- Měď vystoupala na dvouletá maxima, od začátku roku roste o desetinu a už o 50 % z pandemických minim
- Velmi silný vzestup poptávky po mědi v Číně. Vidíme dobrou šanci na vzestup průmyslové aktivity v této zemi
- Ve světě jsou nízké zásoby komodity. V Číně klesly o 40 % v období březen - červenec
- Zásoby monitorované LME klesly na 13 letá minima
- V Číně můžeme hovořit až o panických nákupech. Současné zásoby by vystačily pouze na 2 týdny aktuální spotřeby
- Vysoká poptávka je zřetelná také z rozdílu mezi cenou kontraktu a aktuální spotovou cenou. Aktuálně se jedná o přibližně 30 dolarů - nejvíce od března 2019
- Současný nárůst je podobný vývoj po poslední finanční krizi. Do konce roku bychom tak teoreticky mohli očekávat pokračování růstu
- Dle analýzy společnosti Roskill byl výpadek nabídky v průběhu koronakrize vyšší než poptávky
Zásoby mědi monitorované LME klesly na nejnižší úrovně od roku 2005. Zásoby na všech hlavních burzách se nacházejí minimálně 30 % pod pětiletým průměrem. Zdroj: Bloomberg
Cenový spread mezi futures a spotovou cenou se aktuálně nachází na 30 dolarech. Zdroj: Bloomberg
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuStříbro:
- Stříbro roste ruku v ruce s mědí. Růst ceny vyjadřuje rostoucí průmyslovou poptávku
- Stříbro je často těženo společně s mědí. Problémy s těžbou mělo v první půlce roku cca 80 % společností
- Sezónní vrchol může být pro stříbro varovným signálem. Nicméně lokální minimum by se mohlo na grafu vykreslit v první polovině tohoto měsíce
- Stříbro roste o něco rychleji než zlato a je blíže lokálním maximům. Od začátku roku roste stříbro o 60 % a zlato o necelou třetinu
Cena stříbra se blíží 30 dolarům za unci. Z pohledu pozic velkých obchodníků není stále překoupené. Sezonalita ovšem ukazuje na pokles. Zdroj: xStation5
Káva:
- Zásoby kávy klesly na dvouletá minima a nacházejí se nejníže za poslední 2 dekády
- Cena prorazila nad lokální březnová maxima a derou se na nejvyšší úrovně od prosince 2019
- Prostřednictvím ICE kontraktů by měla být k dispozici brazilská káva. To by mohlo vést k citelnému růstu zásob. Dosud pocházela káva k dodání na ICE hlavně ze střední Ameriky
- Brazílie vyprodukovala rekordní objem kávy v tomto roce ve výši 67,7 mil. žoků. Podmínky ICE by však mohly splňovat jen přibližně 2,5 - 3 mil. žoků.
- Brazilský real v poslední době rostl, ale z pohledu meziročního zhodnocení je stále velmi slabý
- Pozice velkých obchodníků na burzy napovídají, že by káva mohla být překoupená. Long i Short pozice se nacházejí na extrémních úrovních
Zásoby kávy klesly na nejnižší úrovně za poslední 2 dekády. Zdroj: Bloomberg
Pozice na kávě naznačují, že trh je pravděpodobně překoupený. Nicméně další cenový pohyb bude hodně závislý na pohybu zásob a síle brazilského realu. Zdroj: Bloomberg
Kakao:
- ICCO redukuje očekávanou poptávku po kakau. ICCO experti odhadují zpracování 4,64 mil. tun bobů v sezóně 2019/2020. Jedná se 148 tis. tun méně než v předchozím odhadu
- ICCO dále odhaduje, že nabídka na trhu převýší poptávku o 42 tis. tun. V předchozím odhadu organizace očekávala 80 tis. tun deficitu
- V srpnu vzrostly ceny na měsíční bázi nejvíce od roku 2018
- Výhled počasí na sezónu 2020/2021 ukazuje na zachování současných vyšších cen
- Zásoby kakaa klesají. Z historického pohledu se však stále nacházejí na vyšších úrovních
Zásoby kakaa klesají o něco méně, než ukazuje sezonalita. Zdroj: Bloomberg
Cena kakaa se nachází na nejvyšší úrovni od března. Vidíme tvořící se formaci hlava a ramena v rozpětí 2 950 - 3 000 dolarů za tunu. Z pohledu spekulativních pozic je kakao překoupeno. Sezonalita však naznačuje spíše konsolidaci trhu. Zdroj: xStation5
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.