Ropa:
- Gibraltar dovolil odplout zadržovanému íránskému tankeru
- Spojené státy chtějí zabránit tankeru v dosažení destinace (údajně by se mohlo jednat o Sýrii)
- Zatím se zdá, že tanker směruje do řeckého turistického rezortu. Tam by mohl přesunout náklad na jinou loď
- Další vývoj okolo tankeru může obnovit napětí na Středním východě
- CFTC data ukazují, že velcí spekulanti přestávají ropě věřit
- Ceny ropy se nacházejí relativně nízko vzhledem k úrovním poslední dekády. Na základě pětiletého průměru bychom mohli v blízkých měsících očekávat stabilizaci ceny
Letošní vývoj cen ropy je relativně klidný. Dle sezónnosti bychom se v blízké době neměli dočkat výraznější volatility. Zdroj: XTB Research, Bloomberg
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciu
Net-spekulativní pozice aktuálně nedávají žádný důležitý signál, ovšem za povšimnutí stojí výrazný nárůst počtu short pozic velkých obchodníků. Zdroj: Bloomberg
Zlato:
- Cena zlata zatím zastavila růst na důležité technické úrovni - 1500 dolarů za unci, která je navíc podpořena 61,8 % Fibo retracementem klesající vlny z období 2012 - 2015
- Spekulativní pozice velkých obchodníků vysílají kontrariánský signál
- Pokud se podíváme na dluhopisové trhy, vypadá zlato na současných úrovních férově oceněno. Nicméně síla USD by odpovídala spíše nižším cenám zlata
- Opční trh spíše vypovídá o přehřátí na zlatě. Ze současných úrovní by ceny mohly začít klesat
- Zlato se ovšem může pohybovat do strany v cca 60 dolarovém pásmu v následujících týdnech. Horní limit konsolidačního pásma vidíme v úrovní 1500 - 1520 dolarů za unci
Net-long spekulativní pozice na zlatě se nacházejí výrazně nad průměrem posledních let. Zdroj: Bloomberg
Trh opcí napovídá, že ceny by mohly hlavně v krátkodobém období začít klesat. Zdroj: Bloomberg
Pokud se podíváme na dluhopisy, tak se zlato zdá férově ohodnocena. Síla USD naopak ukazuje, že ceny žlutého kovu jsou příliš vysoko. Zdroj: xStation5
Kukuřice:
- Poslední WASDE report ukázal na výrazný nárůst zásob (+171 mil. tun na 2181 mil. tun)
- Mírné zhoršení počasí v pěstitelských oblastech a exportních vyhlídek se na ceně příliš neprojevilo
- Produkce kukuřice na Ukrajině by se měla letos vyšplhat do blízkosti historického rekordu
- Americké kukuřici neprospívá sucho, nicméně se v následujících týdnech očekává více dešťů
- Uvadající poptávka po americké kukuřici udržuje cenu v blízkosti letošních minim
Kvalita kukuřice je nízká (inverzní křivka) a může za to počasí. Zdroj: Bloomberg
Kakao
- Ghana zvedne výkupní cenu od farmářů o 5,2 % v sezóně 2019/2020. Bude se jednat o první zvýšení za poslední 4 roky
- Zvýšení ceny jde ruku v ruce se silnými exporty. Ceny pěstitelům bude zvedat také Pobřeží slonoviny
- Ghana, druhý největší světový producent, už v letošní sezóně vyprodukovala 800 tisíc tun, nárůst o 11,7 % y/y
- Ceny kakaa na trhu ovšem padají pod důležitý support na 2200 dolarech za tunu, 61,8 % retracement a rostoucí trendovou čáru
Ceny kakaa spadly pod klíčový support. Zdroj: xStation5
Spekulativní investoři už začali spouštět long pozice a otevírají shorty. Na současných úrovních ceny vidíme stále prostor k poklesu. Zdroj: Blomberg
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
