Komentár k akciovým trhom: Výsledková sezóna v Európe je v plnom prúde

Výsledková sezóna v Európe je v plnom prúde. Očakávalo sa, že druhý štvrťrok 2020 bude oveľa horší ako druhý štvrťrok 2019, takže nebolo prekvapením, keď väčšina spoločností vykázala nižšie zisky. Budú aj ostatné štvrťroky rovnako slabé?

Vedúci predstavitelia cyklických spoločností zostávajú optimistickí, pokiaľ ide o H2 2020

Obmedzenia súvisiace s koronavírusom a hospodárske spomalenie sa považovali za zásadnú ranu cyklických spoločností. Nemecké automobilky potvrdili tento názor, keď spoločnosť BMW (BMW.DE) oznámila prvú štvrťročnú stratu od globálnej finančnej krízy. Čistú stratu nahlásil aj Daimler (DAI.DE). Spoločnosť Daimler však trhy prekvapila, pretože stále očakáva, že bude zisková po celý rok. Spoločnou témou v správach európskych výrobcov automobilov bolo postupné oživenie dopytu v máji až júni a optimizmus vedúcich pracovníkov, pokiaľ ide o druhú polovicu roka. Siemensu (SIE.DE) sa podarilo vyrovnať pokles priemyselného dopytu výrazným nárastom predaja softvéru a spoločnosť sa rozhodla zachovať celoročné vyhliadky.

Akcie spoločnosti Daimler (DAI.DE) sa zotavili po testovaní spodnej hranice štruktúry Overbalance. Akcie sa obchodujú blízko postpandemických maxím. To, či vidíme útok na predpandemické hladiny, bude závisieť od reakcie na rezistenciu vo výške 40,70 EUR. Zdroj: xStation5

Nemecké farmaceutické spoločnosti so silnými výsledkami v oblasti biologických vied

Dve nemecké farmaceutické spoločnosti - Bayer (BAYN.DE) a Merck KGaA (MRK.DE) vykázali pokles zisku za druhý štvrťrok 2020. Spoločnosti Merck sa však podarilo medziročne zvýšiť svoj predaj o 3,7%, zatiaľ čo Bayer zaznamenal medziročný pokles tržieb o 16,5%. Obe spoločnosti vykázali silný výkon jednotiek biologických vied, zatiaľ čo predaj liekov zaostával. Pokiaľ ide o celoročné vyhliadky, situácia je zmiešaná. Merck podporil svoje predchádzajúce vyhliadky a stále očakáva mierny nárast výnosov, zatiaľ čo prognóza zisku sa zvýšila. Na druhej strane sa spoločnosť Bayer rozhodla mierne znížiť svoj výhľad.

Akcie spoločnosti Bayer (BAYN.DE) sa obchodujú v klesajúcom trende od konca júna, keď spoločnosť oznámila vyrovnanie vo výške 9,6 miliárd dolárov v prípade herbicídu Roundup. Akcie testujú dlhodobú podporu na úrovni 55,80 EUR, ktorá sa zhoduje so 61,8% Fibo úrovňou. Pretože je dynamika poklesu silná, riziko prekonania spomínanej úrovne ostáva vysoké. Zdroj: xStation5

Slabý výhľad na dopyt po rope

Správy o hospodárskych výsledkoch od leteckých spoločností alebo európskych ropných spoločností naznačili zlý výhľad týkajúci sa dopytu na trhu s ropou. Lufthansa (LHA.DE) vykázala obrovský 80% pokles príjmov a uviedla, že neočakáva, že sa dopyt po leteckej doprave zotaví na pôvodné úrovne pred rokom 2024. Nemecký dopravca mal o 96% menej cestujúcich ako pred rokom! Spoločnosť BP (BP.UK) však poskytla ešte výraznejšie dôkazy o tom, že zatmenie fosílnych palív sa blíži – ropná spoločnosť vo Veľkej Británii sa rozhodola znížiť produkciu ropy a plynu o 40% a investovať obrovské prostriedky do obnoviteľnej energie. Zlá situácia v ropnom sektore viedla spoločnosť BP, k prvému zníženiu dividend za desať rokov.

Aj keď sa mnohým akciám podarilo vyrovnať veľkú časť tohtoročných strát, spoločnosť Lufthansa (LHA.DE) sa medziročne stále obchoduje o približne 50% nižšie. Akcie včera začali obchodovanie vyššie, ale vymazali všetky zisky, keď trh začal klesať. Zóna podpory sa nachádza na hladine 7,15 EUR. Zdroj: xStation5

Commerzbank a Societe Generale sú pod tlakom špecifických problémov

Veľké banky z Wall Street vykázali vysoké zisky vďaka solídnemu výkonu obchodných jednotiek počas zotavovacej rally na akciovom trhu. Tento týždeň však boli zverejnené hospodárske výsledky od Commerzbank (CBK.DE) a Societe Generale (GLE.FR). Societe Generale zaznamenala neočakávanú stratu, pretože jej výnosy z obchodovania s akciami klesli o 80%! Commerzbank musela opustiť svoj celoročný cieľ zisku kvôli stratám spojeným s kolapsom Wirecard. Nemecká banka tiež uviedla, že bude pravdepodobne musieť vyčleniť viac prostriedkov na zlé pôžičky. Je potrebné poznamenať, že v oboch prípadoch boli neočakávané straty špecifické pre tieto spoločnosti, takže vyvodenie záverov pre celý európsky bankový sektor z výsledkov týchto dvoch bánk nemusí byť najlepšou možnosťou.

Akcie spoločnosti Commerzbank (CBK.DE) sa dostali do zóny odporu, ktorá sa vyznačovala 50% Fibo úrovňou. Všimnite si, že cena už urobila dva neúspešné pokusy o prelomenie nad túto prekážku. Zdroj: Station5