Komoditné zhrnutie - Ropa, Hliník, Zlato, Cukor (25.05.2021)

Ropa:

• Napriek tomu, že jadrová dohoda ešte nebola podpísaná, Irán zvyšuje svoju produkciu ropy
• Produkcia je už o 0,6 milióna bpd vyššia v porovnaní s minuloročným minimom. Očakávania poukazujú na zvýšenie až na 1 milión bpd v tomto roku, čo výrazne zníži rastový potenciál na trhu s ropou, alebo aspoň obmedzí scenár, v ktorom by sa cena ropy pohybovala okolo 100 dolárov za barel
• Očakáva sa, že rokovania o jadrovej dohode sa obnovia 25. mája, a to aj napriek skončeniu obdobia dozoru nad iránskou jadrovou infraštruktúrou, špeciálnou jednotkou OSN (koniec tohto obdobia viedol k cenovému obratu pri neistote ohľadom možnej dohody)
• Spotreba amerického leteckého paliva sa vrátila na zhruba 80% svojej normálnej predpandemickej úrovne
• Očakáva sa, že sa zvýši dopyt po benzíne. V súčasnosti je dopyt po benzíne približne. 260k bpd nižšie ako „normálne“, ale v letnej sezóne sa očakáva nárast dokonca o 500-600 bpd
• Zásoby v USA sa vrátili k päťročnému priemeru, čo naznačuje, že súčasné ceny komodít zostanú na súčasnej úrovni
• Spoločnosť Goldman Sachs naďalej očakáva nárast cien ropy, a to aj napriek vysokej hrozbe zvýšenia dodávok z Iránu. GS očakáva, že ceny ropy dosiahnu do októbra tohto roka 80 dolárov za barel

Americké zásoby ropy klesli pod päťročný priemer. Zdroj: RBC Capital Markets

Cena ropy WTI (OIL.WTI) sa opäť blížia k miestnym maximám. Dôležitý odpor možno nájsť okolo 65 - 67 dolárov za barel a je označený miestnymi vrcholmi od roku 2019 do roku 2020. Ak dôjde k prelomeniu vyššie, potom ďalší silný odpor leží okolo hladiny 75 dolárov za barel. Zdroj: xStation5

Hliník:

• Komisia pre rozvoj a reformy (NDRC) v Číne viedla k hlbšej korekcii niektorých surovín vrátane hliníka
• Komisia naznačila, že má v úmysle obmedziť abnormálne výkyvy cien na kľúčových trhoch, ako sú železná ruda, meď, hliník, kukurica a sója
• Čína bude monitorovať, či nedošlo k nadmerným nákupom (napríklad ich uskladnenie a čakanie na vyššiu cenu). Podľa Číny sú súčasné vysoké ceny mnohých komodít výsledkom špekulácií na domácich trhoch
• LME poukazuje na to, že vysoké ceny na trhu s hliníkom sú spôsobené aj nedávnym nedostatkom elektriny v čínskych hutách, ktoré znížili produkciu v krajine.
• Očakáva sa, že s otvorením ekonomík sa zvýši dopyt po priemyselných kovoch
• Nedávno bol pozorovaný ďalší pokles zásob hliníka v skladoch LME. To isté platí pre zinok, nikel a cín. Na druhej strane sa zásoby medi zvyšujú, aj keď v porovnaní so zmenami v zásobách iných kovov len okrajovo

Cena hliníka je podporovaná 23,6 Fibonacciho retracementom, ktorý sa zase zhoduje s hornou hranicou stúpajúceho kanála a kĺzavým priemerom s periódou 50. Na druhej strane, stúpajúca trendová čiara bola nedávno prekročená. Ak dôjde k porušeniu spomínanej podpory, ďalšia pre predajcov sa nachádza okolo 2 200 - 2 250 dolárov za tonu. Na druhej strane, býci môžu znovu získať kontrolu, až keď cena vzrastie nad úroveň 2370 USD. Zdroj: xStation5

Zlato:

• Silný výpredaj na trhu s kryptomenami viedol k zvýšeniu dopytu po zlate
• ETF opäť zvyšujú čisté pozície na trhu so zlatom
• Slabý dolár a nižšie výnosy dlhopisov podporujú súčasné ocenenie zlata, aj keď z krátkodobého hľadiska stále existujú rozdiely medzi zlatom a TNOTE
• Úroveň 1 890 USD / uncu zostáva veľmi silným odporom
• Posledné komentáre o možnom zúžení programu QE v ​​USA trhom nepoškodili. Nedávna reverzná repo aukcia ukazuje, že trh je stále zaplavený obrovským množstvom peňazí

Trh je zaplavený peniazmi, čo by samozrejme mohlo znamenať väčšiu infláciu. Viac peňazí napriek tomu uprednostňuje lacnejší dolár, čo by malo mať aspoň z krátkodobého hľadiska pozitívny vplyv na ceny. Zdroj: FRED​​​​​​​

Zlato sa konsoliduje pod hladinou 1 890 dolárov za uncu. Najdôležitejšia podpora sa nachádza okolo 1 850 dolárov za uncu a je označená spodnou hranicou štruktúry Overbalance a 23,6 Fibonacciho retracementom. Zdroj: xStation5

Cukor:

• Rast cien ropy znovu vyvolal tlak na rast cukru
• Cenám cukru a kávy neprekáža ani mierne lacnejší brazílsky reál, aj keď zmeny v ekonomike a menovej politike by mali podporovať ďalšie posilňovanie reála
• Sezónnosť naznačuje, že v nadchádzajúcich týždňoch by sme mali pocítiť mierny tlak smerom nahor​​​​​​​

Špekulanti držia veľké množstvo dlhých pozícií. Na druhej strane, komerční investori držia veľké množstvo krátkych pozícii, čo zjavne vytvára backwardáciu. Zdroj: CFTC​​​​​​​

Cena cukru je v súčasnosti podporovaná oživením cien ropy. V súčasnosti je cena väčšiny základných faktorov ovplyvnená, takže budúce ceny ropy a dolára môžu byť pre cenu tejto komodity kľúčové. Zdroj: xStation5

ANALYTICKÉ FÓRUM 2021 je tu!

STREDA, 26. 5. OD 17:30

Živá online diskusia popredných odborníkov
MAKRO｜FX｜KRYPTO｜AKCIE

• Naživo moderovaná diskusia v online prostredí vedená Petrom Novotným
• Vybrané otázky aktuálneho diania na trhoch, v ekonomike i vo svete
• Trhový výhľad jednotlivých inštrumentov (krátkodobý, strednodobý aj dlhodobý horizont)
• Forex, akcie, kryptomeny, komodity a iné
• Prístup k živému vysielaniu (odkaz) dostanete obratom na e-mail po vyplnení formulára

[SK] ODKAZ NA PRIHLÁSENIE ZDARMA: https://go.xtb.com/visit/?bta=41941&nci=17341

[CZ] ODKAZ NA PRIHLÁSENIE ZDARMA: https://go.xtb.com/visit/?bta=41940&nci=17340