otvoriť účet Demo účet Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciu
Pravdepodobnosť zníženia sadzieb v Kanade. Trh očakáva, že sadzby budú v tomto roku znížené približne o 75 bázických bodov. Zdroj: Bloomberg Finance LP
Môže sa ukázať, že Bank of Canada bude opäť tou bankou, ktorá sa rozhodne pre prvý krok. Bola to BoC, ktorá v prípade prvého zvýšenia sadzieb v roku 2022 predbehla Fed, v roku 2023 trochu predčasne urobila prestávku na zvyšovanie sadzieb, ale nakoniec posledné zvýšenie uskutočnila v júli, chvíľu pred Fedom. Vzhľadom na tieto údaje možno očakávať, že BoC sa možno rozhodne znížiť sadzby v júni, zatiaľ čo Fed tak po nedávnych turbulenciách urobí v júli alebo v septembri.
Ako bude vyzerať inflácia?
Hoci Macklem (šéf BoC) nedávno poukazoval predovšetkým na vývoj jadrovej inflácie (ktorá tiež klesla), pozrime sa na celkovú infláciu. Pri priemernom raste na úrovni 0,2 % m/m inflácia o niekoľko mesiacov dosiahne dvojpercentný cieľ. Navyše sme v poslednom čase zaznamenali stabilizáciu miezd a mierne zvýšenie miery nezamestnanosti, čo môže znamenať aj pokles rastu kanadských príjmov.
Ak inflácia medzimesačne vzrastie o 0,2 %, tohtoročný cieľ bude na chvíľu dosiahnutý. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Mzdy sa stabilizovali, ale nárast miery nezamestnanosti môže naznačovať, že v najbližšom období môžeme byť svedkami zníženia tohto tempa. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
USDCAD
Pár USDCAD po zverejnení nižšej inflácie vzrástol veľmi blízko k úrovni 1,36. Ako vidieť, korelácia medzi ropou a USDCAD sa v poslednom čase obrátila, hoci všeobecne vysoké ceny ropy by mali podporovať CAD. Ak sa zajtra ukáže, že Fed bude viac jastrabí, než sa očakávalo, a naznačí oneskorené zníženie, potom je šanca na otestovanie pásma 1,37 - 1,39. Napriek tomu však s najväčšou pravdepodobnosťou pôjde o lokálne maximá. Sezónnosť poukazuje na možný pokles a pozícia CAD sa blíži k extrémnemu prepredaniu.
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
