Komoditní shrnutí: Ropa, Měď, Zemní plyn, Zlato

Ropa

• Dle Goldman Sach bude Saúdská Arábie projektovat svůj rozpočet na další 3 roky na základě cen ropy okolo 50 dolarů za barel

• Produkce ropy na čtyřech polích v Severním moři, které provozuje Equinor, byly uzavřeny poté, co se nepodařilo dosáhnout dohody se zaměstnanci. Stávky sníží produkci ropy Norska o 8 % neboli 330 tis. barelů ropy denně

• Libye zvýšila produkci ropy na 290 tis. barelů ropy denně z 250 tis. v minulém týdnu. Libyjský ropný průmysl se vzpamatovává z civilní války

• Hurikán Delta by měl dorazit k americkému pobřeží mezi čtvrtkem a pátkem

• Kvůli špatnému počasí byly uzavřeny 3 důležité exportní ropné přístavy v Mexiku

WTI (OIL.WTI) pokračuje v korekci a blíží se úrovni 40 dolarů za barel. Důležitá rezistence - klesající trendová čára - se nachází v blízkosti této úrovně a mohla by zastavit aktuální rally. Nicméně hrozba hurikánu nyní hraje na ropných trzích důležitou roli. Zdroj: xStation5

Měď

• Přerušení těžby v Chile může být hlavním tématem pro trhy v následujících dnech a týdnech

• Pracovníci dolu společnosti Escondida, největšího na světě, by mohli ve čtvrtek zahájit stávku, pokud nedosáhnou dohody se zaměstnavatelem

• Vedoucí odbodů v dole Candelaria odmítli poslední nabídku vlastníka dolu a hlasovali pro stávku

• Šíření koronaviru v Peru negativně ovlivňuje produkci mědi v zemi. Produkce byla nižší o 2,5 % m/m

• Zásoby mědi monitorované globálními burzami stále rostou

Poslední pokles cen mědi (žlutá osa, inverzně) byl způsoben růstem zásob mědi na globálních komoditních burzách. Zdroj: Bloomberg

Ceny mědi vzrostly nad klesající trendovou čáru, ale od té doby se měď obchoduje do strany. Potenciální výpadky produkce v důležitých dolech by měly poskytnout podporu. Na druhou stranu růst zásob působí na cenu opačným směrem. Zdroj: xStation5

Zemní plyn

• Ceny zemního plynu byly v poslední době volatilní

• 30 denní cenová volatilita se nachází nejvýše od Q1/2018. Implikovaná volatilita je nejvýše alespoň od roku 2010

• La Nina může způsobit studenou zimu v severních částech USA, což by mělo pozitivní dopad na poptávku po plynu

• Hurikán Delta pravděpodobně přeruší produkci zemního plynu v oblasti Mexického zálivu

• V Evropě se projevuje nedostatečná nabídka suroviny. Dodávky z Ruska klesly od začátku roku o třetinu a dodávky z Norska o 13 %

• Zásobníky plynu v Evropě se však nacházejí v blízkosti své maximální kapacity

Ceny zemního plynu jsou nejvíce volatilní od počátku roku 2018. Za aktuálními abnormálními cenovými pohyby stojí nejistota okolo zimní poptávky a hurikán Delta, který se blíží do Mexického zálivu. Zdroj: Bloomberg

Zlato

• Zlato se vzpamatovává z posledních poklesů. Ceny podporují rostoucí nákupy ETF fondů a také náznaky centrálních bankéřů o zavedení nových programů expanzivní měnové politiky

• ETF zásoby dosáhly nového rekordu na 111,049 mil. trojských uncí

• Guvernérka ECB lagardová řekla, že je připravena snížit sazby a dodat další stimul, aby podpořila ekonomické oživení v Evropě

• Člen FOMC Bullard řekl, že si myslí, že měnová politika je nastavena správně a že více fiskálního stimulu by ekonomický výhled zlepšilo

• Zápis z posledního zasedání FOMC bude zveřejněn ve středu. Dnes se svým projevem vystoupí guvernér Powell

• Zápis z posledního zasedání ECB bude zveřejněn ve čtvrtek

Nákupy zlata ze strany ETF fondů sice mírně zpomalily, ale zásoby opět vystoupaly na historické rekordy. Ceny zlata měly v poslední době tendenci klesat, ale silná poptávka fondů ukazuje, že fundamenty jsou dalšímu růstu nakloněny. Zdroj: Bloomberg

Zlato dosáhlo důležité krátkodobé cenové zóny mezi $1,908 a $1,915. Drahému kovu se nepodařilo prorazit v minulém týdnu nad tuto rezistenci a býci se dnes opět o vzestup pokoušejí. Tato zóna je zároveň definována horní limitou struktury Overbalance a průraz nad tuto úroveň by naznačil, že se krátkodobý trend mění na býčí. Zdroj: xStation5