Ropa:
- Výrazné zníženie rozdielu cien medzi ropou Brent a WTI (rozdiel nižší ako 2 doláre).
- Podľa Ruska dôjde v júni k vyváženiu na trhu s ropou, čo povedie k ďalšiemu zvýšeniu cien
- Ruský minister energetiky naznačuje, že dnes sa celosvetovo znížila dodávka o približne 14 - 15 miliónov barelov a nadmerná ponuka je na úrovni približne 7 - 12 miliónov barelov.
- IHS naznačuje, že dopyt po rope v Číne sa vrátil na 92% úroveň z minulého roka. Dopyt v apríli dosiahol 12,7 milióna barelov denne. Očakáva sa, že rok 2020 skončí poklesom dopytu o 1,2 milióna barelov denne
- Čínske súkromné rafinérie fungujú na najvyššej úrovni v histórii
- Údaje o cestnej premávke naznačujú návrat k normálnosti v USA a Nemecku, vzostupný trend možno pozorovať aj v iných krajinách
- Zásoby ropy v Cushing sa vracajú na 5-ročný priemer, v súčasnosti neexistujú žiadne obavy týkajúce sa skladovania
Údaje o mobilite ukazujú návrat k normálu v mnohých ekonomikách. V Taliansku je v súčasnosti doprava v porovnaní so základným obdobím február a január iba o 1/4 nižšia. Zdroj: Apple
Čínske súkromné rafinérie fungujú na najvyššej úrovni v histórii. Zdroj: Bloomberg
Zásoby ropy v Cushingu sa vrátili na 5-ročný priemer. Zdroj: Bloomberg
Zlato:
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
Otvoriť účet Demo účet Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciu- Zlato sa drží vysoko v dôsledku investičného dopytu a aktivít centrálnych bánk
- Dopyt spotrebiteľov v odvetví šperkov je v súčasnosti na rekordne nízkej úrovni
- Čína v apríli doviezla iba 4,7 ton zlata v porovnaní so 159 tonami z rovnakého obdobia minulého roka
- Obrovský nárast ponuky peňazí vo svete, najmä v Spojených štátoch, môže viesť k vyššej inflácii. Dopyt po aktívach chrániacich infláciu sa preto môže výrazne zvýšiť
- ETF zvyšujú držbu zlata už 22 dní v rade. Tento rok sa množstvo zlata, ktoré vlastnia ETF, zvýšilo o 20% na takmer 100 miliónov uncí. Cena zlata sa tento rok zvýšila približne o 15%.
- Počet otvorených pozícií sa zvyšuje (toto je zvyčajne pozitívny aspekt pre ceny). Čisté pozície sa stabilizujú
Inflácia môže v nasledujúcich mesiacoch a rokoch výrazne vzrásť, čo môže zvýšiť dopyt po aktívach, ktoré poskytujú ochranu pred nárastom inflácie. Zdroj: Bloomberg
ETF stále zvyšujú držbu zlata. Počet otvorených pozícií stúpa. Zvyšuje sa aj počet dlhých a krátkych špekulatívnych pozícií. Zdroj: Bloomberg
Cukor:
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
Otvoriť účet Demo účet Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciu- Forwardová krivka pre nadchádzajúce mesiace je veľmi plochá.
- Brazílsky reál za posledné 2 týždne posilnil, preto je stále možné pokračovať v korekcii smerom nahor
- Implikovaná volatilita je stabilná už viac ako mesiac, čo naznačuje, že trh sa upokojuje (štatisticky je vysoká volatilita nepriaznivá pre cenu)
- Ceny cukru v Európe sa začínajú zotavovať
- Objem dlhých pozícií sa odrazil od dna
BRL a implikovaná volatilita naznačujú, že lokálne dno už môže byť za nami (inverzná cenová krivka na cukre!) Zdroj: Bloomberg
Objem dlhých pozícii na cukre sa odrazil smerom nahor. Objem čistých pozícii však nedáva silný signál o tom, že by sa cena mala opäť zvýšiť. Zdroj: Bloomberg
Pšenica:
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
Otvoriť účet Demo účet Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciu- Kvalita pšeničných plodín v USA klesá, riziko sucha v USA a Európe
- Podobná situácia, pokiaľ ide o plodiny, nastala v roku 2017 - až do júla sme pozorovali nárast cien
- Štatisticky by sme mali mať v tomto bode vzostupný trend, ktorý by mal trvať do júla
- Objem čistých pozícií zaznamenal pokles, na trhu teraz prevládajú krátke pozície (špekulanti)
Kvalita pšenice v poslednej dobe klesá, podobná situácia nastala v roku 2017. Zdroj: USDA
Štatisticky by sa mala cena zvyšovať až do polovice roka. Zdroj: Bloomberg
Dôležitú podporu by mala poskytnúť úroveň 485 centov na bušl. Okrem toho je cena na spodnej hranici vzostupného trendového kanála. Zdroj: xStation5
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
