Komoditné zhrnutie - Ropa, Zemný plyn, Striebro, Pšenica (26.10.2021)

Ropa

• WTI dosiahla začiatkom tohto týždňa hladinu 85 USD za barel (prvýkrát od konca roka 2014)
• Goldman Sachs očakáva, že dopyt po rope stúpne nad 100 miliónov barelov denne a presun zo zemného plynu na ropu prispeje k dodatočnému dennému dopytu vo výške minimálne 1 milióna barelov
• Saudi Aramco varovala, že globálne zásoby ropy rýchlo klesajú a spoločnosti musia zvýšiť investície do nových projektov
• Očakáva sa, že vplyv prevratu v Sudáne na celkovú produkciu ropy kartelu OPEC+ bude obmedzený. Sudán je členom širokej skupiny OPEC+
• Ruský vicepremiér Novak povedal, že chce, aby sa OPEC+ držal svojej súčasnej politiky zvyšovania dennej produkcie o 400-tisíc barelov mesačne.
• Saudská Arábia uviedla, že OPEC+ musí byť pri zvyšovaní dodávok opatrný, aby nezaplavil svet ropou, zatiaľ čo riziko spomalenia ekonomiky pretrváva
• Zásoby ropy v Cushingu v Oklahome – najväčšom stredisku skladovania ropy v USA – klesli na najnižšiu úroveň od konca októbra 2018

Zásoby ropy minulý týždeň stagnovali a sú blízko 5-ročného minima. Saudi Aramco varuje, že nedostatok nových investičných projektov v predchádzajúcich rokoch viedol k veľmi napätej situácii v zásobovaní s veľmi obmedzenou dodatočnou kapacitou. Zdroj: Bloomberg

WTI (OIL.WTI) sa sťahuje zo 7-ročného maxima dosiahnutého začiatkom tohto týždňa, ktoré sa nachádza blízko úrovne 85,00 USD. Upozorňujeme, že geometrie miestneho trhu boli rešpektované cenou počas prebiehajúceho 2-mesačného rastového pohybu. Kľúčovú krátkodobú podporu však možno nájsť na úrovni vo výške 82,25 USD. Prelomenie pod túto oblasť by spôsobilo, že krátkodobý technický výhľad by ostal medvedí. Zdroj: xStation5

Zemný plyn

• Ceny zemného plynu sa po krátkej korekcii vrátili nahor. NATGAS za posledný týždeň vzrástol o viac ako 20 % a vyšplhal sa späť nad hranicu 6,00 dolárov
• Podľa údajov TSO klesli čisté toky ruského plynu do Európy cez Ukrajinu a Poľsko na najnižšiu úroveň od januára 2020
• Ďalším faktorom, ktorý prispieva k nedostatku plynu v Európe, je situácia v Nórsku, kde údržba a technické problémy znížili výkon na niektorých plynových poliach.
• Wintershall, najväčší producent zemného plynu v Nemecku očakáva, že cena zostane vysoká počas celej zimnej sezóny
• Podľa agentúry Bloomberg je teraz pre Spojené štáty výhodnejšie vyvážať zemný plyn do Ázie ako do Európy, čo ešte viac znepokojuje situáciu na starom kontinente.
• V Spojenom kráľovstve a západnej Európe sa v najbližších dňoch očakávajú podpriemerné teploty, čo môže viesť k zvýšeniu dopytu po zemnom plyne

Toky ruského plynu do Európy cez Ukrajinu a Poľsko klesli na najnižšiu úroveň od začiatku roka 2020. V kombinácii s výpadkami na nórskych plynových poliach, prispieva táto situácia k poklesu už tak slabej úrovni zásob. Zdroj: Bloomberg​​​​​​​

NATGAS sa začal presadzovať po korekcii ABC. Situácia v zásobovaní je napätá a očakáva sa, že taká zostane aj túto zimu. Zatiaľ čo v čase publikácie tohto materiálu možno zaznamenať pokles, riziko ďalšieho rastu ceny zostáva vysoké. Ak by sa pokles prehĺbil, kľúčová bude reakcia na zónu podpory 5,57-5,65. Zdroj: xStation5

Striebro

• Striebro v poslednom čase prekonáva ostatné vzácne kovy a na konci predchádzajúceho týždňa sa vyšplhalo na najvyššiu úroveň od začiatku septembra. Zlato tiež zaznamenalo nárast, zatiaľ čo platina a paládium zaostávali
• ETF boli tento týždeň čistými predajcami zlata, zatiaľ čo držba paládia sa zvýšila. Držby striebra a platiny sa zmenili len málo
• Ceny drahých kovov boli podporené po tom, čo ministerka financií USA Yellenová povedala, že zvýšená inflácia môže trvať do roku 2022. Predseda Fedu Powell tiež poukázal na možnosť, že vysoká inflácia zostane dlhšiu dobu
• Očakáva sa, že Európska centrálna banka nebude pristupovať k zásadným zmenám v rámci menovej politiky. Budúci výhľad menovej politiky však môže byť revidovaný
• UBS hovorí, že očakávané zvýšenie reálnych sadzieb, vďaka FEDu, ktorý začína uťahovať QE, môže viesť k poklesu ceny striebra späť pod hladinu 20,00 USD za uncu

ETF pokračovali v predaji zlata a nakupovali paládium. Držby striebra a platiny sa tento týždeň zatiaľ nezmenili. Zdroj: Bloomberg​​​​​​​

Striebro prekonalo minulý týždeň hornú hranicu vzostupného kanála, ale nedokázalo tento pohyb udržať. Cena sa stiahla späť do rozsahu kanála po neúspešnom teste maxima zo začiatku septembra v oblasti 24,70 USD. Spodnú hranicu štruktúry Overbalance a kľúčovú krátkodobú podporu možno nájsť na hladine 23,97 USD. Tohtotýždňové zasadnutie ECB a, čo je dôležitejšie, budúcotýždňové zasadnutie Fedu sú kľúčové krátkodobé udalosti pre drahé kovy. Zdroj: xStation5

Pšenica

• Pšenica sa obchoduje blízko maxím z roku 2021 na úrovni 765,00 dolárov za bušel
• Rastový pohyb na trhu s pšenicou sa obnovil po správach o zlom počasí ovplyvňujúcom úrodu. V Európe sa očakáva, že suché počasie bude brzdiť úrodu na Ukrajine a v Rusku
• Okrem nepriaznivého počasia je vzhľadom na vysoké a rastúce ceny hnojív spochybňovaný aj výhľad úrody pšenice v budúcej sezóne.
• Správa USDA ukázala, že 46 % úrody ozimnej pšenice v USA je v dobrom až vynikajúcom stave, čo je podstatne nižšie v porovnaní s očakávanými 54 %.
• Podľa USDA sa očakáva, že globálne zásoby pšenice v tomto roku klesnú na 5-ročné minimum

WHEAT zaznamenal nárast a opäť otestoval oblasť odporu na hodnote 765,00 dolárov, čo predstavuje tohtoročné maximá. Prvý pokus o prelomenie vyššie bol neúspešný, ale komodita sa obchoduje v rámci vzostupného trojuholníkového vzoru. Keďže fundamenty podporujú nárast ceny, nie je možné vylúčiť prelomenie sa nad hladinu 765,00 dolárov. V takomto scenári možno ďalšiu podporu, ktorú treba sledovať, nájsť pri 127,2 % vonkajšom retracemente poklesu za 2. štvrťrok (812,50 dolára). Zdroj: xStation5​​​​​​​